保险中介20强之众淼创科：数字化转型的践行者

来源：燕梳师院 文 郭力芳

依托大股东海尔集团，众淼创科从IT服务聚焦保险代理业务，再延伸咨询服务，形成“三元协同”的业务模式。在2024年，更是成功上市港交所，成为赴港保险中介“第一股”。下一步，众淼创科将继续以科技创新为驱动，优化客户服务，进一步巩固其行业地位。

近年来，保险中介行业迎来了显著的数字化转型。通过大数据、人工智能（AI）、区块链等前沿技术的应用，行业实现了从销售、承保到理赔的全流程智能化。据本刊记者的观察与梳理，在众多保险中介机构中，众淼控股（青岛）股份有限公司（下称“众淼创科”）在数字化转型方面的表现尤为突出。

而数字化转型的成功也为其上市之路注入了强大动力。2024年4月，众淼创科第二次向港交所递交招股书，由中信证券、中国平安资本（香港）担任联席保荐；同年7月，上市聆讯获通过，将登陆港交所主板上市；同年8月，成功上市港交所，成为赴港保险中介“第一股”。

事实上，这是众淼创科第二次冲击港股IPO。早在2023年5月，众淼创科首次冲击IPO，向港交所递交招股书，国泰君安国际为其独家保荐人，但并未有实质性进展。

二次赴港上市，展现出众淼创科对上市的决心。最新招股书显示，此次上市募资，众淼科技将用于发展保险代理业务。同时表示，未来三年专注于保险代理业务的扩张；未来五年用于开发及提供IT服务产品，还将在保险中介及金融科技行业寻求审慎投资和收购机会。

科技创新加速数字化转型

众淼创科成立于2017年3月，初期主要从事IT服务。自收购海尔保险代理后，众淼创科的业务扩展至保险代理业务，并延伸出咨询服务业务。换言之，其业务模式主要包括保险代理业务、IT和咨询三部分。其中，保险代理业务是公司核心部分。

根据弗若斯特沙利文，在国家金融监督管理总局最新发布的《中国保险年鉴》中，2022年，众淼创科在中国保险代理机构中名列第八。无论从收入还是利润来看，2021年-2023年，众淼创科呈现正增长态势。

根据其招股书，众淼创科主要透过向保险用户分销保险公司合作伙伴的保险产品向其收取佣金来赚取保险代理业务收入。此外，还通过提供IT服务及咨询服务赚取收入。2021年-2023年，公司的保险代理业务收入分别为1.16亿元、1.31亿元、1.56亿元；IT服务收入分别为126.4万元、1495.3万元、1578.2万元；咨询服务收入分别为265.4万元、272.4万元、248.1万元。

2024年6月，证监会副主席方星海表示，鼓励融资额比较大、科技创新实力强的企业申请境外上市，尤其是支持企业境外上市时选择香港。因此，众淼创科能成功上市，少不了自身的科技属性。

自成立以来，众淼创科始终致力于数字化方面的转型。比如，开发一系列在线平台，在家庭端开发“全掌柜”APP、微信公众号及微信小程序“全掌柜理赔中心”；在企业端，开发“企业保险交互服务平台”，建立了一套线上线下一体化服务模式，涵盖包括风险评估、提供场景化咨询、分销保险产品及保险理赔等保险业务的主要流程。截至2023年12月31日，公司的在线平台逾23.6万名注册用户，其中，超10.6万名保险用户使用过“掌上保单”APP功能，公司管理超26.6万份保单。

众淼创科将其定位为“中国数字化领先的快速增长的保险代理服务及解决方案提供商”，明确提出要“推动中国保险中介行业的数字化发展”。相信，赴港上市只是开始，其在数字化发展的道路上将不断创新突破。

依托股东发展

众淼创科是海尔集团旗下的保险生态平台，前身为海尔保险代理。从股权结构来看，虽然历经A、B轮融资，海尔集团始终保持了控股权。据招股书，海尔集团通过青岛海盈汇及青岛海创汇间接合计持有众淼创科约60.44%的股权。

由于股东关系，众淼创科与海尔集团的深度合作，在多个层面上得到了支持与发展。招股书显示，海尔集团的保险用户通过众淼创科购买保险，而公司成功向海尔集团保险用户销售的保险产品向保险公司合作伙伴获取佣金收入。同时，众淼创科亦向海尔集团提供IT及咨询服务。

2021-2023年，众淼创科归属于海尔集团企业保险用户的佣金收入分别为1828.8万元人民币、2380.9万元人民币、2410万元人民币，平均佣金费率分别为17.4%、12.8%和12.4%。

同一时期，众淼创科IT服务收入中来自海尔集团及其联署公司的收入金额分别为57.7万元人民币、604.2万元人民币和873.2万元人民币；咨询服务收入中来自海尔集团及其联署公司的收入分别为79.0万元人民币、234.6万元人民币和146.0万元人民币。由此可见，其从大股东海尔集团中获得的保单佣金收入占了不少比重，也暴露出了依赖股东带来的风险。因为一旦海尔集团出现财务状况，众淼创科势必会受到影响。此外，招股书显示，公司对五大供应商的依赖程序较高，对此，公司坦言，倘未能与业务伙伴保持稳定的关系，公司的业务、经营业绩、财务状况及业务前景可能会受到重大不利影响；倘失去任何重要客户，或任何重要客户未能按预期水平合作，公司增长及收入可能受到重大不利影响。

而随着“报行合一”政策的强力推进，保险行业的收费机制将愈加透明。2022年-2023年，从海尔集团获得的佣金收入保持在约0.24亿元人民币，增长动力明显不足。不过，由于高额利润，公司在毛利率上实现了较大提升。根据其招股书，过去三年内，与海尔集团业务相关的毛利率几乎维持在73%以上。换言之，海尔集团的佣金收入尚未增长迹象，而其他低毛利率收入正在增长，这或将给众淼创科的经营发展带来潜在的风险。