北京
天风证券近日发布国防军工：国家战略加码深海科技，产业化提速开辟海洋经济新蓝海。
以下为研究报告摘要：
事件：3月12日《2025年政府工作报告》发布，首次将“深海科技”纳入政府工作报告。报告提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。
深海科技战略升级，产业化应用破浪前行
深海科技是指用于探索、开发和利用深海资源以及研究深海环境的一系列先进技术和相关学科的总称。它涵盖了多个领域，包括深海探测技术、深海资源开发技术、深海通信与导航技术及深海工程技术。过去在2021、2023年政府工作报告中提及“深海”概念，描述分别为“深海工程”、“深海深地探测”。我们认为，本次政府工作报告中“深海科技”的提出标志着深海科技从技术探索向产业化应用的战略升级，有望带来军民深海产业链景气度共振。
海洋经济腾飞，深海资源开发亟需技术突破
深海科技是推动海洋经济从"规模扩张"向"高附加值"转型的核心动能。当前我国海洋经济总量突破10万亿元，其中船舶工业、海洋电力等第二产业高速增长领域，为深海科技发展奠定了坚实的产业基础。在此背景下，国家通过《山东省“十四五”海洋经济发展规划》等政策的部署，重点支持海底资源勘查及开发关键技术，力争深海空间探测与作业技术攻关，着力突破海底资源开发的技术瓶颈。针对我国石油、天然气、铜镍等战略性矿产资源储备不足的现状，提升海底资源获取能力成为破局关键。我国已在多金属结核、富钴结壳等战略资源勘探权领域实现重大进展，通过技术迭代与装备升级，我们预计未来深海资源开发效率将大大提升，这不仅将构建新型战略资源储备体系，更将推动海洋经济从传统"浅层开发"模式，向涵盖勘探、开采、加工的全产业链价值挖掘模式跨越。
深海科技开辟战略新空间，水下攻防催生产业新机遇
水下安防作为与海面、空、天等空间并列的制海权争夺核心领域，其战场控制能力已成为影响战争形态演变和防务全局的关键要素。在此背景下，世界海军强国正加速构建新型水下作战体系。
1）外军持续深化深海军事布局。美军对深海力量建设投入巨大，新一代哥伦比亚级战略核潜艇预计总投入超1300亿美元，“虎鲸”无人潜航器，最大潜深超3300米，可执行侦察、反潜等多元化深海任务。
2）我国稳步推进深海力量发展。自主设计研发的“蛟龙号”载人潜水器，实现全球99%以上海洋深处科研勘探，标志着我国载人深潜科考水平跻身世界前列。随着新域作战空间拓展，我国水下攻防体系建设加速推进，十四五末至十五五期间，海军无人潜航器、水下通信网络等装备列装进程有望持续加快，将驱动深海产业链迈向高景气发展阶段，展现深海作战力量建设的战略主动与发展成效。
投资建议
围绕深海科技产业链全环节布局，把握勘测、开采、运输、通信四大核心领域机遇。勘测端，重点关注卡位水下机器人赛道核心配套及辅助技术的卫星遥感、声纳技术垄断性企业，可聚焦其科研、民品及军用应用场景持续拓展；开采端，关注海底挖掘系统装备企业；运输端，关注船舶工业及管道运输产业；通信端，聚焦光纤光缆等通信网络搭建领域。
建议关注：
【资源勘探及防务】：中科星图、微光股份、中国海防、天海防务、中科海讯、长盈通(与通信组联合覆盖)、湘电股份、集智股份等
【开采资源】：宝钛股份、宝色股份、西部材料、抚顺特钢、隆达股份(与有色组联合覆盖)、应流股份等
【运输】：中国船舶等
【信息化支持】：海兰信等
【装备配套】：中航重机、派克新材、航宇科技、钢研高纳等
风险提示：深海技术研发周期长，装备国产化不及预期；军品订单节奏不及预期（天风证券 王泽宇,赵博轩）
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