这只美芯片股，突然“腰斩”！啥情况？

昔日碳化硅巨头，股价在一天时间内“腰斩”！

当地时间周五，美股芯片股Wolfspeed股价大幅跳水，盘中还因跌幅过大触发熔断而停牌5分钟。截至收盘时，该公司股价下跌51.86%，市值缩水至4亿美元。

Wolfspeed是一家碳化硅芯片制造商，2021年11月，公司市值曾超过164亿美元，但随后公司股价连跌3年多，至今市值仅剩零头。

Wolfspeed股价暴跌

周五，美股三大指数集体下挫，道指大跌超700点，跌幅达1.69%；标普500指数跌近2%，纳指跌2.70%。大型科技股全线下跌，谷歌跌近5%，亚马逊、脸书跌超4%，特斯拉跌3.5%，微软跌3%，苹果跌超2%，英伟达跌1.58%。

值得关注的是，昔日碳化硅巨头Wolfspeed单日放量大跌51.86%。该股开盘后，仅用3分钟时间就跌去了40%，随后从当地时间9时34分9秒停牌5分钟，并于9时39分12秒起复盘。不过，恢复交易后，公司股价并没有止跌，而是继续阴跌至收盘。

Wolfspeed的此次暴跌有多重导火索，该公司周四宣布换帅并披露了一系列经营风险。此外，市场还担忧公司等待的政府拨款无法到位。

当地时间周四，Wolfspeed宣布，资深芯片行业人士Robert Feurle将于5月1日起担任公司CEO。该公司临时CEO兼执行董事长Thomas Werner表示，Feurle拥有优化工厂运营的经验，而这正是分析师们一直批评Wolfspeed所欠缺的能力。去年11月，Wolfspeed无理由解雇了原首席执行官Gregg Lowe。

另外，Wolfspeed周四收市后宣布，北卡罗来纳州8英寸晶圆厂良率持续低于30%（行业基准70%）。2024年第三季度的碳化硅衬底交付量同比下滑42%。该公司还报告称客户流失严重：特斯拉转向安森美半导体（合同价值缩水9亿美元）。大众汽车暂停800V充电模块订单（占营收15%）。

新任首席执行官Robert Feurle将面临三重挑战：2026年到期的23亿美元可转债（股价触发赎回条款风险），现金储备仅够维持5个季度运营（摩根士丹利测算），碳化硅市场份额从32%骤降至19%。

芯片法案拨款悬而未决

Wolfspeed曾是碳化硅晶圆巨头，其产品常用于将电动汽车电池的电力传输到电动机。除了通用、梅赛德斯-奔驰等汽车客户外，Wolfspeed的设备还可被用于可再生能源系统、工业和人工智能应用。

不过，近年来，Wolfspeed一直面临着来自汽车客户的需求放缓问题，这影响了其盈利能力。去年11月，该公司表示关闭了位于北卡罗来纳州达勒姆的一家50毫米器件制造工厂，并计划裁员20%。

与此同时，Wolfspeed还在等待根据美国《芯片与科学法案》获得约7.5亿美元的联邦资金。《芯片与科学法案》是2022年美国具有里程碑意义的两党法案，承诺为美国国内半导体芯片制造和生产提供527亿美元的补贴。然而，本月早些时候，美国总统特朗普表示，美国国会议员应该废除这项法案，并利用相关资金来偿还债务。

Thomas Werner周四在记者会上表示：“我们正以不需要对芯片法案补助或税收优惠产生过度依赖的方式管理公司。当然，如果能获得税收抵免和芯片法案资助，我们的增长将能加速，也能雇佣更多员工。”

据报道，Werner近几周多次前往华盛顿，并与北卡罗来纳州两位联邦参议员Thom Tillis和Ted Budd会面。公司也持续强调在美国本土建设碳化硅产业链的重要性，该材料已被政府列为关键材料。Werner表示，预计公司将在今夏晚些时候获知其芯片法案拨款的命运，尽管公司预期该项立法将以某种方式发生变动。“关键在于芯片法案将持续演进，而我们正在与政府进行建设性接触，所以并不是处在一个遥不可及的沟通层级。”Werner说道。

CFRA Research高级分析师Brooks Idlet指出：“Wolfspeed的芯片法案补助金是拜登政府离任前尚未正式授予的最大一笔资金，新政府上台后尤其容易被取消。”对于Wolfspeed而言，该法案至关重要，因为该资金支持有助于加速其碳化硅半导体制造的扩张。Idlet补充称，如果无法获得资金，公司将遭受严重打击，可能需要进行大规模重组以维持现金流。

今年以来，Wolfspeed的股价已累计下跌超过61%，最新股价为2.59美元/股，市值仅剩4亿美元。当前，投资者还担心该公司无法与其债券持有人达成债务互换协议。除非股价回升至47.32美元/股，否则债券转换为股票几乎无望。彭博汇编的数据显示，截至周五下午，Wolfspeed的这批可转换债券目前在二级市场上的交易价格只有其面值的60%。

Wolfspeed周五在一份声明中表示：“公司正在与顾问合作，持续探索其可转换债券的替代方案，并继续与包括阿波罗全球管理公司和瑞萨电子在内的贷款方保持对话。”

另据Ortex估算，截至3月27日，Wolfspeed约有32.5%的可流通股份处于空头头寸。空头比例较高，这意味着市场普遍预期该股将进一步下跌。

来源：券商中国

责编：万健祎

校对：冉燕青

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