江苏
2月18日，A股银行股(申万一级)迎来全线普涨。42只个股中仅有南京银行、郑州银行绿盘，其中齐鲁银行涨逾3%，邮储银行、浦发银行、中国银行、重庆银行、厦门银行、青农银行涨幅均超2%。截至收盘，Wind数据显示，银行板块资金净流入43.58亿元。
伴随着这波上涨，“工农建中”四大行纷纷创出股价历史新高。
其实自2024年以来，四大行股价便开启了震荡拉升模式，截至2025年2月18日，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行股价区间涨幅分别为59.44%、56.87%、46.09%、49.94%。
中信证券在研报中指出，2024年度业绩快报显示，银行基本面稳固，经营指标表现好于预期。基于对银行商业模型风险预期和增长预期的再定位，叠加2025年经济和政策的情景分析，其认为，银行板块估值仍有明确上行空间。个股组合方面，推荐两条主线：一是红利贡献稳健回报，选择业绩增速稳定、分红率稳定、资产质量稳定、估值波动低的个股;二是商业模型优异公司，估值溢价有望回归常态区间：选择ROE高且确定性强，当前估值溢价仍处低位的个股。
以四大行为例，Wind数据显示，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行的滚动股息率分别为6.34、6.57、6.78、6.42。
浙商证券则表示，展望2025年，银行股还有绝对收益机会。分子端银行股没有边际美但仍有相对美，分母端无风险利率仍有下降空间，风险偏好相较2024年前三季度中幅回升，风险评价有改善期权。分母端变量组合的微妙变化，令其2025年更加看好“低估值+高股息”的中小行。同时，1月银行紧抓开门红，市场对逆周期调节政策仍有期待，重点推荐“高股息+顺周期”组合。
内容来源：大众证券报
编辑：陈陟
校对：李秋捷
责编：徐海峰
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