Macro 巨汇每日分析：避险情绪助力金价上涨 美通胀数据不及预期

　　周四（北京时间6月12日），现货黄金上涨，交投于3366.50附近，尽管贸易传来乐观消息，但是美国通胀数据低于预期，增强了投资者对美联储将在9月开始降息的预期，同时由于中东地区安全问题加剧，美国正准备撤离伊拉克大使馆，增加了市场的避险情绪，而油价也因此上涨，美原油上涨近1%，早间开盘一度攀升至69.29美元/桶的两个月新高。

　　　　日内重点关注

　　美国股市标普 500 指数周三收跌，交易员对中东局势感到紧张，但一份温和的通胀报告缓解了对关税导致物价压力的担忧，他们还在等待有关贸易会谈的更多细节。

　　美国和伊拉克消息人士周三表示，美国正准备撤离驻伊拉克大使馆部分人员，并将允许中东各军事基地的军人家属离开，因该地区安全风险加剧。华尔街应声回吐了稍早的涨幅。

一名伊朗高级官员此前表示，如果核谈判失败，与美国发生冲突，德黑兰将打击美国在中东的基地。亚马逊下跌2%，英伟达下跌0.8%，两者均给标普500指数造成拖累。

　　数据显示，美国5月消费者物价仅小幅上涨，但经济学家预计，由于特朗普政府加征的进口关税，未来几个月通胀将加速。美国5月整体消费者物价同比上涨2.4%，低于路透调查的经济学家预计的2.5%。

　　Macro 巨汇高级投资组合经理表示：“人们仍然担心特朗普的关税会刺激通胀，但这份报告好于预期，这也燃起了人们对美联储今年晚些时候能够降息的希望。”

　　根据芝商所的 FedWatch 工具，交易员预计美联储在 9 月政策会议前降息的可能性为70%。

　　标普500指数下跌0.27%，收于6022.24点。纳斯达克指数下跌 0.50%，报19615.88 点；道琼斯工业指数基本持平，报 42865.77 点。

　　在标普 500 指数的 11 个板块中，有 七 个下跌，非必需消费品板块领跌 ，跌幅为 1.02%，其次是材料板块，跌幅为0.98%。

　　投资者押注美国将达成贸易协定，减少特朗普设置的严苛的贸易壁垒，标普500指数目前仅略低于2月创下的纪录高位。

　　特斯拉上涨0.1%，此前首席执行官马斯克表示，他对上周在社交媒体上发布一些有关特朗普的负面帖子感到后悔，称有些说法 “太过分了 ”。

　　　　金市

　　金价周三上涨，受助于美国通胀数据低于预期，增强了投资者对美联储将在9月开始降息的预期。现货金报每盎司3324.72美元，上涨0.1%，盘初涨幅一度达到1%。美国期金收于3343.7美元，基本持平。

　　数据显示，美国消费者物价指数（CPI）在4月份上升0.2%之后，上个月又上升了0.1%。接受路透访查的经济学家预计，CPI将上升0.2%，同比增长2.5%。

　　独立金属交易商Tai Wong表示，核心消费者物价指数涨幅意外的低，推动整个贵金属市场走高，因为收益率和美元下跌。人们希望这将使美联储更快地降息。

　　根据 CME FedWatch 工具，交易商目前认为美联储9 月份降息的可能性为 68%。

　　目前，市场的焦点集中在美联储6月17-18日会议之前，将于周四公布的美国生产者物价指数（PPI）数据。

　　铂金上涨2.9%，至1，256.70美元，当天早些时候触及2021年以来的最高水平。现货银下跌1.2%，至每盎司36.11美元；钯金上涨1.3%，至1074.25美元。

　　　　油市

　　油价周三大涨超过4%，达到两个多月以来的最高点，此前有消息称，由于中东地区安全问题加剧，美国正准备撤离伊拉克大使馆。

　　布伦特原油期货收高4.34%，至每桶69.77美元。美国原油上涨4.88%，至68.15美元。布伦特原油和美国原油均创下 4 月初以来的新高。

　　有报道称美国正准备撤出其驻伊拉克大使馆，交易商们对此感到惊讶，纷纷买入原油期货，伊拉克是石油输出国组织（OPEC）仅次于沙特阿拉伯的第二大原油生产国。一名美国官员称，军属也可能离开巴林。

　　Macro 巨汇分析师说，市场没有料到会有这么大的地缘政治风险。“

　　此前，伊朗国防部长Aziz Nasirzadeh表示，如果核谈失败，与华盛顿发生冲突，德黑兰将打击美国在该地区的基地。特朗普周三接受采访时表示，他对伊朗同意在与华盛顿达成的核协议中停止铀浓缩活动信心不足。

　　与伊朗持续的紧张关系意味着伊朗的石油供应可能会继续受到制裁的限制。

　　达成贸易协议的消息也使油价持续走高，美国能源信息署（EIA）称，上周美国原油库存减少了 360 万桶，降至4.324 亿桶。接受路透访查的分析师此前预期为减少 200 万桶。

　　5月份美国消费者物价仅略有增长，这加深了金融市场对美联储将在9 月份开始降息的信念。降息可以刺激经济增长和石油需求。

　　　　汇市

　　美元周三下跌，因为数据显示全球最大经济体上个月的通胀低于预期，这表明美联储可能会提前而不是推迟恢复降息。

　　纽约午后，美元兑日元下跌0.2%，至144.58日元；欧元兑美元上涨0.5%，至1.1484美元，此前曾短暂收窄涨幅，因为贸易谈判消息使市场对美元的信心有所改善。

　　数据方面，美国劳工部公布，消费者物价指数（CPI）在4月份上升0.2%之后，上个月又上升了0.1%。接受路透访查的经济学家预测 CPI 将上涨 0.2%。

　　5月份的核心价格压力也不大，核心CPI在4月份上升0.2%之后仅上升0.1%。但整体CPI在4月份同比上升2.3%之后又上升了2.4%。

　　Macro 巨汇高级市场策略师表示，通胀势头正在放缓，这导致美国利率预期下调。联邦基金利率期货已开始坚定年底前降息50个基点的可能性，考虑到美国的平均关税已从1月份的2%上升到15%以上，关税提高所带来的通胀迄今为止还很低迷。我们还没有看到关税对通胀的全部影响。我想我们会在下半年看到影响。“

　　CPI数据公布后，短期利率期货交易商对美联储在9月降息四分之一个百分点的概率定价为71%，而数据公布前为57%。期货交易商还消化了 50 个基点的降息，而本周早些时候为 45 个基点。

　　与此同时，汇市对美国商务部长卢特尼克周三表示预计下周开始将与其他国家达成贸易协议。

　　Paleo Leon的董事总经理John Praveen说，最坏的情况可能已经过去了，贸易达成了协议。问题是能否执行。他们达成某种协议这一事实可能至少让市场松了一口气。重要的是事态正在缓和。

　　瑞郎兑美元下跌 0.3%，报 0.8205 瑞郎。英镑兑整体疲软的美元走高，上涨 0.3%，报 1.3542 美元。