中泰研究精选6个月持有股票季报解读：份额降10%+利润增超40%

2025年第一季度，中泰研究精选6个月持有期股票型证券投资基金表现出份额下降与利润增长的双重特征。报告期内，基金份额总额从期初的85,059,399.26份降至期末的77,449,604.88份，减少约10%；而本期利润方面，A类份额从0增长至488,944.39元，C类份额从0增长至417,913.29元，增长幅度均超40%。这一降一增背后，反映出基金在投资运作、市场环境适应等多方面的状况，值得投资者深入探究。

主要财务指标：利润增长，净值微升

各类收益指标均实现增长

本季度，中泰研究精选6个月持有股票A类和C类基金在主要财务指标上均呈现增长态势。A类基金本期已实现收益为326,863.96元，本期利润达488,944.39元；C类基金本期已实现收益为269,253.94元，本期利润为417,913.29元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0118元，C类为0.0103元。这表明基金在本季度投资运作取得了一定成效，实现了收益的增长。

资产净值与份额净值变化

期末基金资产净值方面，A类为36,721,428.04元，C类为36,207,754.88元。期末基金份额净值A类为0.9473元，C类为0.9360元。相较于过往，份额净值有微小提升，显示基金资产价值在本季度有所上升，但幅度相对较小。

基金净值表现：跑赢基准，仍有波动

份额净值增长率超越业绩比较基准

在2025年第一季度，中泰研究精选6个月持有股票A类基金份额净值增长率为1.32%，C类为1.19%，而同期业绩比较基准收益率均为 -0.32%。这表明基金在本季度成功跑赢业绩比较基准，投资策略在一定程度上适应了市场环境。

不同阶段表现与波动分析

从更长期限看，自基金合同生效起至今，A类基金净值增长率为 -5.27%，C类为 -6.40%，而业绩比较基准收益率为3.58%，基金表现落后于业绩比较基准。这反映出尽管本季度表现良好，但基金在长期运作中仍面临挑战，净值波动受市场风格、行业轮动等多种因素影响。

投资策略与运作：坚守分散，适应市场

一季度市场环境与基金策略应对

一季度市场震荡上行，政策推动社零数据修复，主题轮动特征明显。本基金坚持以合理价格、分散化地持有能持续创造价值的优秀公司，不刻意判断市场风格和调整组合。基金通过分散化降低主动管理风险，筛选低估或合理估值的优秀公司，力争提高长期回报。

分散化投资的行业布局

基金资产分散化配置于银行、建筑建材、消费、休闲出行、医药、能源、化工、电子和电气设备等行业的优秀公司。这种分散化投资策略有助于降低单一行业波动对基金业绩的影响，但在市场风格集中时，可能导致基金业绩落后。

基金业绩表现：短期向好，关注长期

本季度业绩具体表现

截至报告期末，中泰研究精选6个月持有股票A基金份额净值为0.9473元，本报告期内净值增长率为1.32%；C基金份额净值为0.9360元，净值增长率为1.19%。同期业绩比较基准收益率为 -0.32%，基金在本季度取得了相对较好的业绩。

长期业绩的考量与风险

虽然本季度基金业绩跑赢基准，但从长期看，自基金合同生效起至今，基金净值增长率落后于业绩比较基准。投资者需关注基金长期业绩的稳定性，以及在不同市场环境下的适应能力，分散化投资虽能降低风险，但也可能错过某些市场机遇。

资产组合情况：权益主导，结构稳定

权益投资占比超八成

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为65,262,079.77元，占基金总资产的比例为88.98%，其中股票投资同样为65,262,079.77元，占比88.98%。银行存款和结算备付金合计8,083,753.29元，占比11.02%，其他资产500元，占比几乎可忽略不计。这表明基金以权益投资为主导，资产结构相对稳定。

无其他复杂投资

基金在基金投资、固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产等方面均无投资，显示出基金投资方向相对集中，专注于权益市场。

股票投资组合：行业多元，个股分散

行业分布广泛

按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资涉及多个行业。制造业公允价值最高，为41,264,916.51元，占基金资产净值比例56.58%；其次是金融业，公允价值5,903,049.00元，占比8.09%；采矿业公允价值4,633,510.00元，占比6.35%等。行业分布较为多元，有助于分散行业风险。

港股通与个股情况

本报告期末基金未持有港股通股票。按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，贵州茅台占比5.78%，中国巨石占比5.15%等，个股占比相对分散，没有过度集中于某一只股票。

开放式基金份额变动：总体下降，两类有别

A、C两类份额均下降

报告期期初，中泰研究精选6个月持有股票A类基金份额总额为42,677,577.50份，C类为42,381,821.76份；报告期期末，A类降至38,766,149.01份，C类降至38,683,455.87份。两类基金份额均出现下降，反映出部分投资者在本季度选择赎回基金。

份额变动原因推测

份额下降可能与投资者对市场预期、基金短期业绩表现或自身资金需求等因素有关。尽管本季度基金业绩跑赢基准，但长期业绩表现以及市场风格的不确定性，可能促使部分投资者调整投资组合。

综合来看，中泰研究精选6个月持有期股票型证券投资基金在2025年第一季度有亮点也有挑战。利润增长、跑赢基准是积极信号，但份额下降、长期业绩有待提升等问题也需投资者关注。在后续投资中，基金能否持续优化投资策略，适应市场变化，实现长期稳健增值，值得持续跟踪。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。