罕见！超级PE打了退堂鼓

原“中国私募股权投资”

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• 来源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韦亚军

英国最大的来水供应商，欠债1476亿。

KKR罕见地打了退堂鼓。

6月3日，英国泰晤士水务公司宣布，美国PE巨头KKR退出了对自身的投资计划。

据相关报道，KKR退出的具体原因尚未完全公开，但有分析指出，可能与泰晤士水务公司复杂的财务状况以及监管审批的不确定性有关。

KKR通知退出投资计划

据悉，泰晤士水务公司在3月底曾选择KKR作为其优先竞标者，寄希望于KKR的投资来缓解自身的财务压力。

然而，就在6月3日，KKR通知泰晤士水务公司，由于种种原因，其无法继续进行竞标，优先合作伙伴地位也随之失效。

此前，泰晤士水务公司与KKR的谈判一直备受关注，市场普遍认为KKR的潜在投资对泰晤士水务公司避免资金链断裂至关重要。

在KKR退出后，泰晤士水务公司迅速表示，将与“某些优先债权人”就另一项重组业务的计划展开讨论。这表明，尽管失去了KKR这一重要潜在投资者，但泰晤士水务公司仍在积极寻找稳定其财务状况的替代方案。

此外，泰晤士水务公司还计划与其他利益相关者一起，就优先债权人的计划与监管机构Ofwat进行谈判。这一系列动作显示出泰晤士水务公司在应对财务危机时的积极态度和灵活性，尽管前路充满挑战，但公司仍在努力寻求突破。

KKR成立于1976年，总部位于美国纽约，是一家全球领先的私募股权投资公司。旗下私募股权投资业务，投资的领域包括能源、零售、医疗保健、科技、金融等。

截至2025年第一季度末，KKR总资产管理规模（AUM）进一步增至6640亿美元，其中私募股权资产管理规模为1953.6亿美元。

英国最大的来水供应商，欠债1476亿

泰晤士水务公司是英国最大的水务公司之一，其前身是英国泰晤士水务局，民营化后成为英国最大的水供应商。该公司在伦敦以及英国东南部供应约1500万户用水，其业务范围广泛，不仅包括供水，还涉及污水处理等重要公共服务领域。

不过，近年来泰晤士水务公司的业绩却并不乐观。据相关报道，截至2024年3月的一年中，泰晤士水务公司的净债务已高达152亿英镑（约为1476亿元人民币）。而在2023年9月，其债务总额更是达到了139亿英镑。如此庞大的债务规模，使得泰晤士水务公司在财务上面临着巨大的压力。

除了债务问题外，泰晤士水务公司还面临着其他多项运营挑战。该公司还曾因向英国水道排放大量污水而受到严厉批评。

此外，由于新法规和利率飙升等因素的影响，泰晤士水务公司的财务状况进一步恶化。据Investec分析师Martin Young估计，截至2023年3月底，泰晤士水务的负债比率已超过80%，这一比例在同行中处于最高水平。

在这样的背景下，泰晤士水务公司试图通过多种方式来改善其财务状况。2024年10月，该公司曾与部分债权人达成了一项高达30亿英镑的融资协议，旨在确保公司至少再运营一年。

此外，泰晤士水务公司还计划在未来几年内将平均水费提高31英镑/年，以资助210亿英镑的基础设施投资。然而，这些措施似乎仍难以从根本上解决其财务困境。