扬州第二大超市冲击港股IPO，江苏省政府投资基金为股东，2024年前三季度收入超10亿元

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据港交所近日披露，江苏宏信超市连锁股份有限公司向港交所主板提交上市申请，绰耀资本为独家保荐人。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

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宏信超市是一家总部设于扬州的超市及便利店连锁运营商，主要集中在江苏省苏中地区以“宏信龙”品牌经营零售业务及批发业务。

根据行业报告，按销售额计，宏信超市于2023年在扬州超市运营商中排名第二，市场份额约为9.1%，及按销售额计，公司于2023年在江苏中部地区的超市运营商中排名第五，市场份额约为2.3%，及按2023年的销售额计，于江苏省超市营运商中排名第20位左右，市场份额约为0.4%。

于最后可行日期，宏信超市在江苏省经营52间超市及107间便利店，其中49间超市及106间便利店位于扬州市，三间超市及一间便利店位于泰州市。除超市及便利店外，公司亦于扬州经营两个商城，即江都商城及宏信龙购物中心。

宏信超市提供各种日常消费品（大致可分为生鲜、粮油、副食及家居用品），以满足客户的日常需求，而公司的便利店每天营业16或24小时，以满足快速购买日常消费品的需求。

在连锁店管理方面，公司采用标准化的品牌形象及店铺设计、集中采购、集中存货控制及配送以及零售店铺统一管理的策略。鉴于电子商务在中国日益普及，于往绩记录期间，宏信超市为其零售店铺设立两个小程序“龙会易购”及“宏信龙当日达”。

宏信超市于商城销售时装及服装、童装、化妆品及个人护理产品、珠宝、配饰、鞋类、家电、消费电子产品、酒及杂货。此外，公司营运小程序“江都商城”，在线销售在公司商城提供的产品。公司亦与三个第三方电子商务平台（即抖音、京东及微信）合作，在线向客户销售商品。

为支持公司的零售及批发业务，除拥有两间仓库外，宏信超市在扬州江都经营一个配送中心，以高速开展日常盘点、订单分拣及包装。该配送中心配备公司的WMS系统，以监控实时库存信息，让公司能够有效管理库存控制。

WMS系统与超市及便利店采用的ERP系统相连，使公司能够及时向超市及便利店配送产品。WMS系统亦与公司的B2B供应链系统相连，便于公司以有效及高效的方式向供应商下订单。

宏信超市亦经营一个中央厨房，生产餐食，并交付至当地企业、学校或政府实体。于最后可行日期，公司的中央厨房位于扬州，每天可生产10,000份午餐餐食及10,000份晚餐餐食。

根据行业报告，尽管中国超市零售、便利店、百货店及预制食品（例如即食食品、预先煮熟或半熟的食品）市场的市场集中程度及范围各不相同，但其各自市场的竞争十分激烈。超市零售行业的市场集中度相对较高，而便利店、百货店及预制食品市场的品牌或公司众多，市场集中度相对较低。

中国粮油批发行业在一定程度上呈现出集中化趋势。截至2024年6月，中国共有粮油批发企业317,600家。其中，江苏省约占5.1%，共有16,100家企业。在江苏省内，苏中地区约占15.3%。

于2023年，按销售额计，公司在有关市场，即就超市零售行业而言，在扬州排名第二，市场份额约为9.1%，在苏中地区排名第五，市场份额约为2.3%，及按2023年的销售额计，于江苏省超市营运商中排名第20位左右，市场份额约为0.4%；就便利店市场而言，在扬州排名第四，市场份额约为5.3%；就百货店市场而言，在扬州排名第五，市场份额约为4.91%；就预制食品市场而言，在扬州排名第四，市场份额约为1.21%。

财务方面，宏信超市的收入由2022财年的13.29亿元增加至2023财年的约人民币14.02亿元并由2023年首九个月的约人民币9.88亿元增加至2024年首九个月的约人民币10.06亿元。公司批发收入于2023财年及2024年首九个月增加，主要由食品销量增加所带动。

于2021财年、2022财年、2023财年及2024年首九个月，公司的零售业务产生的收益约为人民币8.89亿元、人民币7.88亿元、人民币6.89亿元及人民币4.18亿元，分别占公司总收益的约62.0%、59.3%、49.1%及41.6%。

同年/期，批发业务产生的收益约为人民币5.25亿元、人民币5.12亿元、人民币6.87亿元及人民币5.72亿元，分别约为36.7%、38.6%、49.0%及56.9%。

公司的除税前溢利由2021财年的约人民币4770万元增加至2022财年的约人民币6850万元。该增加乃主要由于毛利率由2021财年的约19.7%上升至2022财年的约22.7%。公司的除税前溢利由2023年首九个月的约人民币4180万元减少至2024年首九个月的约人民币3510万元。

据悉，宏信超市此前已经有多轮增资和机构投资。2019年7月，江都基金6000万以3.66元认购163万股；同年11月，民生农业以3.66万认购50万股。

本次宏信超市香港IPO募资金额拟用作开设新零售店铺；建立新配送中心；建立新的中央厨房；及用于增强公司的ERP系统及基础设施系统，以提高公司的运营效率。

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