北京
2月中旬，美国对中国发起MDI反倾销调查；3月4日，美国对中国全产品加征20%关税；3月28日，美国国际贸易委员会（USITC）认定有理由继续对中国MDI反倾销开展调查；4月3日，美国宣布对包括中国在内的多国再度加征对等关税。4月，在美国关税政策影响下，聚合MDI上游原料纯苯和苯胺价格下滑，同时下游制造业出口订单信心受挫。在原料及需求双重利空之下，聚合MDI价格宽幅下挫，市场价格一度跌穿14000元/吨。
慧正资讯，据最新海关数据显示，2025年3月，中国聚合MDI对美出口量为9.23万吨，环比上月减少2008吨，降幅达17.85%。由于美国聚合MDI企业的进口成本不断走高，美国本土市场聚合MDI价格持续上涨，从年初的2225美元/吨涨至当前的2425美元/吨，涨幅达8.98%。
本周，国内聚合MDI市场迎来强势反弹，上海地区价格涨至14600-14700元/吨，较上周五涨幅达500-600元/吨。这是自今年2月中旬国际贸易环境激化以来的首次反弹。
供应方面，上海亨斯迈原计划四季度检修的35万吨装置提前至5月，上海巴斯夫25万吨/年MDI装置也计划于5月检修。在挺市策略持续加码下，市场供应缩量，后续或控制出货。叠加宁波MDI装置检修，市场低价抛售现象减少，价格开始上行。
需求方面，五一假期临近，工程及家电领域备货需求逐步释放，终端刚需询盘积极性提升。尽管美国关税政策扰动，但部分区域转单需求有所增加，出口市场韧性仍在。另外，随着五一节前备货行情临近，部分贸易商已开始提前布局。
尽管国际贸易政策仍存变数，但其对市场情绪面的影响或已在边际削减。在聚合MDI供应缩量与需求回暖的共同作用下，市场或迎来阶段性反弹。若后续出口政策明朗化，市场或进一步修复。
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