上海
险资开年又有大动作。
2月17日，中国人寿公告称，拟出资35亿元与关联方设立合伙企业，聚焦基础设施公募REITs投资。
根据公告，中国人寿、北京首景投资及财信吉祥人寿，拟与国寿置业投资及北京朗佳私募基金及创弛企业订立合伙协议，以成立北京平准基础设施不动产投资基金合伙企业（有限合伙）。
合伙企业全体合伙人认缴出资总额为人民币52.37亿元，其中，中国人寿认缴出资额为人民币35亿元。国寿资本将作为合伙企业的管理人。
中国人寿表示，本次交易是本公司以国家战略为契机，与合作方强强联合开展基础设施公募REITs领域的投资，通过设立合伙企业的形式，以期共同获取收益。
基础设施公募REITs具备股+债属性，有助于提升保险资金组合收益。国寿资本作为管理人具备专业能力与丰富经验，已投资的REITs组合业绩良好，领先市场基准。
聚焦基础设施公募REITs投资
根据公告披露，合伙企业的投资聚焦于基础设施公募REITs，有助于存量资产和新增投资的良性循环，促进基础设施行业健康发展，是服务实体经济的重要实践。
投资标的方面，中国人寿表示，将通过战略配售的方式投资公开募集基础设施证券投资基金次发售、扩募发售的战略配售基金份额，以及通过非公开交易（大宗交易、协议转让等）的方式投资基础设施公募REITs的流通份额。
至于投资标的及方向选取，中国人寿称，合伙企业原则上只进行基础设施公募REITs投资，覆盖的产品包括产权类的基础设施公募REITs、特许经营权类或经营收益权类及其他类的基础设施公募REITs。
重点覆盖京津冀、雄安新区、长三角、粤港澳大湾区、海南自贸区以及其他具有投资价值的区域。
公开信息显示，国寿资本是中国人寿集团内专注商业不动产及基础设施等领域实物资产投资的专业投资管理基金平台。截至2024年末，国寿资本未经审计总资产为8.23亿元，净资产6.99亿元，2024年营业收入为3.31亿元，净利润为1.51亿元。
截至2024年末，国寿资本在管基金及产品共36只，累计签约规模超2000亿元。国寿资本在公募REITs投资方面具备专业能力与丰富经验，已投资的REITs组合业绩良好，领先市场基准。
探索养老领域公募REITs投资？
基础设施公募REITs（RealEstateInvestmentTrusts，不动产投资信托基金）是一种通过公开募集资金形成基金财产，投资于具有持续稳定收益的基础设施项目（如收费公路、产业园区、仓储物流等），并将大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。
根据Wind统计，截至目前60只已上市的公募REITs产品的发行规模累计约为1631亿元。此外，目前还有26只处于申报审批阶段的产品，全市场的公募REITs数量达到了86只。
截至1月17日，公募REITs的最新市值为1615.91亿元，目前总市值稳定在1600亿元以上。
今年2月7日，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，提出支持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施以及科技创新产业园区等领域项目发行REITs，同时，探索以养老设施等作为基础资产发行资产支持证券和REITs。
博时基金REITs业务营运总监刘玄认为，新增资产类型和已有资产类型均有可能实现创新突破。新增资产类型方面，数据中心、智慧城市设施具备较高的成长性，“养老社区+医疗配套”的资产组合具有较强的现金流稳定性和政策支持力度。
已有资产类型方面，能源资产与ESG投资需求逐步融合，可探讨引入碳收益分成机制，为REITs发展提供新思路。
有公开报道显示，国寿投资系统已参与20多只公募REITs的战略配售，业态涵盖商业、保租房、能源、高速公路、工业厂房、产业园等，其参与REITs的方式主要包括运用国寿系统受托资金、自有资金及发起设立公募REITs战配基金等。
当前我国REITs市场快速发展，保险资金的长期限、稳收益等特征与REITs产品之间具有很强的适配性，引导保险资金发挥耐心资本属性、参与基础设施资产盘活意义重大。
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