鲁企观察 | 中孚信息三年亏超7亿 被质疑陷入增长天花板

编者按：企业是经济运行最活跃的因子。它们创造着无穷财富，更推动着生产力不断前行。某种意义而言，企业是经济发展的希望。

山东，正在经历着动能转换的涅槃时刻，企业的作为将在很大程度上左右着经济大省到经济强省的蜕变。今天，凤凰网山东继续推出“鲁企观察”栏目，聚焦净利润持续下滑的中孚信息。

不论是褒扬亦或是质疑，我们的最终目的都是希望，在这轮高质量发展浪潮中，鲁企能够展现更多的精彩，并持续推动山东经济质变。

3月29日，中孚信息发布2024年年报。报告期内，公司实现营业收入7.85亿元，同比减少14.52%，归属上市公司股东的净利润-1.25亿元，同比增长32.82%。

凤凰网山东注意到，这已经是中孚信息连续第三个年度亏损。2022年至2024年，三年时间里，中孚信息亏损超过7个亿。

面对中孚信息的接连亏损，有投资者质疑企业遭遇“增长天花板”。与之对应的是，中孚信息股价、市值大幅缩水。

过度唱衰或唱多一家公司都不可取。在当前的关节节点，中孚信息的当务之急是通过务实举措，走出亏损泥潭，重拾业绩升势，从而坚定市场信心。

从眼下的情况来看，这任重而道远。

三年亏超7亿

被疑陷入增长天花板

中孚信息发布的这份年报难用“理想”来形容。

看一些关键指标。报告期内，公司营业总收入为7.85亿元，较去年同期减少1.33亿元，同比下降14.52%。归母净利润为-1.25亿元，同比增长32.82%。经营活动现金净流入为-6271.03万元，较去年同期减少4230.87万元。

虽然公司第四季度业绩增长明显，但却难以改变全年亏损的现实。凤凰山东统计发现，过去三年，中孚信息的业绩“乏善可陈”。

2023年，中孚信息实现营业收入9.19亿元，同比增长42.59%，净利润为亏损1.86亿元；2022年，中孚信息实现营业收入6.44亿元，同比下降49.28%，净利润为亏损为4.47亿元。

尽管2024年亏损有所收窄，净利润有好转的迹象，但中孚信息依然未能有效走出亏损泥潭，三年时间累计亏损超过7亿元。

2019年和2020年，中孚信息都曾取得过不错增长，但2021年之后，净利润开始下滑。2022到2024年，更是连续三年亏损。

面对这种业绩颓势，有投资者质疑称，公司是否陷入增长天花板？业绩还有没有大幅改观的可能。这种观望和悲观情绪给公司的发展蒙上阴影。

市场信心受挫的背景下，中孚信息股价和市值大幅缩水，，当前中孚信息的市值仅维持在42亿元左右，较之前的百亿市值仍有较大差距。

如何放大核心优势

是高质量发展的关键

成立于2002年的中孚信息，总部位于济南高新区，公司主营业务涉及信息安全产品研发、生产、销售及信息安全服务，主要产品及服务包括主机与网络安全、数据安全、安全监管平台、检查检测、密码应用。2017年5月，公司成功在深交所上市。

过去几年，国内信息产业发展迅速的同时也面临更加激烈的市场竞争。中孚信息此前在业绩预告中曾表示，受市场环境影响，部分客户需求释放递延，招投标节奏滞后等多方面因素导致公司营业收入有所下降。

激烈的市场，让信息安全行业业绩产生波动，同行业企业的表现也不如意。在信息安全领域，奇安信、北信源、深信服和启明星辰等企业是主要的市场参与者。

凤凰网山东梳理发现，奇安信今年同样出现亏损，但其2023年和2022年均实现盈利；北信源预计今年亏损，但其 2023年盈利；深信服则最近三年连续盈利；启明星辰预计今年业绩亏损，但其2022年和2023年连续盈利。这些企业并没有像中孚信息这样连续三年亏损。

这表明，和同行业企业相比，中孚信息并未表现出特别明显的优势。近年来，云计算需求大幅提升。凤凰网山东在中孚信息2024年年报中发现，云安全业务已占营业收入的10%以上，公司在云计算安全领域的战略和布局得以较快推进。不过，尽管业务占比提升，但未推动公司业绩强势增长。

此外，中孚信息近年来在研发投入和资质认证方面的表现也可圈可点。对其而言，如何将这些优势转化为市场竞争力是未来盈利的关键问题。

面对市场机遇，中孚信息将如何强化自身优势，进一步提升核心竞争力，重新推动业绩高质量增长，凤凰网山东将持续关注。

（凤凰网山东 张顺军）