本周星球回顾丨《低利率时代居民财富管理需求的变化与展望》（附PDF完整版，可下载）

本周星球报告回顾

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星球报告更新公告

本周更新46份报告，星球报告共计4987份。
【健康险系列】更新1份报告。
【保险科技系列】更新2份报告。
【上市公司财报】更新0份报告。
【医疗相关】更新7份报告。
【政策文件】更新5份报告。

本周看点

1

低利率时代居民财富管理需求的变化与展望

关键词：“低利率时代”、“居民财富管理”、“高净值人群”

本报告由国联民生证券研究所于2025年发布，探讨了低利率时代下中国居民财富管理需求的变化。报告指出，随着经济快速增长和金融市场完善，居民金融资产占比逐步提升，未来将向富裕及以上客群集中。低波动稳定收益率产品和海外投资成为重点配置方向。报告维持对非银金融行业的“强于大市”评级，建议关注新华保险、中国人寿等个股。报告还分析了不同客群的投资需求和风险偏好，指出高净值人群年轻化趋势明显。

2

保险行业十年复盘与未来展望

关键词：“保险行业”、“十年复盘”、“价值转型”

华创证券研究所于2025年5月发布了《保险行业深度研究报告》，回顾了过去十年保险行业的行情表现。报告指出，2017年134号文推动行业价值转型，2019年股市回暖和减税政策助力业绩增长，2023年代理人改革和负债成本压降提升板块估值。个股方面，中国平安、中国人寿、新华保险和中国太保在不同阶段表现突出。报告建议关注中国平安和中国太保，认为其长期价值显著。

3

中国公职人员养老金制度变迁与未来发展

关键词：“公职人员养老金”、“公平发展”、可持续发展”

本文分析了中国公职人员养老金制度自2015年改革以来的变迁与现状，指出制度实现了从免缴费型退休金制度向责任分担型社会养老保险制度的转型。然而，实践中仍存在诸多问题，如个人账户弊端、覆盖范围身份歧视、筹资规则不统一、待遇差距较大等。文章提出未来改革应注重公平发展、科学发展与可持续发展，建议取消“编制”参保规定，优化责任分担，缩小待遇差距，提升基金投资收益率。本文为深化公职人员养老金制度改革提供了理论支持和政策建议。

4

人身险行业评分模型构建与结果分析

关键词：“人身险行业”、“评分模型”、“投资价值”

西部证券于2025年3月27日发布《人身险行业评分模型构建与结果分析》报告，旨在通过评分模型对市场上36家人身险公司进行风险排序，为投资者提供参考。报告从公司治理、经营实力、财务表现和风险管理四个维度构建评分模型，分析了保险业务和投资业务的关键指标。结果显示，中国人寿、太平人寿等七家公司风险较低，适合追求稳定收益的投资者。报告还指出，阳光人寿在收益率和风险控制方面表现突出，具备投资价值。

5

安永报告解析粤港澳大湾区跨境养老的创新与未来

关键词：“跨境养老”、“养老金融”、“科技创新”

安永发布的《大湾区跨境养老的探索融通、创新、未来》报告指出，粤港澳大湾区正成为中国跨境养老的领头羊，通过政策协同、养老金融发展和创新养老服务机制，推动区域协同发展。报告详细分析了大湾区内各城市的养老政策及现状，提出构建多层次跨境养老保障体系的建议。报告强调，科技创新和法律保障是打造智能化养老生态的关键。安永作为出品方，于2025年5月完成此报告。

6

2025年全球家族办公室报告

关键词：“家族办公室”、“投资策略”、“全球贸易战力”

UBS发布的《2025年全球家族办公室报告》调查了317个家族办公室，探讨了其投资策略和治理结构。报告显示，尽管全球经济和政治不确定性增加，家族办公室仍坚持长期投资策略，重点关注发达市场股票和私人债务，以实现结构性增长和多样化。美国家族办公室减少了国际市场投资，而拉丁美洲家族办公室则增加了固定收益配置。报告还指出，全球贸易战是2025年的主要投资风险，家族办公室通过多元化策略应对。

7

2025年金融服务业中国AI现状与趋势

关键词：“生成式AI”、“AI基础设施”、“投资回报率”

本文是NVIDIA于2025年发布的《金融服务业AI现状》报告，分析了AI在金融服务业的应用现状与未来趋势。生成式AI成为关键技术，40%的受访者正在使用。金融机构大力投资AI基础设施，以优化业务流程和提升客户体验。AI在交易、银行、支付等领域发挥重要作用，推动可持续金融发展。尽管面临高能效计算等挑战，AI的投资力度不减，预计未来将继续增长。报告强调AI在提升运营效率、创造竞争优势和新业务机会方面的多元化优势。

8

美国养老金系统综合生命周期基金设计

关键词：“生命周期基金”、“风险厌恶”、“投资组合”

本报告由美国精算师协会投资部和老龄化与退休战略研究项目赞助，Pension Research & Consulting撰写，于2025年1月发布。报告旨在设计一个全面的生命周期基金模型，考虑人口、经济和金融不确定性。通过敏感性分析，研究了风险厌恶系数、永久性冲击、人力资本与股票回报的相关性等因素对投资组合的影响。结果显示，风险厌恶程度、永久性冲击和相关性对投资组合分配有显著影响，而折现率、缴费率和资本市场假设影响较小。提出的生命周期基金在预期效用和投资成功率方面优于传统策略。（出品方：美国精算师协会投资部，出品时间：2025年）

9

日本1%+时代的投资机遇与启示

关键词：“日本”、“低利率”、“投资机遇”

长江证券研究院于2025年2月20日发布报告，分析了日本在10Y国债利率进入1%+时代的投资机遇。报告回顾了日本从2%+到1%+再到0%±时代的宏观经济背景、政策应对及资产表现。1990-1997年泡沫危机期间，日债表现最佳；1998-2011年危机接踵而至，日股表现突出；2012-2019年安倍经济学实施，日股和日债均表现优异。报告指出，低利率环境下，大类资产配置需关注政策变化和市场动态，日本经验为当前投资提供了重要参考。（出品方：长江证券研究院，出品时间：2025年）

10

科技金融政策利好保险行业

关键词：“科技金融政策”、“保险产品创新”、“长期科创投资”

国信证券于2025年5月22日发布的报告指出，《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》对保险行业产生积极影响。政策鼓励科技产品创新，支持险资长期科创投资，推动保险服务从“事后赔偿”向“全流程护航”转型。保险资金作为资本市场的重要来源，政策允许私募股权创投基金实物分配股票试点，提升险资流动性和收益稳定性。重点关注广东人保财险的创新产品，如“强芯保”和“低空保”，未来保险业有望在科技与金融良性循环中发挥更大作用。

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