重大转变！突然，爆买！

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　　据高盛的最新报告，对冲基金上周以近半年来（2024年11月以来）最快的速度买入了全球股票。高盛分析师指出，这一趋势表明，对冲基金承担特定风险的意愿有所增强。

　　对美股后市的展望，多家机构出现了重大转变。当地时间6月2日，德意志银行将标普500指数的年终目标价从6150点上调至6550点。加拿大皇家银行资本市场也将标普500指数年末目标价从5550点上调至5730点。

　　与此同时，美债市场的抛售潮也似乎暂告一段落。摩根大通美国国债客户调查显示，截至6月2日当周，多头占比上升2个百分点，多头占比创两周以来的最高水平。

　　突然爆买

　　高盛最新在一份报告中指出，对冲基金上周以近半年来（2024年11月以来）最快的速度买入了全球股票，与此同时全球股市上月也以几十年来最积极的月度表现收官。

　　报告写道，对冲基金上周对全球所有地区都持看涨立场，其中以北美和欧洲领涨。

　　数据显示，标普500指数5月累计涨幅超6%，是自2023年11月以来的最大单月涨幅，也是自1990年以来5月份的最佳涨幅；纳指累计涨幅涨超9%，也是自2023年11月以来的最大单月涨幅，创1997年以来的最佳5月份表现；斯托克欧洲600指数当月涨幅为4%。

　　高盛的分析师Vincent Lin指出，这一趋势表明，对冲基金承担特定风险的意愿有所增强。

　　具体到行业层面，科技类公司备受资金关注，信息技术行业板块出现了十多年来最大规模的长期买盘。其中，北美科技公司最受对冲基金交易的青睐，其次是欧洲科技公司。

　　据悉，对冲基金上周在科技行业累积的每周净多头头寸达到5年多来的最高水平，买盘则是集中在一些于人工智能行业而言不可或缺的细分行业，包括半导体制造商、技术硬件生产商和电气设备公司。

　　高盛指出，对冲基金已连续第三周增持欧洲股票，且上周买入速度为三个月来最快，买入的板块包括了非必需消费品、金融、医疗保健和通讯。其中，西班牙、法国、芬兰、德国、瑞典和丹麦是本周净买入最多的市场，而爱尔兰、荷兰和瑞士则是遭净卖出最多的市场。

　　高盛在报告的最后补充道，对冲基金此次操作以个股买入为主，同时也对部分股指建立了多头仓位。

　　重大转变

　　对美股后市的展望，多家华尔街机构出现了重大转变。当地时间6月2日，德意志银行将标普500指数的年终目标价从6150点上调至6550点，理由是与关税政策相关的盈利拖累减少，且美国经济颇具韧性。

　　以宾基·查达为首的德意志银行策略师在一份报告中写道：“我们现在认为，关税（对美企盈利的）拖累程度仅为我们之前预测的三分之一左右。”

　　德意志银行还将标普500指数的每股收益预期从240美元上调至267美元。

　　但针对短期市场表现，德意志银行警告称，美股的本轮反弹可能是不稳定的，若贸易紧张局势再起，股市可能会回调。

　　其他华尔街机构也对美股重拾信心，纷纷上调标普500指数目标价。高盛、瑞银等大行此前已经率先行动。其中，高盛认为标普500指数未来12个月将达到6500点。瑞银则将标普500指数的目标点位从5800点上调至6000点，并将2026年6月的目标点位定为6400点。

　　当地时间6月2日，加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）也将标普500指数年末目标价从5550点上调至5730点。该机构认为，市场走势略好于4月初的预期，不过他们也警告称，未来路径仍将“颠簸”。

　　美国国债市场的最新信号

　　摩根大通美国国债客户调查显示，截至6月2日当周，多头占比上升2个百分点，空头下降2个百分点，中性保持不变。多头占比创两周以来的最高水平。

　　但美债市场的风险或许没有彻底解除，贝莱德分析师认为，随着市场对美国联邦债务的担忧不断升温，投资者正在寻求对持有长期债券风险的更多补偿。

　　贝莱德的分析师Jean Boivin带领团队在给客户的报告中指出，美国10年期国债收益率上周小幅下跌至4.4%，但仍比4月的低点高出50个基点。这是由于财政担忧日益加剧，以及对美国债务长期可持续性的重新关注。

　　贝莱德估计，美国赤字占GDP的比率可能达到5%至7%，而根据国会最近的提案，这一数字现在可能“被推高至该范围的上限，甚至更高”。

　　“这再次引发了人们对美国国债多元化作用的质疑。我们长期以来一直指出，投资者接受的美国国债风险溢价很低，甚至为负值，并预计这种情况会改变。”策略师们表示。

　　在此背景下，贝莱德分析师表示，他们目前仍低配长期发达市场政府债券，尤其是美国国债。他们补充说，目前他们更青睐欧元区和日本债券，而非美国债券。

　　与此同时，经合组织最新发布的报告预计今年美国经济增长1.6%，较3月预测值下调0.6个百分点，为增长放缓较为显著的主要经济体。该组织还将美国通胀预期上调0.4个百分点，至3.2%。

　　经合组织指出，即便部分关税措施处于暂停状态，美国目前的关税水平也达到二战以来最高。

　　来源：券商中国

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　　责编：谢伊岚

　　校对：李凌锋