北京
网易财经2月2日讯 A股三大股指开盘走势分化，其中上证综指下跌38.24点，跌幅0.93%报4079.71点；深证成指下跌77.02点，跌幅0.54%报14128.87点；沪深300指数下跌32.06点，跌幅0.68%报4674.28点；创业板指数上涨21.79点，涨幅0.65%报3368.14点；科创50指数下跌16.59点，跌幅1.1%报1492.81点；贵金属（核心股）板块全线走弱，晓程科技20cm跌停，恒邦股份、招金黄金、四川黄金、西部黄金、赤峰黄金等多股跌停；电网设备板块盘初走强，顺钠股份、白云电器等多股涨停，亿能电力涨超8%，安靠智电、三变科技、新特电力等个股跟涨；光伏（核心股）设备、航空机场、美容护理等概念涨幅居前。
盘面上，市场焦点股锋龙股份（18板）竞价跌停，复牌的嘉美包装（26天17板）低开10.01%，AI应用端的天地在线（10天6板）高开1.45%，并购重组的湖南黄金（5板）竞价跌停，化工（核心股）股百川股份（3板）高开3.13%、万丰股份（2板）竞价涨停，机器人（核心股）概念股天奇股份（5天3板）高开2.18%，食品饮料板块皇台酒业（2板）低开4.33%、中信尼雅（2板）低开4.95%，影视（核心股）股横店影视（2板）竞价涨停，农业板块农发种业（3天2板）低开4.87%。
公司资讯
锋龙股份：公司股票自2025年12月25日至2026年1月23日连续17个交易日涨停，涨幅405.74%，多次触及异常波动。公司于1月26日起停牌核查，2月2日开市起复牌。目前公司不涉及人形机器人（核心股）业务，2024年净利润459.29万元，股价已严重脱离基本面。优必选承诺收购完成后36个月内，无向上市公司注入资产计划。
嘉美包装：公司股票自2025年12月17日至2026年1月23日期间价格涨幅为408.11%，已背离公司基本面。公司不涉及机器人（核心股）、扫地机器人相关业务，主营业务仍为食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务。公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为8543.71万元至10442.31万元，比上年同期下降53.38%至43.02%。公司预计未来12个月内主营业务不会发生重大变化。公司股票自2月2日起复牌。
寒武纪：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为18.50亿元至21.50亿元，同比扭亏为盈。
航天发展：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损10亿元–16.5亿元，上年同期亏损16.73亿元。注：Q3净亏损1.1亿元，据此计算，Q4预计净亏损5.11亿元-11.61亿元。
中际旭创：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为98亿元-118亿元，比上年同期增长89.50%-128.17%。
新易盛：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为94亿元-99亿元，比上年同期增长231.24%-248.86%。
闻泰科技：公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-90亿元至-135亿元，将出现亏损。截至本报告期末，公司对安世的控制权仍暂处于受限状态，该事项对公司报告期业绩将造成较大影响。
蓝色光标：董事长赵文权计划自公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价或大宗交易方式减持不超过2000万股，占公司总股本0.5571%；董事、副总经理熊剑计划同期以集中竞价方式减持不超过35.45万股，占公司总股本0.0099%。减持原因均为个人资金需求。
昆仑万维：预计2025年净亏损13.5亿元-19.5亿元，上年同期亏损15.9亿元。注：Q3净利润1.9亿，据此计算，Q4预计净亏损6.85亿-12.85亿。第四季度净利润分析师一致预测为1.88亿，业绩大幅低于预期。
天地在线：预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-15,300万元至-8,600万元。上年同期归属于上市公司股东的净利润为-6754.39万元。注：天地在线2025年Q3净利-0.11亿元，据此计算，2025年Q4净利预计亏损0.42亿元-亏损1.09亿元。
三六零：预计2025年度归属于上市公司股东的净利润约为2.13亿元至3.18亿元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益的净利润约为0.27亿元至0.40亿元。注：Q3净利润1.6亿元，据此计算，Q4净利润预计3.35亿元-4.4亿元，环比增长110%-175%。第四季度净利润分析师一致预测是-2.28亿，业绩大幅高于预期。
西安旅游：经公司财务部门初步测算，公司预计2025年度期末归属于母公司净资产可能为负值。若公司2025年度经审计后的期末归属于母公司净资产为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票交易可能在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示。
热点题材
贵金属（核心股）：
北京时间1月31日凌晨，现货白银（核心股）价格一度暴跌36%，创出历史最大日内跌幅；现货黄金价格一度下跌超过12%，盘中跌穿每盎司4700美元，遭遇40年来单日最大跌幅。在黄金、白银等贵金属（核心股）价格遭遇史诗级暴跌后，芝加哥商品交易所集团（CME Group）紧急上调贵金属期货保证金，黄金保证金率从6%升至8%，白银从11%升至15%，新规将于2月2日收盘后正式生效。
上期所发布关于调整白银（核心股）期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的通知，其中提出，自2月3日收盘结算时起，白银期货AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合约的涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19%。
商业航天（核心股）：
美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能。
当地时间1月29日，SpaceX旗下星链（Starlink）宣布，其开发了一种名为Stargaze的新型空间态势感知（SSA）系统，可显著提高低地球轨道（LEO）卫星运行的安全性和可持续性。约一个小时后，马斯克在社交平台上转发了这则消息，并表示“这将大大降低卫星碰撞的概率，从而减少太空垃圾带来的危害。”
太空算力（核心股）：
据多家媒体报道，美国企业家埃隆·马斯克正考虑整合旗下资产，从而推进太空算力（核心股）布局。据知情人士向美国彭博新闻社披露，马斯克正考虑合并太空探索技术公司(SpaceX)和他旗下人工智能企业xAI公司的可能性，或是合并太空探索技术公司和特斯拉公司。
光模块：
高盛近日的一份研报上调了光模块需求预测。该机构表示，基于AI服务器预测更新、不同机型网络结构的进一步拆解，以及光模块供应商较 ODM AI 服务器交付时间提前一个季度的调整，高盛预计2026/27年全球光模块价值规模将分别提升43%/46%，其中800G/1.6T光模块出货量将增至3800万/1400万只（此前预估为3600万/500万只）。高盛对全球光模块需求保持乐观，预计2026-28年800G及以上光模块出货量将以34%的复合年增长率增长，2028年达9400万只。
电力：
国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》。其中提到，电力现货市场连续运行后，省级价格主管部门会同相关部门适时建立可靠容量补偿机制，对机组可靠容量按统一原则进行补偿。新能源装机占比高、可靠容量需求大的地区，应加快建立可靠容量补偿机制。
机构观点
华泰证券：重视胜率，关注绩优、低位方向
上周A股高位震荡，大盘价值占优。向后看，节前风险偏好抬升的制约因素偏多：外部，凯文·沃什或接任联储主席，由于其此前被认为是通胀鹰派，美元、美债利率上行，风险资产承压；内部，随着行情向白酒（核心股）等估值低位板块扩散，轮动加快下攫取超额收益的难度加大，技术性调整压力和长假效应下资金获利了结意愿上升。但本轮春季行情启动的核心驱动并未发生根本性变化，春节后至两会前胜率提升，若市场调整或提供新的布局窗口。配置上重视胜率，建议关注绩优、低位方向，如电力设备、存储及半导体（核心股）设备、化工（核心股）、工程机械、农业、美护等，长假受益的消费与出行链也可逢低布局。
中信证券：脱虚向实，重视涨价线索的扩散
沃什被提名美联储主席代表了“美国版脱虚向实”的政策意愿，无论是否能成功践行理念，对全球风险资产的风格都会产生巨大影响。站在A股视角，从资源热到周期热，涨价线索的全面演绎可能贯穿一季度。周期板块的底层共性是利润率修复空间大，背后是中国的政策从扩大规模逐步向提质增效的转变。配置的底层思路还是应围绕中国具备竞争优势的行业在全球定价权的重估，化工（核心股）、有色、电力设备、新能源的底仓配置思路依然成立，但对投机属性越发明显的贵金属（核心股）板块要开始保持警惕；消费和地产链的躁动修复理应发生在春季，这与制造、科技并不对立。
东方财富证券：春季行情未完 小结构需要出现调整切换
此前我们于12月率先提示涨价链机遇，但演绎至今，小结构需要出现调整切换：12月至今有色板块表现强势，已累计较明显浮盈盘，但短期期货价格波动未止，联储主席提名落地等也在边际影响中期弱美元预期。
中期而言，国内外流动性环境整体宽松、部分周期品种供需偏紧以及中美欧财政同步扩张的宏观逻辑不变，但从历史股价表现来看，若周期品价格高位震荡，则整体周期风格难明显跑赢，需等待价格再度突破信号。相比高波动、高估值的资产，近期结构配置可延着景气逻辑良好而本轮春季行情以来涨幅还并未极致演绎的板块挖掘，如电子（元器件/半导体（核心股））、通信及非银金融等。重点关注行业方向：电子（存储/半导体等）、保险、传媒（核心股）、机械设备、通信、化工（核心股）等。重点关注主题：机器人、无人驾驶、AI应用等。
本文来源：网易财经
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