超六成险企偿付能力充足率环比上升，仍有7家风险评级不合格

随着2024年四季度偿付能力报告的陆续披露，保险业整体的偿付能力表现浮出水面。

据《国际金融报》记者不完全统计，截至2月14日，已披露相关数据的60家人身险公司和75家财产险公司中，核心、综合偿付能力充足率环比上升的险企均为90家，占比超六成。

在业内人士看来，险企偿付能力充足率改善的背后，是资本市场回暖、增资扩股和发债、内部治理优化、业务结构调整和监管政策支持等多方面因素的共同推动。

90家险企偿付能力提升

根据《保险公司偿付能力管理规定》（下称《规定》），偿付能力监管指标包括核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率、风险综合评级3个有机联系的指标。

具体而言，核心偿付能力充足率即核心资本与最低资本的比值，衡量保险公司高质量资本的充足状况，不得低于50%；综合偿付能力充足率即实际资本与最低资本的比值，衡量保险公司资本的总体充足状况，不得低于100%；风险综合评级即对保险公司偿付能力综合风险的评价，衡量保险公司总体偿付能力风险的大小，不得低于B类。

以上三项指标均符合监管要求，方为偿付能力达标公司；其中任一指标不符合的，即为偿付能力不达标。

截至2024年四季度末，上述135家险企的核心、综合偿付能力充足率均满足监管要求。与上季度相比，两项指标上升的险企均为90家，占比均为66.67%。

其中，核心偿付能力充足率上升的90家险企中，包括46家人身险公司和44家财产险公司；综合偿付能力充足率上升的90家险企中，包括44家人身险公司和46家财产险公司。

对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格在接受记者采访时指出，险企偿付能力充足率整体得以改善，这是资本市场回暖、险企增资扩股和发债、监管政策支持、公司治理优化，以及业务结构调整等多方面因素共同作用的结果。“其中，投资收益显著提升影响最大”。

北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆同样认为，2024年四季度大部分险企偿付能力提升主要得益于市场环境逐步回暖，投资收益稳步提升，为险企带来更多的资金流入；内部风险管理加强，通过优化风险识别、评估和控制机制，有效降低了风险敞口；资本结构调整优化，通过增资扩股、发行债券等方式补充资本；业务结构优化，加大对长期稳健型产品的推广力度，改善了负债结构。

不过，仍有部分险企偿付能力充足率处于较低水平。举例来看，截至2024年四季度末，国联人寿核心、综合偿付能力充足率分别仅有62.91%、111.51%。据该公司预测，下季度综合偿付能力充足率还将下滑至105.51%，逐渐逼近监管红线。

根据《规定》，核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%的保险公司为重点核查对象。因此，对于国联人寿来说，提升偿付能力是当前亟待解决的关键问题。2023年，国联人寿首次增资1亿元；2024年6月，该公司在上海联交所预披露增资项目，寻求第二次增资，但至今仍没有挂牌消息。

7家险企风险评级不合格

风险综合评级方面，有7家险企为C类，因此偿付能力不达标。其中，3家为人身险公司，分别是北大方正人寿、华汇人寿、三峡人寿；4家为财产险公司，分别是华安财险、安华农险、新疆前海联合财险、珠峰财险。

记者梳理发现，上述7家险企之所以偿付能力不达标，主要原因集中在可资本化风险、声誉风险、操作风险和战略风险等领域存在问题。为此，险企积极采取增资扩股、完善公司治理等措施来提升偿付能力。

譬如，截至2024年四季度末，华汇人寿的核心、综合偿付能力充足率分别为2056.23%、2071.93%，远高于行业平均水平，但由于公司治理相关问题整改工作尚未完成，最新风险综合评级为C类。

对此，华汇人寿表示，目前公司偿付能力充足，资产流动性较好，偿付能力风险（除公司治理相关风险外）处于较低且可控的状态，后续将采取多方面措施进行改进，包括对当前风险状况和管理情况、风险综合评级结果及原因等持续进行分析、检视；控制存量风险，对暂未关闭的风险点进行持续梳理和改进，预防监测增量风险等。

珠峰财险表示，2024年四季度，公司完成了2024年二季度风险综合评级通报问题整改工作。随着增资扩股工作落地，公司可资本化风险有效降低；难以资本化风险方面，重点从相对薄弱的战略风险、操作风险两处着力改进，集中力量整改保险业务线和其他业务线操作风险。

记者了解到，2024年11月，珠峰财险发布增资公告，拟增发新股8000万股。这也是珠峰财险成立8年多来首度增资，增资完成后，公司注册资本由10亿元变更为10.8亿元。

2024年12月，国家金融监督管理总局下发《关于延长保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）实施过渡期有关事项的通知》，将过渡期延长一年至2025年底。

面向2025年，龙格认为，保险公司可以从内部治理、资本补充、金融科技手段及合规管理等多个方面入手，全面提升自身的偿付能力。

他进一步分析道，首先，要强化内功，通过内部治理、风险管理、业务结构调整等内生性措施来提升偿付能力；其次，要多渠道补充资本金，通过增资扩股、发行资本补充债或永续债等方式，有效增加公司实际资本；再者，要充分利用DeepSeek等金融科技手段，提高风险管理的精准性与高效性；最后，在监管政策调整的背景下，险企需要更为积极地应对规则变化，确保公司各项业务符合监管要求。

杨帆指出，保险公司要想提升偿付能力，可以从以下五个方面入手：一是加强投资管理，优化资产配置，提高投资收益的稳定性和可持续性；二是深化风险管理，完善风险管理体系，强化对各类风险的监测、预警和应对能力；三是增加资本补充渠道，通过上市融资、引入战略投资者等方式壮大资本实力；四是提升业务质量与效率，优化产品结构，推动业务转型升级，降低赔付率和费用率；五是加强科技赋能，利用大数据、人工智能等技术提升运营效率和服务水平，为偿付能力提升提供有力支撑。