大窑饮品被传赴港IPO背后：老牌汽水加速全国布局

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蓝鲸新闻1月21日讯（记者 张静伦）近日，有市场消息称，大窑饮品（下称"大窑"）考虑在香港进行5亿美元的IPO，可能寻求2025年下半年在香港上市。

对此，大窑回应蓝鲸新闻记者称，目前公司仍以经营发展为主，暂未考虑IPO事项，一切以官方回复为准。

事实上，老汽水品牌与资本市场接触并不鲜见，借助资本市场实现规模扩张，加固行业竞争壁垒，被认为是区域性汽水品牌寻求上市的原因之一。此前，来自北京的北冰洋试图通过"借壳"上市，西安的冰峰也在2021年启动上市进程，但最后均未能成功。

近年来，大窑借助餐饮渠道突出重围后，也透露出进击全国的野心。长期以北方市场作为大本营的大窑，正持续通过建厂、拓宽渠道等方式"南下"。不过，其想南下扩张并不容易，解决产业基地和运输半径的掣肘都需要财力支持。

餐饮终端逐渐拥挤

大窑饮品成立于20世纪，前身为呼和浩特八一饮料厂，是内蒙古老牌区域饮品代表之一。2006年，改制更名为呼和浩特市大窑食品厂。

过去近20年，虽然大窑汽水在内蒙古等地有很高知名度，但在其他地区不常见到，直到近几年公司开始大力开拓全国市场。

2021年，大窑饮品与品牌咨询公司"华与华"开展了合作，喊出了"大汽水、喝大窑"的口号，以新的品类定位，开启品牌营销升级战略。此后，大窑还请来了吴京担任代言，以刷屏式的广告投放，把这家内蒙古的饮料品牌推向全国各地。

在传统线下商超渠道难以撼动的情况下，大窑以极致性价比，打透了餐饮渠道。大窑在"两乐"主导的中国汽水市场，撕开了一条缺口。据界面新闻报道，大窑2022年营收为32亿元。这一体量，是冰峰的10倍、北冰洋的3倍。

但实际上，大窑能从餐饮渠道起家，是过往餐饮渠道并不被传统饮料巨头所重视。而眼下，餐饮渠道成为兵家必争之地。艾媒数据中心发布的《2014-2024中国饮料行业各渠道市场规模及预测》报告提到，餐饮渠道为饮料销售的第三大渠道。

由此，挤上餐桌，也成为越来越多新品牌饮品切入市场的重要场景和渠道。

譬如去年风头最盛的双柚汁品牌柚香谷也是依靠餐饮渠道实现的产品销量和品牌声量的双丰收。根据36氪的报道称，凭借宋柚汁这款大单品，柚香谷在2022年实现近4亿元销售额，2023年增长到近6亿元。

大窑饮品广告

此外，如好望水、苏萨、光明LOOK、开卫等饮料行业的黑马企业也均是依托餐饮渠道打响了品牌知名度，实现了在餐饮渠道细分品类的占位。

近年来，大窑也积极寻找"第二曲线"，例如推出窑果乐双柚汁和查元香无糖茶饮等，作为大汽水的补充，并将这些新品推给餐饮终端。

但从产品上看，大窑扩充的创新品类产品，大多数也采取的是"跟随"策略。比如大窑新推的植物蛋白饮料，在餐饮渠道的强劲对手就包括椰树、唯怡等等；而双柚汁品类的头部品牌包括柚香谷等等。新品能否真的能成为第二增长曲线，还有待时间检验。

加快"南下"

而当大窑产品已经在北方占据一定地位，走向全国或成为其扩大市场规模、实现持续增长的必经之路。

近几年，大窑的全国化布局开始提速，例如自建工厂、扶持经销商向南发展，期望借此让大窑在更多区域打开知名度。

2024年底，山东大窑饮品年产80万吨饮料、果蔬汁智能工厂项目正式投产。至此，大窑的7大核心生产基地已经全部就位，其生产基地分别位于内蒙古呼和浩特、宁夏石嘴山、辽宁沈阳、吉林四平、安徽阜阳、陕西宝鸡、山东泰安。各大生产基地分别对应华北、华东、华南、华中地区等城市群。

于饮品而言，想要跑马圈地，争夺渠道话语权至关重要。2023年11月，大窑宣布2024年将重点打造华南市场，并提出"北商南援"计划，即从核心经销商中选出经验丰富的代表，去南方打造样板市场。

事实上，大窑想要打开全国市场，还面临着巨大的阻力。一方面，国内饮料消费市场地域性强，多地都有其代表性的国产老汽水，譬如陕西的冰峰、北京的北冰洋、天津的山海关、重庆的天府可乐，外来品牌进入本地市场本就不易。

具体到南方市场，深耕于此的凉茶品牌王老吉和加多宝同样有500ml的大容量、同样可以匹配餐饮场景，单瓶价格也与大窑相当。大窑在口味差异和品牌认知度上难免存在劣势，从而难以打开突破口。

其次，大窑在北方市场拥有完善的销售渠道，但在南方市场，其渠道建设难免存在滞后性。且优势渠道大多已经被本地品牌及全国性饮料品牌占据，想要在已经稳固的市场格局中寻求突破，大窑还需要"披荆斩棘"。

业内人士认为，"尽管大窑在北方地区品牌基础深厚，但全国覆盖面不足。与国内外寡头等竞争对手相比，市场拓宽和产品延伸任务繁重。"

此外，大窑要解决的更重要的问题是，以玻璃瓶包装为主的产品对其市场拓展的限制，这也是近两年大窑加快自建工厂的重要原因。

对于后续在全国化方面的布局，大窑方面表示，未来，大窑饮品的全国化布局将围绕市场拓展、供应链、渠道深耕以及品质建设等方向推进。

"首先，公司将深化全国化发展战略，进一步开拓南方市场。其次，在供应链方面，公司综合考虑市场规模、物流效率、营商环境等多重因素，已打造七大智能生产基地，确保满足不同区域的产能需求。再次，公司将持续深耕餐饮渠道，打造线上线下全渠道生态，提升品牌影响力与市场渗透率。最后，公司将运用数字化手段，提质增效，让产品全程可溯，且保持一致并优异的口感，以质价比助推全国化进程。"大窑方面称。

不过，志在全国化的大窑，能否抢占更高的市场份额，依然存在不确定性。但可以肯定的是，在资本市场的助力下，国内汽水市场的竞争也将愈发激烈。