代际消费差异背后的经济逻辑及资产投资启示

代际消费差异背后的经济逻辑及资产投资启示

当泡泡玛特盲盒被爆炒到几万元一个，而飞天茅台却跌破2000元大关，这一现象揭示了一个令人深思的现实：老一代人眼中值钱的东西，如下一代对房产可能不屑接盘，更不用说大量实际用途不大的高端白酒、文玩、邮币卡等老物件，未来或更一文不值。

代际消费偏好差异的根源

表面上看，每代人有各自喜好，实则受经济周期影响。老一辈钟情稀缺性，新一代更追求情绪价值。如今，飞天茅台价格从几年前最高3900元跌至2000元以下，鲜少有年轻人逢低囤货。说年轻人不喝白酒是因未历经沧桑，35岁后就会喝，这种说法毫无根据，不少60、70、80后也不喝白酒。

此前他们热衷收藏名酒，只因认定名酒稀缺会涨价，相信名酒每年限量生产的故事，将其视为稳赚不赔的理财产品，文玩、邮币卡同理，本质都是认为稀缺即会涨价，并非真为收藏。

而泡泡玛特凭借抽盲盒加限量款的类似赌博机制，极大满足了年轻人的情绪价值。虽只是小玩偶却能卖几百元，若抽到稀有款更能带来强烈愉悦感。其实泡泡玛特产品毫无稀缺性，作为工业品可大量生产。

即便泡泡玛特热度消退，也会有其他满足情绪价值的产品取而代之。当下演唱会门票一票难求，00后热衷旅游，都表明商品只要能满足年轻一代不断提高的情绪价值就能走红。

代际消费差异的经济背景

60、70后及部分80后赶上经济飞速发展，社会财富蛋糕不断做大，赚钱相对容易，不少人积累了财富。且当时普遍认为经济会持续高增长，钱会越来越不值钱，手头有余便琢磨投资，“物以稀为贵”理论盛行，不管有无实用价值，只要觉得稀缺就跟风抢购，导致高价名酒、文玩、邮币卡等被爆炒。

到了95后尤其是00后，虽成长于基本生活无忧的环境，但经济告别超高速增长，多数行业进入存量竞争，赚大钱难度增加。他们见证房价下跌，对老一辈热衷的东西既不愿也无力承接。相比之下，花几千元满足自身情绪价值，让自己开心更具吸引力，类似日本经济衰退30年，不少青年沉迷二次元。如今90、00后渐成主力消费人群，资产持有与投资需顺应时代及年轻人需求变化。

对资产投资的影响

年轻人注重情绪价值已对房产市场产生重大影响。与纯炒作的高端白酒、邮币卡相比，房子至少有居住功能，但如今想靠炒房，尤其囤积郊区“远大新”房产赚钱，大概率会失败。郊区房租售比低，可能租不出去，买投资房等于赌00后、10后高价接盘，而当下年轻人思路清晰，市区房买不起就选择租房，租房性价比高且能避免长时间通勤影响情绪。从一线城市房价走势看，市中心小户型更保值，流通性强且易出租。

股票市场方面，不少传统行业面临双重困境。产品不受青睐，业绩下滑，同时市场看衰行业未来，估值降低，即股民所说的“戴维斯双杀”，这类公司股票难有反弹机会，应及时抛售。