石头科技2024年业绩提速，海外多国斩获“量额”双料第一

4月3日，石头科技发布2024年年报。财报显示，石头科技2024年实现营收119.45亿元，同比大增38.03%；实现净利润19.77亿元。报告期内，石头科技进一步丰富了产品矩阵和价格矩阵，并在主流价格段重点突破，同时公司通过积极的市场策略，进一步优化销售结构，实现了公司国内和海外业务收入大幅提升。

结合石头科技2025年开年亮相CES2025、高频次发布全系列多款新品和参加AWE2025等一系列动作来看，我们不难发现，如今的石头科技已下定决心改变发展策略：短期内将业务重心从提高盈利转向扩大营收，对扫地机器人赛道这块"蛋糕"更大的份额势在必得。

2024年四季度营收，已近二三季度之和

于产品端，石头科技新品频发、加速征战全球的脚步，雄心壮志一览无余；于业绩端，我们也可看到石头科技的营收出现了大幅提高。公司调整经营策略后，短期内将业务重心由提高盈利转向扩大营收，开始明显提速发力。：

营收大增原因，在于公司在国内市场，进一步丰富了产品矩阵和价格矩阵，并在主流价格段重点突破。同时，受益于家电行业"以旧换新"补贴政策的消费刺激，下半年国内业务收入实现了快速增长；在海外市场，公司通过积极的市场策略，进一步优化销售结构，精细化渠道布局，提升品牌和产品的影响力，实现了公司海外业务收入大幅提升。利润微降，原因则在于报告期内公司加大研发和市场品牌投入，于成本端出现了一定的增长。

石头科技2024年年报显示，其2024年第四季度实现营收49.38亿元——这已接近二三季度公司营收的总和。相比于2023年同期的29.65亿元，同比增速高达66.54%。该增速对于一家全年营收规模已经上百亿的小家电企业而言，可以说是相当惊人。

3月17日，国际权威数据公司(IDC)发布报告显示，石头科技2024年实现全球量额双第一。出货量上首度超过iRobot拔得头筹，全年全球销量市场份额16%，销额市场份额达22.3%，出货量同比增长20.7%。具体而言，石头科技在丹麦、芬兰、德国、韩国、挪威、瑞典、土耳其等国家都是量额双第一。

石头出海优先布局对智能家居产品需求较高的发达国家市场，线上线下并重，研发销售同步发力。其多型号产品分别覆盖低、中、高端市场，机械臂旗舰新品推动行业加速向具身机器人升级。

结合IDC此前发布的相关资讯报告，石头科技从去年二季度开始，已连续多次位列全球智能扫地机器人出货量排名第一。这无疑向市场给出了一个鲜明的讯号：接下来的一段时间内，石头科技必然要采用更积极乃至更强势的市场策略，大大加快"占山为王"的脚步。国内乃至全球扫地机器人市场，很快就要迎来新一轮玩家洗牌的狂风骤雨。

赛道群雄割据，加速抢占市场份额势在必行

结合石头科技2024年年报及相关研报披露内容显示，对石头科技2024年四季度盈利形成消极影响的因素主要有四项：一是国补热销下公司产品自10月底开始持续缺货，发货时间超1个月。叠加收货确认需要时间，大部分收入乃至利润实际上被计入2025年一季度；二是四季度对美销售产品大多受到加征关税影响，利润率受到一定波及；三是公司近期策划了多起品牌营销事件，如"扫地机上太空"、"烘干一座城"、合作瑞典乒乓球明星莫雷高德等，叠加海内外大促投流＆抖音/欧亚等高费率渠道占比有所提升，预计销售费率有结构性提升、成本出现一定增加；四是公司持续加强海内外全价格带布局、多品类加速研发及推新，预计研发和管理费率均有所提升。

虽然于市场端的动作幅度明显加大，但石头科技的盈利模型并未变形——在为强势扩张的市场策略提供有力支撑的同时，更为公司未来的盈利增幅提供了充足的想象空间。公司2024年前三季度的高净利率策略，成功为第四季度的扩张型市场策略托底，使其全年净利润仅出现不足4%的些微降低。有行业分析师指出，"公司主动放弃高净利率是为了更好的收入及份额增长和压缩竞对空间，当前已逐步收获成效，净利率有望见底趋稳"。

2025年，石头科技的盈利表现又将如何？

2月底，华安证券一则对石头科技2024Q4快报点评的一则研报中，其指出石头科技在公司更重份额的战略变革期下，最终盈利水平受"多元变量"(技术升级、定价拉宽、欧洲加大直营占比、美国线下初期投入)的综合影响，且互有抵消。但长期看，石头科技全球市场开拓仍有较大空间。

虽然国内乃至国际智能扫地机器人市场的发展形势复杂多变，但石头科技之前高净利率的发展策略已经为其加速扩张、抢占更多的市场份额打下了坚实的基础，这从其2024年第四季度的业绩表现就可窥一二。

从之前的策略看，石头科技始终在坚持"长期主义"。但从IDC2024年相关研报中记者发现，智能扫地机器人赛道中头部五家厂商的竞争非常激烈。

在此背景下，石头科技势必要抓住市场上稍纵即逝的机会，将四季度加速抢占市场份额的策略延伸至2025年。长此以往，其才有机会真正稳固住其"行业龙头"的地位。