1100亿市值饮料巨头，要IPO了

作者 | 大象君

来源 | 大象IPO

近日，被誉为“功能饮料第一股”的东鹏饮料宣布，启动港股上市计划。

“困了，累了，就喝东鹏特饮”，这句耳熟能详的广告词正逐渐进军海外市场。

作为中国功能饮料行业的领军企业，东鹏饮料近年来以惊人的增速成为资本市场瞩目的焦点。

2024年，超级大单品东鹏特饮（能量饮料）能量饮料销售量占比攀升至47.9%，销售额份额达到34.9%，将"中国能量饮料销量第一"的宝座连续霸占四年。

业绩高增长

2024年，公司实现营业收入158.39亿元，同比增长40.63%；归母净利润达33.27亿元，同比大增63.09%，连续六年保持营收与净利润双位数高速增长。

全年亮眼数据的背后，是每季度营收增速持续保持在25%以上的稳健曲线。分季度看，其增长势头贯穿全年，尤其是第二、第三季度营收增速均超47%，净利润增幅更达74%以上。即便在传统淡季的第四季度，净利润仍保持61%的高增长。

东鹏特饮作为公司的拳头产品，2024年销售额达133.04亿元，占营收的84.08%，稳居中国能量饮料市场销量第一，市场份额提升至47.9%。通过“大容量+高性价比”策略（如500ml瓶装价格仅为红牛的60%-70%），东鹏特饮成功渗透下沉市场，覆盖全国33个省级行政区、超2982家经销商，形成强大的渠道网络。

在巩固能量饮料优势的同时，东鹏饮料加速产品创新。2024年，电解质饮料“东鹏补水啦”销售额同比激增280.37%，营收占比从3.49%跃升至9.45%，成为首个十亿级新品类。这一增长印证了公司“大单品+多品类”战略的成功，通过捕捉运动健康消费趋势，构建起“能量饮料+电解质水+咖啡+茶饮”的多元化产品矩阵，非能量饮料收入占比提升至15%，显著增强抗风险能力。

从区域品牌到全国龙头的蜕变中，东鹏饮料通过12个生产基地（设计产能超335万吨/年）实现供应链本地化，广东省收入占比从高峰期的超60%降至2024年的27.53%，标志着全国化战略的成熟。

资本助力全球化

公开资料显示，东鹏饮料成立于1994年6月30日，其前身为1987年成立的“深圳市东方速冻食品厂”，后经过多次更名和改制，最终在1994年正式成立为东鹏饮料，主要生产凉茶和豆奶。

1997年，东鹏饮料厂更名为东鹏实业有限公司，并开始生产功能性饮料。1998年，“东鹏特饮”作为中国第一款维生素功能饮料问世。

2021年5月27日，东鹏饮料登陆A股主板上市，证券代码为“605499”，正式成为“功能饮料第一股”。

如今，近4年时间过去，东鹏饮料已成长为市值超1100亿的饮品巨头。

东鹏饮料为何赴港二次上市？港股作为连接全球资本的核心平台，能够为东鹏饮料提供两大核心价值：品牌国际化及融资便利性。

通过吸引国际投资者，提升全球市场认知度，强化“中国功能饮料龙头”的国际形象。

港交所2024年降低“A+H”上市门槛，提供快速审批通道，且港股的外汇管理机制更适应企业跨境资本运作。

尽管当前资金充裕，但国际化布局需长期投入。东鹏饮料已在印尼投资2亿元建设首个海外生产基地（年产能50万吨），并在越南、马来西亚等市场通过本地化营销快速铺货。港股融资可为东南亚供应链建设、北美及欧洲市场拓展提供持续资金支持，同时优化关税与物流效率（如海南自贸港基地的枢纽作用）。

国内能量饮料市场已进入红海竞争，华彬红牛、乐虎、元气森林等品牌加速迭代。港股上市不仅拓宽融资渠道，还可引入国际资本优化股权结构，提升抗风险能力，为应对国内外双重竞争加码。

全球化布局

东鹏饮料的港股IPO不仅是资本运作，更是其全球化野心的关键一步。公司计划以东南亚为跳板，逐步向北美、欧洲、中东等市场渗透，构建“中国的东鹏”到“世界的东鹏”的新叙事。

东南亚作为东鹏出海的首站，已取得初步成效。公司产品进一步本地化，针对高温作业场景推出小规格低价产品，在越南通过“喝东鹏，干整夜”营销快速打开便利店渠道。

印尼生产基地2024年启动，结合海南、昆明基地的出口枢纽定位，降低物流成本并提升响应速度。

东鹏饮料的国际化路径借鉴了王老吉、蜜雪冰城等品牌的经验。

资本与品牌协同：通过港股融资强化海外并购、合资合作能力，例如参考王老吉与沙特资本的合作模式。

差异化竞争：避开红牛主导的欧美市场，聚焦中东、非洲等新兴市场，利用性价比优势抢占份额。

未来，东鹏饮料需进一步解决本土化挑战。消费习惯适配，如针对欧美市场开发低糖、功能性更强的产品线。此外，还有数字化营销，借助TikTok等平台精准触达海外年轻消费者，复制国内“累了困了”的传播经验。

东鹏饮料的港股IPO，既是资本实力的彰显，更是全球化野心的里程碑。从深耕本土到布局海外，从单一品类到多元矩阵，公司正以“中国速度”向世界级饮料巨头迈进。尽管国际化征程中需应对文化差异、竞争加剧等挑战，但凭借清晰的战略定力、灵活的产品创新与资本市场的赋能，东鹏饮料有望在功能饮料的全球版图中书写新的篇章。