比耐克、阿迪达斯还贵的跑鞋：年入190亿元，在中国开出28家门店

2025年3月消息：瑞士运动服饰品牌昂跑（On）交出了一份亮眼的成绩单——2024年净销售额23.18亿瑞士法郎（约合人民币190亿元），净利润2.42亿瑞士法郎，同比分别增长29.4%和204.5%，双双创下历史新高。短短两年时间，已经接近完成营收翻倍的壮举。

毛利率达到60.6%，同比提升1个百分点；其中第四季度达到62.1%，这也是公司自2021年9月上市以来最高的单季度毛利率。作为对比，2024年阿迪达斯、New Balance、亚瑟士（Asics）的毛利率分别为50.8%、46.2%、55.8%。2025财年第二财季（截至2024年11月30日的三个月），耐克的毛利率为43.6%‌‌。

分品类来看，跑鞋依然是昂跑的核心业务，2024年收入达到22亿瑞郎，同比增长28.5%，占总收入的94.9%；服装和配饰分别达到1.01亿瑞郎和1170万瑞郎，分别增长51%和54%。

从地区来看，美国依然是昂跑的“大本营”，收入增长27.4%至14.80亿瑞郎，占总销售额比重超过六成。EMEA（欧洲、中东及非洲）销售额增长18.2%至5.78亿瑞郎；亚太市场尽管占比最低，但增幅达到84.5%（这还是在2023年的79.3%增速基础上继续加速），录得2.60亿瑞郎。

从渠道来看，直接面向消费者（DTC）的净销售额达到9.4亿瑞郎，同比大涨40.4%，占总销售额近41%。截至去年年底，全球自营门店增至近50家，较2023年的35家显著扩张‌。

公开资料显示：昂跑是由世界铁人三项冠军奥利维尔·伯恩哈特（Olivier Bernhard）与两位跑步爱好者卡斯帕·科贝蒂（Caspar Coppetti）和大卫·阿勒曼（David Allemann）于2010年1月在瑞士苏黎世共同创立。

同年7月，第一款带有CloudTec缓震技术的跑鞋正式上架，这是昂跑的核心专利，类似于“空心豆荚”设计，改变了传统球鞋的缓震设计，也增加了外观辨识度。下层Cloud模块率先吸收足部冲击并转化为强力回弹，上层Cloud模块则吸收余下冲击并转化为前进爆发力，从而为跑者提供“柔软着陆，疾速爆发”的体验。

往后发展，昂跑推出了Cloudracer竞赛系列、Cloudsurfer性能系列、Cloudrunner耐力系列、Cloudster腾云系列，Cloud轻量系列、Cloudstratus稳定支撑系列、Cloudflyer稳定支撑系列、Cloudboom竞速系列、Cloudmonster长距离训练系列等产品，涵盖从日常训练到专业竞速、从城市跑步到户外越野等多种场景。

比利时铁人三项运动员弗雷德里克·范·里尔德（Frederik van Lierde）穿着On新款跑鞋夺得冠军，为品牌积累了一定口碑。不过真正让昂跑声名大噪的是罗杰·费德勒的加入，“瑞士网球天王”结束与耐克的24年合作后，于2019年11月以股东和代言人的双重身份加入昂跑，次年推出由他亲自参与设计的网球运动鞋THE ROGER。

去年，昂跑发布了高性能鞋面喷织科技 LightSpray™，并推出首款应用该技术的高性能竞速鞋款Cloudboom Strike LS。肯尼亚运动员海伦·奥比里（Hellen Obiri）穿着这双跑鞋夺得2024波士顿马拉松冠军。

在巴黎奥运会和残奥会上，昂跑不仅成为瑞士代表团的官方服饰合作伙伴，还有65名运动员穿着Cloudboom Strike LS跑鞋，获得了网球、铁人三项和田径项目的七枚奖牌。

2018年，昂跑正式进入中国市场，并将亚太区总部设立在上海市黄浦区。目前，中国大陆直营门店数量已增加至28家，分布在上海、北京、深圳、广州、成都、天津、南京、武汉的中高端核心购物中心。

中国市场拥有的门店数量是昂跑所有单一国家市场之最，财报还重点提到中国市场的贡献尤为突出，2024年第一季度同比增长约68.8%‌。有业内人士分析认为：昂跑的跑鞋均价在千元以上，高端款式更是突破2000元大关，这一价格区间恰好契合中产阶级对于品质与身份认同的需求，与始祖鸟、Lululemon并称为 “新中产三宝”。

另一方面，昂跑非常注重社群营销，经常安排爱心公益跑、城市音乐CityWalk等，进一步提升知名度和影响力。未来，品牌将继续扩大在中国市场的投入，计划开出更多大店，展示跑步、网球、健身、越野等全品类产品线的设计与性能。

当然，中国市场的竞争十分激烈，除了耐克、阿迪达斯、彪马等外国巨头，安踏、李宁、特步、361°等国产品牌，定位相似的HOKA ONE ONE正在快速崛起，Norda、Ahnu、NNormal等新兴品牌也在不断涌入。昂跑能否继续保持强劲增长势头，还有待时间观察。