我家装修装到一半，管家让我别付尾款了

“钱您先别付，我们爆雷了。”

对我说这话的，是家居装修品牌“住范儿”的管家。

前段时间，我家房子装修。五月下旬，水电做完，该验收、付尾款了。没想到负责我家装修的管家，突然说要出差几天。

几天后，他约我见面，悄悄告诉我了一个大消息：公司爆雷了。

我一脸震惊。怎么回事？上网一搜，好家伙，不止我一家。无数愤怒的供应商、业主，已经赶到北京要钱。

（债权各方持续与住范儿CEO交流。图片来自互联网）

又过了几天，住范儿官方发布了公开信，承认公司陷入停摆困境。

（图片来自：住范儿公众号）

没想到，没想到。网上看了那么多次的爆雷剧情，这次居然落到自己身上了。

我还挺好奇的。印象里，住范儿一直是个让人放心的装修平台，服务质量也被很多人认可，所以我才选了它。怎么一夜之间，就这样了？

实际上，也不止是住范儿。这几年，“爆雷”不再是什么新鲜事。从房地产，到汽车，再到教育机构，开了一个月就跑路的理发店，健身房。雷声，此起彼伏。

为什么会这样？

其实，都是钱闹的。当来钱的路子变野了，风险就不好控制了。

你看，当企业缺钱的时候，一般有两种经典融资模式：股权融资、债权融资。

换句话说，就是：从股东那里拿钱，或者从银行那里借钱。

但是，在实际运营过程中，用钱的地方太多了。今天，这个项目黄了，明天，新功能又出幺蛾子了。

按下葫芦浮起瓢，哪都是窟窿。

怎么办？于是，企业们，摸索出了另外两条“搞钱”的野路子。

1）向上游供应商借钱。

举个例子。我是汽车制造厂，上游供应商提供轮胎。轮胎送到了，说好一个月后付钱，但我手头紧，就跟供应商说，再等一个月吧，两个月后付款。

于是，这笔“应该付的钱”，就被我拖了一个月，相当于无偿占用了供应商一个月的资金。

该付的钱，没付。本质上，就相当于企业向上游供应商，悄悄地借了一笔“债”。

2）向下游客户借钱。

这种情况，你可能并不陌生，那就是：预收费。

比如，曾经爆雷的教育机构，一次性收几万元学费；你常去的理发店、健身房，办的储值卡，本质都是预收费。钱，我预先收了，活，后边干。

住范儿，也是这种模式。

消费者在装修前，可能就已经付了几万、几十万，甚至办理了装修贷款，全款预付。但是，这笔“预先收的钱”，却并不能算作“收入”，而是“负债”。这笔债，需要它未来通过购买材料、支付工人工资等方式来偿还。

当服务还没有交付，预付款，也是企业向消费者借的债。

现在，你应该明白了。

除了跟股东要钱，和向银行借钱外，企业，还能通过占用上游供应商资金（应付账款）和预收下游客户资金（预收账款）这两条“偏门”，隐蔽地借债。

一笔笔债，没有审批，没有监管，就这么悄无声息地发生了。

这就是：无监管发债。

债发多了，就给创始人带来一个好大的难题。

想象一下，假如你是一家企业的创始人。桌子这头，是一摞摞钱，上边贴着一张纸封条：债。不能动。桌子那头，是一个个急需用钱的大窟窿。

你满头是汗，你疲于奔命。这时候，你会不会大骂一声，跳起来一把扯掉封条，把钱填进窟窿里？

想忍住，确实很难。而且，人都有侥幸心理。所以，即便是夜深人静的时候，有那么点担心，也被自己说服了：

风险？那是别人的故事，我不一样。

可惜，商业规律不觉得，你不一样。它只认一点：出来混，是要还的。

一旦产品不好卖了，或者国家加强了监管，新的钱进不来，旧的窟窿补不上，资金链，“嘣”一下子，说断就断。多米诺骨牌一个接一个倒，反应都反应不过来。

这就是：爆雷。

爆雷，就是企业沉迷“无监管发债”，过度占用上下游资金，债务集中爆发的结果。

既然无监管发债，是爆雷的根本原因。那么解决方案也很明显：遏制住它。

比如，我曾经在朋友圈提了一个小建议：要求企业给上游供应商的账期，不得超过90天。 简单来说，拿到货、接受服务后，90天内必须付款。

这个建议，就是为了防止企业，过度占用上游供应商的资金，进行“无监管发债”。

而有意思的是，6月1日，国家修订的《保障中小企业款项支付条例》正式施行，要求：

机关、事业单位从中小企业采购货物、工程、服务，应当自货物、工程、服务交付之日起30日内支付款项；合同另有约定的，从其约定，但付款期限最长不得超过60日。

虽然这项条例，主要是为了保障中小企业的权益，但至少，说明国家看到了问题的关键点：约束核心企业，对上游资金的过度占用。

虽然资金，是企业的血液。但健康的血液循环，一定来自于持续的价值创造。而不是无节制地从上下游“抽血”，维持虚假繁荣。

否则，企业看上去再风光，创始人人脉再广，都免不了会有搞砸那一天。

虽然类似的故事，已经上演了无数次。但总会有人觉得，自己是例外。

打住。不多说了。

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参考资料

1、中华人民共和国国务院令第802号

https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202503/content_7015405.htm

观点/ 刘润 主笔/ 景九编辑/ 歌平版面/ 黄静

这是刘润公众号的第2619原创文章