上海
财联社6月25日讯(编辑 刘蕊) 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价:
中信证券给予特斯拉（TSLA.O）买入评级:
特斯拉如期上线Robotaxi服务，采用纯视觉技术路径，具备规模化落地优势。公司计划2025年底拓展至多个美国城市，长期看有望受益于2034年超千亿美元Robotaxi市场。短期关注廉价车型销量及Optimus机器人量产进程。
市值风云给予拼多多（PDD.O）增持评级:
拼多多通过“百亿减免”“新质商家扶持”“千亿扶持计划”等政策降低中小商家运营成本，推动供给侧改革，助力其从“流量思维”转向“用户思维”。平台重构电商供需关系，提升产品力竞争，增强商家自我造血能力。农业等领域的持续投入亦拓宽增长边界，看好其生态普惠性与长期竞争力。
中信建投给予赛富时（CRM.N）买入评级:
公司作为全球CRM行业龙头，凭借“PaaS+SaaS”模式构建深厚护城河，产品矩阵覆盖全链条数字化能力，市场份额连续8年第一。订阅业务边际收益显著，费用率有望持续下降，驱动利润率提升。AI方面，Data Cloud与Agentforce成为新增量，预计26财年贡献可观收入。预计26-27FY营收分别为412、449亿美元，经调整净利润分别为109、124亿美元，增长动能充足。
第一上海维持特斯拉（TSLA.O）买入评级:
特斯拉自动驾驶迈出关键一步，Robotaxi在奥斯汀正式上线，展现技术领先优势。同时，公司加速全球市场拓展，在印度开设展厅并引入Model Y，进一步打开增长空间。此外，中国储能项目落地，推动能源业务多元化发展，巩固长期竞争力。
中金公司维持新东方（EDU.N）跑赢行业评级，目标价62美元:
基于核心业务经营利润率改善及AI优化提升效率，估值切换至FY26 SOTP，考虑政策审慎假设下调核心业务PE倍数至12倍、东方甄选P/GMV倍数至1倍。当前股价对应13.3x FY26 Non-GAAP P/E，具备26%上行空间。风险包括非学科培训政策、高中业务监管及直播业务景气度波动。
交银国际维持信也科技（FINV.N）买入评级，目标价13港元:
公司拟发行1.3亿美元可转债，用于国际业务扩张及股票回购，推动海外增长并优化股本结构。尽管存在2.3%的潜在净股本稀释，但资金成本节约显著。公司指引2025年净收入增10-15%，国际业务占比有望提升至50%（2030年目标）。强劲的海外增长前景支撑买入评级与目标价。
（财联社 刘蕊）
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