富邑2025上半财年：净销售额同比增长20.2%，奔富在亚洲增长50.4%

富邑集团（Treasury Wine Estates）今日发布了2025财年上半年（2024年7月1日-12月31日）的业绩，全球净销售额约为15.44亿澳元（约合人民币70.78亿元），同比增长20.2%，息税前利润3.91亿澳元（约合人民币17.89亿元），同比增长35.1%，其中以奔富系列为代表的奢华品类在中国市场取得了显著增长。

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奢华系列及美洲系列带动业绩增长，高端品牌量额双跌

富邑的2025财年上半年的葡萄酒销量也实现了增长，共售出1120万箱（9升装），同比增长3.6%，在2024财年及2023财年同期分别为1080万箱、1180万箱。

富邑业绩的增长主要由以奔富系列为代表的奢华系列及以达欧为代表的富邑美洲系列上涨所带动，在一定程度上抵消了富邑高端及商业品牌的下滑。

具体来看，奔富系列的净销售额约为5.57亿澳元（约合人民币25.48亿元），同比增长24.4%，销量约为150万箱，同比增长12.5%。以奔富系列为代表的奢华系列净销售额增长52%，目前已占到富邑净销售总额的55.8%。

富邑美洲系列净销售额约为6.31亿澳元，同比增长41%，销量约为340万箱，同比增长22.1%。其中富邑在美国收购的高端酒庄——达欧庄园的净销售额实现11.2%的增长，成为重要影响因素。

富邑高端品牌净销售额约为3.56亿澳元，同比下滑8.6%，销量约为630万箱，同比下滑6%。此外富邑入门级商业品牌组合的净销售下降了4.9%，反映了低价位葡萄酒市场需求的疲软。

值得注意的是，富邑在2024年下半年本计划出售包括纷赋（WolfBlass）、利达民（Lindeman's）、黄色峡谷（Yellowglen）等商业品牌，但由于在询价过程中未收到理想的报价，因此决定暂时对这些品牌进行保留。

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奔富系列亚洲地区净销售额17.66亿元，同比增长50.4%

奔富系列在对所有国家的出货中，仅亚洲地区净销售额实现了增长，在澳新地区、美洲地区、EMEA地区（欧洲、中东和非洲）均出现下滑。

奔富系列2025财年上半年共实现净销售额5.57亿澳元，亚洲地区占整体的近70%。具体来看奔富系列在亚洲地区的净销售额约为3.86亿澳元（约合人民币17.66亿元），同比增长50.4%。

对此财报显示，奔富系列澳洲产区产品在中国市场的重新布局是业绩增长的关键因素，不过未提及中国市场的具体销售数据。

根据中国海关进口数据来看，2024年7-12月共进口2L及以下澳洲葡萄酒3.82亿美元（约合人民币27.86亿元），整体均价高达104元/升，其中以奔富系列为代表的高端葡萄酒占据较大份额，也显示出中国市场对奔富系列亚洲整体销售额的贡献度之大。

据悉，奔富系列澳洲产区归回后，富邑在中国市场合作了多位全国战略性伙伴，不少代理商的打款任务在1亿元人民币左右。此外富邑携手大商快速重建全国性分销网络，已在10000家以上的终端门店重新进行铺货。

奔富Bin系列和Icon系列在2024年7月1日进行了约6%的提价，也带动了业绩增长。

在财报中，富邑提及新收购的中国望月石酒庄，将在2025财年第二季度完成全部收购。届时望月石酒庄将成为奔富一号等品牌的生产基地，也将为未来富邑在中国建立本地产品组合提供条件。

在中国市场之外，新加坡、马来西亚等国家的需求增长也是奔富系列在亚洲地区增长的一方面原因。

再来看其他地区，奔富系列在澳新地区的净销售额约为1.2亿澳元，同比下滑3.4%，在EMEA地区的净销售额约为0.36亿澳元，同比微跌0.8%，下滑最明显的是美洲地区，净销售额约为0.15亿澳元，同比下滑50.4%。

值得注意的是，富邑下调了2025财年的业绩目标，其在2024财年业绩报告中预计2025财年将实现7.8亿-8.1亿澳元的息税前利息，现在则调整目标在7.8亿澳元左右，主要受富邑高端品牌及商业品牌组合下滑的影响。