北京
2025年5月19日，亚普股份披露接待调研公告，公司于5月16日接待财通基金、聚鸣投资、南土资产、交银施罗德4家机构调研。
公告显示，亚普股份参与本次接待的人员共3人，为崔龙峰，朱磊，尤家康。调研接待地点为公司会议室。
据了解，亚普股份在储氢系统业务上持续拓展新客户和新市场，掌握多种气瓶内胆成型工艺，相关阀门产品完成认证并部分推向市场，解决技术难题打破垄断。未来混合动力汽车市场占比提升将促进公司混动燃油系统业务收入增长，其单件价值高于传统燃油系统。亚普股份海外业务具有起步早、布局全、后劲足的特点，已在多地建立生产基地和技术中心，海外业务占比持续提升，且海外产品平均售价通常高于国内，未来资本开支主要用于燃油系统生产线升级改造和新业务领域投资。
调研详情如下：
主要交流问题
1、 公司的储氢系统业务目前进展如何?
答:公司持续拓展燃料电池储氢系统领域新客户、新市场,同时聚焦大容积IV型储氢瓶、细长IV型储氢瓶的研发与试制工作,全面掌握了吹塑、注塑焊接多种气瓶内胆成型工艺,产品性能达到行业先进水平。在储氢系统阀门的研发方面,公司自主研发的35MPa和70MPa瓶口阀、减压阀、加氢口等产品已完成认证,部分产品小批量推向市场,其中70MPa的瓶口阀是国内首个按新国标进行认证的产品,解决了“卡脖子”技术难题,打破了行业垄断。
2、 混动汽车未来对公司业绩提升的潜力如何?
答:由于混合动力车具有电驱动、油驱动及油电混合驱动等多种工况,燃油的存储和供给相比传统燃油车更为复杂。插混车型和增程车型要求燃油箱承受高压,因此燃油箱产品需要提高刚度和具备燃油蒸汽控制功能,从而导致混动燃油系统结构、工艺等都更加复杂,单件价值也高于传统燃油系统。未来混合动力汽车市场占比的逐步提升,对公司相关业务收入的增长将起促进的作用。
3、 混动燃油系统和传统燃油系统的在单件价值方面是否有区别?
答:由于混合动力车具有电驱动、油驱动及油电混合驱动等多种工况,燃油的存储、供给和蒸汽管理相比传统燃油车更为复杂。插混车型和增程车型要求燃油箱承受高压,燃油箱产品需要提高刚度并具备燃油蒸汽控制功能,因此结构、工艺等都更加复杂,单件价值也高于传统燃油系统。
4、 请介绍一下亚普海外业务的发展情况?
答:近年来,公司依托全球布局优势和品牌影响力,大力拓展海外业务和市场。目前,公司国际化发展呈现三个特点:
一是“起步早”:2005年公司将燃油系统技术转让到海外,2008年在印度建立了第一个海外生产基地。可以说,公司是国内最早“走出去”的汽车零部件企业之一。
二是“布局全”:目前,公司已在全球4大洲11个国家建立了25个生产基地和7个工程技术中心。完整的布局使我们能够更好地贴近客户,为他们提供及时、高效的服务,同时也提升了我们的全球同步开发和技术支持能力。
三是“后劲足”:随着公司海外市场的不断拓展,海外业务占比持续提升,业绩贡献不断增大。对亚普而言,燃油系统业务在未来海外增长空间依然较大,未来亚普更有机会把新业务领域突破的技术复制转移到海外子公司,为公司转型发展提供更广阔的战略腹地。
5、 燃油系统海外价格和国内产品价格相比情况如何?
答:海外产品的平均售价通常高于国内产品的平均售价。
6、 公司未来的资本开支的规划是怎么样的?
答:目前,公司燃油系统业务领域在全球产能布局已趋于完善,这为公司未来的稳定发展奠定了坚实基础。公司未来的资本性开支,主要在两个方面:一是为应对混动车型快速增长,公司将在燃油系统生产线的自主升级改造方面加大投入,并根据市场情况在全球范围内进行产能调配;二是加快公司在新业务领域的投资,包括热管理系统、储氢系统和电池包壳体等方面,以满足新能源汽车市场的快速增长需求,助力公司成功转型。
本文源自：金融界
作者：灵通君
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