市场情绪等待释放，黄金飙至历史高位，如何把握当前行情？

【行情分析解读】2025.3.18

截至午间收盘，从整体看三大指数开盘集体高开，随后呈冲高回落的走势，两市个股涨多跌少，全市场超2500只个股上涨，半日成交额9584亿，较上个交易日缩量841亿。

A股市场围绕3400点这一关键位置展开争夺，显示出该点位对于大盘的重要性，市场情绪似乎在等待更明确的信号来指引下一步的方向，考虑到当前经济环境以及政策面的影响，3400点附近形成的支撑如果能够稳固，市场有望借此机会发起新一轮反弹。

从板块角度来看，科技板块依然是市场关注的焦点，这类股票不仅具有较强的创新能力和成长潜力，而且往往能激发市场的活力和投资者的热情。假设市场能够在科技股的带领下逐步回暖，那么这将为整个市场的反弹提供有力的支持，不过需要注意的是，如果资金不能集中在几个主要方向上形成合力，而是分散在各个板块之间轮动，则可能难以形成有效的上涨动力，导致市场继续处于整理阶段。

与此同时，汇率的稳定也为股市提供了良好的外围环境，人民币汇率呈现出双边波动的趋势，并且保持在一个相对稳定的区间内，这对于吸引外资流入以及维持市场信心都有积极作用，一旦出现汇率升值的情况，可能会进一步推动A股和港股的表现。

所以对于普通投资者而言，若大盘在3400点处得到有效的支撑，可以考虑采取较为积极的态度参与市场。特别是当市场出现回调接近3400点时，激进型投资者或许能找到不错的低吸机会。在选择投资方向时，建议重点关注那些有长期增长逻辑支持的领域，比如科技板块，这些领域通常具备较强的抗风险能力，并且在未来一段时间内有望成为市场的领涨力量。

·从板块上看，CRO、贵金属、医疗服务板块今日领涨；养殖业、猪肉、医疗美容板块今日领跌。

·从资金上看，黄金、有色金属、资源主力净流入；华为、高端制造、汽车主力净流出。

·从指数上看，恒生港股通医疗保健指数、恒生互联网科技业、港股通科技港元日涨幅居前；中证白酒、中证酒、800消费日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图（每周更）：5周均线金叉10周、20周均线；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上收敛，J值探顶拐头；BOLL通道开口收敛，股指在中轨附近运行。

·分析：中期看指数突破了10周均线的压制，并随着20日均线继续上行，指数有望继续震荡上行。

·日线图（每日更）：5日均线死叉10日、20日均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩大，股指在上轨附近运行。

·分析：短期看指数的压力已经来到3500点，之前的3400点已经变成了指数的支撑位，不跌破仍可以逢跌做多。

【基本面&消息面】

·比亚迪发布“兆瓦闪充”技术，5分钟充电407公里，新车预售开启。（新能源汽车）

·特斯拉中国启动FSD智能驾驶限时体验活动，持续至4月16日。（自动驾驶）

·外汇局数据显示， 2月外资净增持境内股债127亿美元，跨境资金流入显著。（外资）

·工信部推进AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型应用。（医疗）

·全球开发者先锋大会GDC开幕，或发布AI游戏重磅内容。（游戏）

·《哪吒2》票房突破150亿元，带动国潮IP及影院消费热潮。（影视）

【估值面】

·上证指数：市盈率14.77，偏高估值；

·深证成指：市盈率26.25，正常估值；

·创业板指：市盈率34.09，偏低估值；

·科创50：市盈率113.84，偏高估值；

·沪深300：市盈率12.88，正常估值；

·上证50：市盈率11.07，正常估值；

·中证500：市盈率29.39，偏高估值。

【板块分析】

·黄金：金价的走势真是让人目不暇接，价格一路飙升，今天又创下了历史新高。论其原因，首先我认为，从美联储的政策动向来看，目前市场普遍预期他们会在本周的会议上保持利率不变，这主要是因为美国关税政策可能会同时推高通胀和抑制经济增长，这让美联储处于一个两难的境地，暂时只能选择观望。不过对于5月的会议，市场上有些声音认为可能会有降息的动作，如果真如市场所预期的那样，美联储在2025年有三次降息，那么这对于黄金来说无疑是一个利好消息。因为降息通常会导致美元走弱，而黄金作为一种零息资产，在这种情况下往往会受到投资者的青睐。

再来看看国际地缘局势，战争和贸易的问题，都给全球经济复苏带来了不小的阴影，美国关税政策也是反复无常，都加剧了市场的不确定性，在这种环境下，黄金作为避险资产的需求自然会激增，推动其价格不断攀升。

所以从基本面看，我认为黄金市场目前还是有一定的投资机会的，对于我们普通投资者来说，可以考虑在价格回调时适当布局，但追高就需要谨慎了。

【策略分享】

·今日上车：无。

·今日下车：香港大盘、香港中小、黄金ETF。

·准备上车：无。

·准备下车：50AH、基本面50、沪深300、500质量、红利机会、中证证保、内地消费、中证白酒、基建工程、800医药、中证银行、一带一路、建筑材料、越南市场、黄金概念。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。