高奢、美妆品牌接连涨价刺激业绩，但增长预期受关税冲击下调

多家高端奢侈品牌接连涨价，引发消费者和市场广泛关注。继爱马仕、普拉达传出涨价消息后，历峰集团旗下珠宝品牌梵克雅宝与卡地亚也相继确认将在2025年5月启动新一轮产品价格调整。据悉，此次涨价将涵盖部分经典珠宝及皮具产品，但具体调整幅度和涵盖范围目前尚未公布。品牌表示本轮价格上调受到原材料成本上涨、汇率波动以及品牌全球定价策略调整等多重因素影响。

2月份以来众多奢侈品牌上调定价

花旗银行的奢侈品定价跟踪系统（Luxury Pricing Tracker）分析了分布在欧洲大陆、英国、美国、中国、日本和阿联酋六大市场的18家奢侈品牌产品的价格变化，约代表了奢侈品行业近80%的销售额。爱马仕、普拉达、巴黎世家和欧米茄在2月底大幅上调了产品定价，平均涨幅在5%，普拉达和巴黎世家上调了约 4%，欧米茄上调了 6%，其他奢侈品牌预计将在未来数周跟进。

爱马仕在日本市场之外的所有市场都进行了调价。欧盟的涨幅在4.5%左右，美国市场的平均涨幅在7%。其中：美国涨幅最高的为Herbag Zip Cabine和Garden Party 49，两者的涨幅均高达12%；欧盟涨幅最高的为Kelly To Go，涨幅为8%，其次为Mini Kelly II，涨幅为7.5%。

花旗银行预测，日本市场下个月的涨价幅度将达到两位数。分析师指出，这于爱马仕而言是一次预期中的调整，且此次提价与近几年的涨幅一致：2022年提价4%，2023年提价7%，2024年提价9%。细化到具体品类，与皮具、服装和腕表相比，珠宝和配饰的增幅更为明显。而鉴于爱马仕的独特定位及强大的定价能力，“这并不让人感到意外”。

普拉达于2月末对近45%产品组合提价约4%。巴黎世家同期对约25%产品线实现平均4%的涨幅。欧米茄价格则以约6%的平均涨幅覆盖10%产品线，推动该品牌年内整体价格在35%产品线上累计上涨约5%。欧米茄则表示，提价的主要原因是黄金价格上涨导致成本飙升。

近年来，奢侈品牌价格调整已逐渐常态化，部分品牌甚至每年进行多次调价。一方面反映出高端品牌凭着涨价强化稀缺性的趋势，另一方面也引发消费者追涨的心理，进一步刺激短期购买需求。但数据显示，2020-2024年间中高个位数的年均复合提价率或已抑制‘向往型消费者’的购买意愿。“我们预计奢侈品牌将通过强化入门级产品供给、重构价格体系来填补多年提价形成的市场空白”，花旗集团强调。“虽然预测今年行业价格涨幅将相对趋同（平均约3%～4%），但我们看到爱马仕与历峰集团旗下珠宝品牌存在多年修复性增长机遇。”

奢侈品增长预期因关税冲击下调

在美国特朗普政府“对等关税”冲击下，伯恩斯坦日前将2025年全球奢侈品增长预期从增长5%下调至负2%。截至周一收盘，LVMH集团股价下跌4.2%，开云集团股价下跌3.9%，Swatch集团股价下跌3.6%，历峰集团股价下跌1.8%。

值得注意的是，LVMH集团首席执行官Bernard Arnault此前曾把一部分生产线放到美国。LVMH集团在加州、德州建立了三个LV工厂，约占其美国市场产品量的50%，可贡献美国销售额的三分之一。但开云集团总裁François-Henri Pinault曾表示，在美国本土制造“毫无意义”，坚持在法国与意大利生产，是品牌“文化输出与身份认同”的核心。

美妆集团也开启了新一轮涨价潮

除了奢侈品牌，多个美妆集团也开启了新一轮涨价潮。日前日本高丝集团旗下高端美妆品牌DECORTÉ黛珂宣布，因全球通货膨胀导致原材料成本上涨，将自6月1日起调整旗下172款产品价格，覆盖护肤、彩妆、香水等多个品类，涨价幅度在3.3%～5%之间，多款产品上涨几十元到几百元不等，最高单品涨价达278元。

此次涨价涉及黛珂品牌旗下172款产品，覆盖护肤、彩妆、底妆、防晒、香水、个护品类，涨价金额约550—1100日元不等，多数产品涨价幅度约在3.3%—5%。其中，涨价金额最高的产品是AQ Melority密集霜，由13.2万日元涨价至13.75万日元（约合人民币6668元、6945元），涨价5500日元（约合人民币278元）。不过高丝中国方面回应消息表示：暂未收到涨价通知。

据南都此前报道，2024年12月初高丝就计划在中国市场全面撤柜。去年4月高丝已关闭其天猫旗舰店，而线下门店方面，目前仅能查到上海永安门店和北京百盛复兴门店仍在营业。今年3月黛珂传出“中国市场撤柜一半”，但线上加强抖音等新兴电商渠道的布局。根据高丝集团发布的2024年财报，2024年高丝集团实现净销售额3227.58亿日元，同比增长7.4%，净利润同比下滑35.6%降至75.1亿日元。其中，中国市场所在的亚洲市场成为唯一下滑的区域，报告期内销售额同比下降23%，降至406.2亿日元。2023年，高丝集团在中国的销售额大跌34.7%，成为三大日妆集团中表现最差的一家。高丝集团曾表示，“为了避免对品牌价值的损害，集团正努力摆脱过度竞争，并根据各渠道的特性进行调整”。此前报道：兰芝撤出中国专柜，花王一年关停六品牌，日韩系美妆集体入冬

高端美妆品牌和奢侈品牌一样，会根据其奢侈或高端形象以及目标市场的预期来定价，以维持品牌形象。同时，涨价也是提振业绩的隐形手段。自2020年7月以来，四年时间，雅诗兰黛已经前后涨价8次，仅2024年上半年雅诗兰黛就进行了两次提价。欧莱雅集团和资生堂集团今年年初都进行了议论涨价，欧莱雅自2月1日起上调兰蔻、科颜氏等品牌专柜价，资生堂则将于4月17日上调38款产品价格，覆盖护肤、彩妆、美妆工具等品类，涨价幅度在2%-10%不等。资生堂旗下高端品牌CPB也将全面调价，覆盖全品类。

据南都此前报道，雅诗兰黛2024财年的财报数据显示营收、净利润双双下滑，截至去年9月30日的2025财年第一季度该集团净亏损达到1.56亿美元。欧莱雅中国大陆美妆市场去年呈负增长，收入出现了较低的个位数下降。资生堂集团去年前三季度核心营业利润同比下滑26%至为274亿日元。FANCL集团化妆品业务销售额在2020财年创下约合人民币35.61亿元，但2023财年下滑至约26.95亿元。所以涨价是双刃剑，十分考验品牌的溢价能力，很有可能推动消费者转向选择更具性价比的产品。

南都记者 王欣