单季挣20亿 温氏股份Q1同比扭亏 连续四个季度负债率下降|财报解读

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财联社4月23日讯（记者 刘建 王平安）受益于养殖成本的下降以及生猪行情好于去年同期，温氏股份（300498.SZ）今年一季度实现同比扭亏为盈，且资产负债率连续四个季度下降。

今日晚间，温氏股份发布2025年一季度报告，实现营业收入243.18亿元，同比增长11.34%；实现归属于上市公司股东的净利润为20.01亿元，上年同期净亏损12.36亿元，同比扭亏为盈。

销售简报显示，公司今年一季度生猪销量为859.35万头，上年同期为717.99万头；实现销售收入154.76亿元，上年同期为123.09亿元，销售数量与销售收入均出现不同程度上升。

另外，在今年一季度生猪行情好于去年同期的背景下，公司Q1销售均价也明显高于上年同期，叠加养殖成本的持续下降，Q1业绩改善似乎成为必然。公司此前表示，“2月份，公司肉猪养殖综合成本降至6.3元/斤左右，且区域单位之间成本差异逐步缩小。”

另一方面，业绩改善也带动了公司经营性现金流提升。财报显示，今年一季度公司经营活动产生的现金流量净额为38.19亿元，较上年同期增长69.02%。公司表示，“肉猪销量、价格同比上升，收入增加，导致现金流入增加。”

财联社记者还注意到，公司持续推行的降负债也取得了一定成果。截至一季度末，公司资产负债率为51.45%，上年同期末高达63.37%，已连续四个季度下降，总降幅超10个百分点。

但仍需注意的是，公司黄羽鸡板块行情一季度却较为低迷，甚至销售价格在2月份创下多年新低。公司在此前表示，2月份，公司肉鸡养殖上市率为95.2%，毛鸡出栏完全成本降至5.6元/斤。“尽管短期面临亏损，但公司坚定看好养鸡业务的长远发展。公司计划2025年肉鸡销售量同比增长5%或以上。”

展望今年，在生猪产能恢复的基础上，业内认为猪价或难以出现去年那样的大幅波动的行情，相关养殖企业需降本才有望继续保持盈利，温氏股份在近期也表示，“在保证产品质量的前提下，只要公司成本明显低于社会平均成本，拉长周期来看，公司都能够获得较为合理的收益。”

值得一提的是，公司今晚还发布公告，为确保融资渠道顺畅、降低公司融资成本，公司拟面向合格投资者公开发行公司债券，规模不超过50亿元。债券期限不超过10年，可为单一期限或多种期限混合品种。债券利率将根据网下询价簿记结果与主承销商协商确定。募集资金用途包括补充流动资金、投资项目建设、偿还公司债务等。