埃斯顿首亏8.1亿募投项目不及预期 境外市场营收降14%推进赴港上市

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

又有一家A股上市公司计划赴港IPO。

6月4日晚间，国内工业机器人领先企业埃斯顿（002747.SZ）发布公告称，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）主板挂牌上市。

深化全球化战略布局，加快海外业务发展，提升公司国际化品牌形象，进一步提升公司核心竞争力，是埃斯顿计划赴港上市的主要原因。

长江商报记者注意到，2015年3月，埃斯顿在A股上市。2024年，埃斯顿实现营业收入40.09亿元，同比下降13.83%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）亏损8.1亿元，为公司上市十年来首次出现业绩亏损。

年报显示，2024年，埃斯顿来自境外市场的营业收入为13.7亿元，同比下降14.1%，占当期营业收入的比例约为34.2%。

在A股IPO后，埃斯顿曾于2016年和2021年两次实施定增。其中，公司2021年的定增募投项目“标准化焊接机器人工作站产业化项目”在2024年实现营业收入1.19亿元、净利润224.56万元，低于预计收益。

拟赴港上市推进全球化布局

埃斯顿推进出海扩张。

6月4日晚间，埃斯顿公告称，经充分研究论证，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并在香港联交所主板挂牌上市。公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内（即经公司股东大会审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。

埃斯顿同时提示，本次发行并上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有重大不确定性。

资料显示，埃斯顿于2015年3月在A股上市。目前，埃斯顿的业务覆盖了从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人、机器人工作站到智能制造系统的全产业链。

根据MIR睿工业数据统计，2024年，埃斯顿再次成为国内工业机器人、国产多关节工业机器人出货量最高的国产品牌，连续7年在中国市场国产品牌出货量第一，中国工业机器人市场出货量排名中位列第二位。

对于本次赴港上市的原因，埃斯顿表示，主要是为深化全球化战略布局，加快海外业务发展，提升公司国际化品牌形象，进一步提升公司核心竞争力。

长江商报记者注意到，在2025年的经营计划中，埃斯顿曾明确将加快全球化业务布局，积极拓展海外市场。

目前，埃斯顿在全球拥有75个服务网点，覆盖欧洲、美洲、亚洲等主要制造业及经济发达区域，拥有CE、UL、高标准功能安全等符合国际标准的安全认证。

埃斯顿表示，2025年，公司将继续拓展欧洲、美洲、中东、东南亚等市场，关注新能源汽车、锂电设备商等国内头部客户的出海机会，期望海外市场成为公司业务的重要增长点。

数据显示，2024年，埃斯顿来自境外市场的营业收入为13.7亿元，同比下降14.1%，占当期营业收入的比例约为34.2%；毛利率32.66%，同比增加1.4个百分点。

上市十年首次亏损

推进赴港上市的背后是，埃斯顿当前业绩承压。

同花顺数据显示，A股上市之后，2015年至2018年，埃斯顿的营业收入和净利润分别由4.83亿元、5119.05万元增至14.61亿元、1.01亿元。

2019年，埃斯顿业绩出现下滑，次年得以回升。

2022年，公司营业收入和净利润分别增长至38.81亿元、1.66亿元，盈利能力达到上市后最高。

2023年开始，埃斯顿的业绩再次走下坡路。

2024年，埃斯顿实现营业收入40.09亿元，同比下降13.83%；净利润亏损8.1亿元，同比下降700.14%，这也是公司上市十年以来首次出现业绩亏损。

对此，埃斯顿解释称主要有两点原因。其一，公司收入实现不及预期，且毛利率有一定程度的下滑，导致公司报告期内毛利额较上年同期显著下降。2024年，公司期间费用增加，特别是人员费用较上年同期增加较多，一方面公司坚持长期主义，始终保持高研发投入，持续引进优秀人员并注重人才梯队建设；另一方面由于销售与预期差距较大造成费用率上升，增加经营亏损。

其二，受行业整体市场变化、需求疲软、竞争加剧等因素影响，埃斯顿的子公司普莱克斯、扬州曙光、英国翠欧、德国克鲁斯经营业绩与预期差距较大，公司结合资产评估及审计的结果，对上述4家子公司计提商誉减值合计3.45亿元。同时，根据公司实际运营情况，对应收账款、存货、无形资产等计提资产减值合计1.22亿元。

2025年一季度，埃斯顿实现营业收入12.44亿元，同比增长24.03%；净利润1262.99万元，同比增长93.43%。

长江商报记者注意到，自2015年3月IPO募资2.04亿元之后，埃斯顿曾于2016年和2021年分别定增募资9.5亿元、7.95亿元。

其中，2021年的定增募投项目之一“标准化焊接机器人工作站产业化项目”原本预计在T+3年（即 2023年7月1日—2024年6月30日）实现营业收入为2.7亿元、净利润为3005.17万元；T+4年（即2024年7月1日—2025年6月30日）实现营业收入4.43亿元、净利润5139.45万元。

然而，2023年12月，上述募投达到预定可使用状态。2024年全年，该项目实际实现营业收入1.19亿元、净利润224.56万元。

埃斯顿称，由于市场竞争等因素，收入、毛利水平低于测算预期，导致该项目净利润低于预计收益。