图解波段交易：学习如何进行波段交易，为交易者提供完整分步指南

本文是我们“波段交易”的扩展，包含了大量针对初学者的宝贵信息和见解，旨在：

1. 教你波段交易的基本原则和典型条件。

2. 快速帮助你开始使用这种交易策略。

3. 尽早识别并避免初学者的错误。

本文涵盖了许多波段交易策略的基础知识，包括以下主要内容：

目录

◎什么是波段交易？

◎为什么选择波段交易？

◎波段交易能赚钱吗？

◎基础知识

◎波段交易的主要优点和缺点

◎最佳波段交易思路

◎你具备正确的态度吗？

◎资金和风险管理，交易中的圣杯

◎一个完整的波段交易示例

什么是波段交易

波段交易（Swing Trading）是一种主动交易策略，交易者会持有头寸一到几天或几周，试图预测并利用未来的价格趋势获利。这种策略被广泛应用于股票、外汇和大宗商品等金融市场。

波段交易允许交易者利用价格的上涨和下跌波动，最大化盈利潜力。通过捕捉短期价格波动，波段交易者有可能获得可观的利润。他们的目标是在既定趋势的背景下低买高卖，在相对较短的时间内最大化收益。

为什么选择波段交易？

近年来，波段交易获得了相当大的关注和运用。这主要是由于“波段交易方法”是介于波动剧烈且快速的日内交易方法和相对平静的“买入持有”方法之间的完美中间地带。

此外，波段交易方法在上涨和下跌的市场中都可以进行，这确保了无论市场条件如何，你都可以继续交易。

广泛的在线交易机会使得今天的主动交易比过去更加便捷、高效和经济。在我们生活的这个快速变化的社会中，能够快速应对新机会是一个巨大的优势。

波段交易能赚钱吗？

简短来说是肯定的，尤其是在当前波动的市场环境中，尤其是股票市场中，在经历了多年的牛市之后，我们目前面临着非常具有挑战性的市场条件。在这种情况下，能够快速在股票和现金之间切换的策略绝对是一个优势。

然而，详细的回答则更加微妙。毕竟，要成为并保持盈利的投资者或交易者，你需要的不仅仅是一个策略。你处理资金的方式以及与投资相关的风险管理在整体上起着非常巨大且决定性的作用。

换句话说，你可能使用了最好的经过验证的波段交易策略，但如果你在风险管理上搞砸了，你仍然会输掉这场游戏。就是这样。

基础知识

让我们从波段交易的一些典型特征开始。

1. 使用的时间框架

波段交易的概念指的是一种策略，其中头寸会持有几天到几周。目的是在该时间段内最大化特定波动或“波段”的收益。

与日内交易者不同，波段交易者会将头寸持有到第二天。因此，你必须充分考虑随之而来的隔夜风险！我们将在本文后面详细讨论这一点。

一些波段交易者仅使用基于日线图的收盘价，并在交易日结束后才识别潜在的交易机会。这使他们能够无压力地查看和分析图表。然后为即将到来的交易日准备具体的买入或卖出订单。

其他波段交易者则尝试通过考虑日内图表（通常基于1小时或4小时图表）来优化他们的入场点。这纯粹是个人偏好。你必须考虑的一个缺点是，这迫使你密切关注日内图表。对于那些除了交易之外还有全职工作的人来说，这可能并不总是可行的。

由于使用的时间框架和涉及的主动交易风格，波段交易被认为是一种相当投机的交易策略。与头寸交易者相比尤其如此。

此外，股票的方向并不重要，在进行波段交易时，人们可以在上涨或下跌趋势上进行多空投机。

2. 技术分析与基本面分析

大多数波段交易策略主要基于技术分析，其中支撑和阻力水平以及特定的交易模式起着重要作用。

技术指标也是其中的一部分，尽管有些交易者完全基于价格行为制定策略，而不使用任何指标。

基本面分析的使用也是如此。一些交易者会首先根据特定的基本面参数进行选择，以找到被低估的股票。只有在完成这一基本面选择后，才会进行技术分析。

3. 自由裁量或系统化方法

这种策略允许基于自动化规则系统或自由裁量方法进行交易。

在系统化方法中，执行将完全基于一系列固定规则自动化，这些规则将处理入场、止损和进一步的交易管理。不需要人工干预。

另一方面，如果我们谈论的是纯粹的自由裁量方法，那么波段交易者将根据他自己的规则手动执行并进一步跟进整个交易。

两种方法的结合也是一种选择。在这种情况下，波段交易者将密切监控自动化系统，并根据自己的经验和见解进行干预，这在很大程度上取决于市场条件。例如，可能对金融市场产生重大且长期影响的特定事件可能会导致交易者干预自动化系统。

在本文中，我们将主要关注自由裁量方法，因为它是创建完全自动化系统的基础。

波段交易的主要优点和缺点

1. 优点

◎ 与日内交易（如日内交易和剥头皮交易）相比，波段交易所需的时间较少。通常，交易者会在市场收盘后分析交易机会，并为下一个交易日准备订单。这种交易方式比剥头皮或日内交易更加平静，但仍然比典型的头寸交易者更加主动。

◎ 波段交易者可以将其交易活动与全职工作结合起来，因为不需要全天盯盘。

◎ 与长期持有头寸的策略相比，波段交易的资金释放速度更快。这使得交易者能够更快地响应新的市场机会。

◎ 波段交易的基础是技术分析，这比使用基本面分析的策略更容易学习和掌握。

2. 缺点

◎ 与日内交易不同，波段交易涉及隔夜风险。这意味着昨天还盈利的头寸可能会在今天突然出现大幅亏损。例如，如果公司在交易时间后发布了坏消息，可能会导致这种情况发生。因此，波段交易者需要密切关注公司发布重要新闻（如季度财报）的时间。

◎ 波段交易者可能被迫在重要新闻发布前一天平仓，因为如果股票开盘时出现大幅跳空缺口，止损单无法提供完全的保护。

◎ 尽管波段交易所需的监控时间比日内交易少，但仍需每日关注市场动态。

◎ 由于波段交易的交易频率较高，交易成本也相对较高。对于交易资金相对较少的交易者来说，每次开仓和平仓的最低费用和税费可能会对整体盈利/亏损结果产生较大影响。因此，交易者需要密切关注成本，并计算其在总盈亏中的占比。

最佳波段交易思路

在波段交易的概念中，有几种设置方法可以捕捉市场波动。在本节中，我们将详细探讨不同类型的波段交易设置。

突破交易

顾名思义，这些设置是指股票价格突破之前作为支撑或阻力区域的特定水平。

这种类型的设置不受特定时间框架的限制，既可以出现在长期的周线图上，也可以出现在5分钟的日内图表上。这意味着这些设置也可以作为日线图上波动交易策略的入场信号。

突破的优势在于它们相对容易识别。这反过来确保了许多交易者实际上会考虑到它们，这在很大程度上解释了成功突破的有效性，尤其是当它同时在多个时间框架上可见时。发现突破并试图采取行动的交易者越多，突破失败的风险就越小。

关于“突破策略”的相关文章阅读：《突破交易是否是短线成功的秘诀？分享4种简单、爆炸性的交易策略》、《一份价值百万的交易秘笈：一文掌握突破与跌破交易策略》、《突破交易：盈利交易者分享的七种突破交易技能（连载1）/（连载2）》。

回调或回撤

回调或回撤是在一段明显的价格上涨（在上升趋势中）或价格下跌（在下降趋势中）之后发生的价格运动。作为对初始上涨的回应，会发生一次修正。回调最好被描述为现有长期趋势中的一次暂停。

在先前上升趋势后的回调将导致价格向下修正，而在长期下降趋势后价格将反弹。你会在上升和下降的长期趋势中频繁识别出这些典型的波动。

这样的回调在波段交易者中很受欢迎，因为可以利用修正来开设与主要趋势方向一致的头寸。

回调的难点不仅仅是尽早识别何时发生温和的修正，而是真正的趋势反转即将到来。为了准确评估现有趋势中的修正，技术投资者使用支撑和阻力水平、移动平均线、斐波那契水平，当然还有技术指标。

有关更多“回撤”信息，请参阅这些文章：《交易中回撤的概念（小白勿点）》、《回撤交易策略：让你成为高盈利交易者的七个关键因素》。

均值回归设置

均值回归理论假设资产价格在极端运动之后，总会回到其长期平均位置。

原因相当合乎逻辑。一个方向上的极端上涨或下跌运动根本无法长期持续。尽管该理论易于理解，但难点在于正确定义什么是极端价格运动以及如何在图表上识别它。

有几种方法可以定义这种极端程度。从技术角度来看，这可以纯粹基于运动本身、波动程度或指示超买和超卖水平的特定技术指标。

请记住，这是一种纯粹的逆趋势策略，因为交易者希望在与当前趋势相反的方向上建立头寸，假设股票已经偏离平均价格太远。

这是一种相当激进的策略，风险和交易管理极为重要。逆势而行远非易事，需要丰富的经验。如果你刚刚开始或仍在尝试摆动交易，这种策略可能不是最佳选择。

有关更多“均值回归”信息，请阅读：《多次交易验证胜率超80%！均值回归交易策略详解》、《趋势交易和均值回归交易——哪个更好?》。

在选择波段交易策略时，请记住它应尽可能适合你的个人交易风格。如果你对在股票突破现有高点时开立多头头寸不太有信心，不要为难自己。在这种情况下，交易突破设置意义不大，你最好选择回调设置。

对于“哪种设置能带来最佳结果？”这个问题，答案很简单。这并不重要。任何这些波段交易设置都可以带来最佳结果，它完全取决于你在开仓后管理头寸的方式。

即使10笔波段交易中只有4笔盈利，只要你的盈利头寸是亏损头寸的2倍，你仍然可以实现不错的回报。

即使10笔交易中有7笔以盈利结束，如果其他三笔波段交易的平均亏损是平均盈利的2.5倍，你仍然可能亏损。

有多种选择并不意味着你应该全部使用它们。特别是当你经验不足时，建议专注于单一方法并持续应用，直到你真正掌握了该技术。在后期阶段，如果你愿意，可以随时添加其他设置。

你具备正确的态度吗？

开始进行波段交易显然需要一种特定的策略，然后你必须始终如一地应用它。但这并不是终点。相反，它更像是你成功之路的起点。

积极的波段交易需要纪律和大量的耐心，即使在事情进展不顺利的时期也是如此（假设你的系统在你交易的市场中仍然具有优势）。

你最大的敌人是心理因素。如果投资者使用的策略被证明是成功的，那么没有人会感到困难。但是当多个亏损头寸接连出现时，情况很快就会发生变化。疑虑增加，情绪占了上风，突然质疑所使用的策略，最终打破了基本规则...随之而来的是所有后果。

然而，正是在这些充满挑战的时期，你必须努力保持方法的一致性。再次强调，亏损头寸与任何策略都是密不可分的。所以你最好学会处理它们！

克服这些时期的唯一方法是依靠你的资金和风险管理规则，这些规则将在下面讨论。

资金和风险管理，交易中的圣杯

本段讨论的内容不仅适用于波段交易，而且适用于所有形式的投资，无论你使用何种策略或特定设置。

最重要的是你的营运资金。这值得最高级别的保护，因为没有它，投资就根本不可能。你如何保护它取决于你的交易方法。

波段交易意味着你将定期买卖股票。在此过程中，一些因素决定了你的风险：

1. 你的头寸相对于你的总资本有多大？

2. 如果你在初始止损点被止损，你愿意接受多少百分比的损失？

3. 你最多可以有多少个未平仓头寸？

头寸规模

在界定风险时，你对投资组合中特定股票的敞口规模起着主要作用。即使你使用止损，过多投资于一只特定股票也会大大增加你遭受重大损失的机会。

一个例子：

假设你有50,000美元的交易资金。根据你的策略，你决定购买美股“博通”。该股票目前的交易价格为252美元（这是你的购买价格）。你将止损设置为249美元。你希望将风险限制在总账户的1%，即最大损失为500美元（50,000美元的1%）。

由于你的购买价格和止损价格之间的差额是3美元，你最多可以购买166股（500/3）。

因此，这项投资将是你购买的股票数量（166）*你购买股票的价格（252美元）= 41,832美元。

因此，这个头寸将占用你总资金的80%以上。

如果公司突然在盘后宣布非常坏的消息怎么办？这很可能会对股价产生严重影响，股价在下一个交易日开盘时会低得多。甚至低于你预期的止损点....因此，你的损失将比你预期的要大。如果股票第二天开盘低40%，尽管止损点很短，你的头寸将突然出现巨大亏损。

然而，你可以通过确保股票头寸最多只能占你投资组合的一定百分比（例如最多10%到20%）来轻松避免这种情况。

风险%

风险百分比（%）用于通过止损来定义每个头寸的最大损失。因此，重要的是要考虑有关头寸规模的规则，因为如果价格突然低开（在多头头寸的情况下），止损并不能提供100%的保证。

防御性投资者应用的风险百分比为0.5%至最多1%，对于那些交易更激进的人，这可以上升到2%。这些看似很小的差异，但如果你假设有几个连续的亏损头寸，它们就相当大。

问问自己，在什么损失率下你仍然可以安然入睡，然后分析你的策略，找出在最坏情况下可能发生多少连续亏损交易。

10笔连续亏损交易，风险百分比为1%意味着损失-10%，风险百分比为0.5%则仅为-5%....

对于一个典型的趋势交易者来说，他试图捕捉大的波动，成功率最多为30%-40%，面对多个连续亏损头寸的概率将高于使用突破策略且平均50%-60%盈利交易的人。

典型的波段交易示例

现在我们已经了解了不同类型的交易设置，并且掌握了关于风险管理的基本规则，接下来是展示如何在决定买入时应用这些规则。下面我们将讨论一个典型的个股波段交易案例。

下图是Silk Road Medical Inc.（丝绸之路医疗公司）的股票走势图（2022年7月14日的看涨锤子线形态，出现在价格小幅回撤时）。

交易前

在筛选时，有几个重要的特点值得注意：

● 趋势积极，多次出现更高的顶部和底部。

● 6月最后一周，SMA20向上突破SMA50，确认了当前的上行趋势。

● 最近价格略微回落，但回落过程中的卖盘量急剧下降。

● 在最近一个更高的低点处，形成了看涨锤子线形态，此时存在潜在的双底形态。

我们认为，看涨锤子线形态最多只能作为一个警告信号，仅仅存在这种形态是不足以将其视为买入信号的。然而，考虑到其它因素，这只股票被加入了监控列表，继续观察。

第二天，2022年7月15日，图表显示如下：

我们可以看到，一根带有明显放量的看涨烛台出现在图中，价格可能再次突破上升中的SMA20。

结合前一天的看涨锤子线，这已经演变成了一个有效的反转形态，可以假设现有的上行趋势将会继续，至少会恢复到当前上行趋势中的前一个高点。

确定交易水平

止损位

首先要确定的也是最重要的水平是止损。问问自己，在什么价格水平上，你认为交易设置不再有效？

在这种情况下，我将看涨锤子线的底部定义为关键价格水平（$35.69）。一旦价格跌破该水平，我认为反转形态失败，应该立即平仓。

价格目标

在上图中，我们将最近的更高高点（$42.68）作为第一个价格目标。

入场价格

由于我们希望至少实现1:1的风险回报比，因此我们在市场上设置了一个限价买单，入场价格为$39.18。这个价格水平离止损位和目标价的距离相等。

使用哪种买入订单？

既然我们已经知道以什么价格和购买多少股票，我们需要做的就是将订单放入市场。为此，建议使用限价订单，你可以指定一个最高价格。毕竟，我们不知道市场第二天会以什么价格开盘。

当使用普通的市价订单时，无论如何股票都会被购买，即使价格意外地高开很多...正是为了避免这种情况，限价订单存在。这种订单允许在买入订单上附加一个条件。在这种情况下，最高价格为39.18美元。

随后，有三种可能的情况：

1. 价格高于限价开盘，并在全天继续上涨。因此，我们的买入订单将不会被执行。

2. 价格高于限价开盘，但下降到限价或以下。一旦价格下降到限价，买入订单将被执行。

3. 价格低于限价开盘。我们的买入订单将立即以当前市场价格执行。

买入订单在2022年7月18日星期一触发。价格略高开盘，但日内下跌到设定的价格限制以下。

第一个价格目标被视为盈亏平衡水平。第二个目标设定在2022年4月20日的高点（46.42美元）。

第一个价格目标在2022年7月21日达到。因此，头寸的止损被提高到入场价格，我们的盈亏平衡水平（39.18美元）。

在2022年7月25日，情况变得有点紧张....当头寸几乎被止损时。当天价格下跌到39.20美元，而盈亏平衡止损在39.18美元。有时候你需要一点运气。

在7月29日，第二个价格水平也达到了（46.42美元）。在这个水平上，有几种选择。你可以卖出整个头寸（或部分）。或者你可以决定保持整个头寸开放，并提高止损以至少保护部分实现的利润。

你更喜欢哪种方式很大程度上取决于你的个人交易风格，没有最好或最坏的方式。然而，重要的是你要保持一致，并始终将资金保护放在首位。

提示：选择你确定可以坚持的方法。如果你知道你总是因为害怕失去累积的利润而过早卖出，那么完全持有一个头寸是没有意义的。

下面的图表清楚地显示，价格在达到第二个价格目标后横盘移动。

对于那些仍然将止损设在盈亏平衡水平的人来说，8月17日的蜡烛确实发出了关闭头寸并保护剩余利润的信号。

确实，价格收于SMA20以下。此外，在横盘交易区间的底部出现了向下突破。最后，在此过程中卖出量显著增加。

下图显示了交易者利用的波动，最终可能实现的最大毛回报是初始风险的3倍。

实际上，这个头寸更可能产生2到2.5的回报:风险比，因为很少会发生头寸正好以最高价格卖出的情况。

总结

波段交易是一种积极的交易风格，涉及购买股票并将其保留在你的投资组合中几天到几周，以充分利用“波段动量”。在大多数情况下，技术分析构成了策略的基础，其中头寸通常在日线时间框架上建立。一些投资者还将基本面元素整合到他们的股票选择中。它可以基于突破、回调或均值回归设置开仓。

成功的投资需要纪律和一致性，无论你使用技术分析还是基本面分析，或两者的结合。亏损和低迷期是这一过程的内在部分。波段交易也不例外。但是，有了坚实的策略、正确的心态和对风险管理的关注，长期成功并保持成功绝对是可能的！