前三季度巨亏7.5亿！友邦系老将加盟，华泰人寿能否重振“小而美”风采？

今年前三季度，在寿险行业的整体回暖趋势下，华泰人寿保险股份有限公司（下称：华泰人寿）的亏损势头仍在扩大。

据华泰人寿2024年三季度偿付能力报告显示，截至报告期末，华泰人寿实现保险业务收入79.18亿元，同比增长31.75%；净利润亏损7.54亿元，与去年同期相比，亏损幅度扩大了271.4%。值得注意的是，今年以来，华泰人寿已经连续三个季度处于亏损状态，三个季度分别亏损-2.86亿元、-2.03亿元和-2.65亿元。

据《险企高参》了解，华泰人寿是一家“中转外”的寿险公司，目前大股东“安达系”持有该司近80%的股权。年内，华泰人寿高管团队基本完成更替，外引3名“友邦系”高管。此外，今年年初，华泰人寿增资获批，注册资本从从36.33亿元增加至43.13亿元。

1.前三季度巨亏7.54亿，万能账户现金流-7152万元

今年前三季度，在寿险行业普遍回温的背景下，华泰人寿仍在亏损。

据华泰人寿三季度偿付能力报告显示，今年前三季度，公司实现保险业务收入79.18亿元，同比增长31.75%，保费收入表现较为稳健。然而，在净利润方面，前三季度该司累计亏损超过7.54亿元，较去年同期下滑了271.4%。在目前披露的75家寿险公司的净利润亏损榜单中排名第7。

值得注意的是，这并非是华泰人寿今年首次出现亏损，《险企高参》查阅该司2024年披露的偿付能力报告发现，华泰人寿今年三个季度均为亏损状态，且每个季度分别亏损2.86亿元、2.03亿元和2.65亿元。

若在将视角拉远至近五年的经营表现，华泰人寿的经营疲态早有端倪。

近五年偿付能力报告显示，2019年至2023年华泰人寿分别实现保险业务收入61.82亿元、62.46亿元、 64.74亿元、71.12亿元、73.12亿元。尽管保费收入保持稳定增长，但增速稍有放缓。

然而，在净利润方面，华泰人寿。2019年，公司净利润达到了5.11亿元的峰值，但自2020年起，净利润就开始走下坡路。2022年惨遭盈利滑铁卢，净利转为负值。而到了2023年，这一亏损态势不仅没有得到缓解，反而进一步加剧，净利润亏损额扩大至-8.82亿元。2019年-2023年，华泰人寿的净利润分别为5.11亿元、4.15亿元、2.75亿元、-2.05亿元、-8.82亿元。

究其原因，华泰人寿的退保金额高企成为一大痛点。华泰人寿近几年的退保金也持续走高，2019年至2022年，华泰人寿的退保金分别为3.10亿元、3.46亿元、4.99亿元、5.08亿元。而2023年，仅仅华泰人寿财富金账户年金保险（万能险）的退保金额就达到了7.47亿元。造成退保金持续走高及增收不增利状况出现的主要原因，或是“利差损”风险的加剧。

图：华泰人寿2014-2023年退保金情况 来源：同花顺

今年前三季度，在华泰人寿退保金额前三位中，就有两款是万能型保险产品。

同时，华泰人寿的万能账户业务净现金流也从二季度末的1926万元暴跌至三季度末的-7152万元。

在偿付能力方面，核心、综合偿付能力充足率分别为160.15%、186.20%。华泰人寿表示，本季度核心、综合偿付能力充足率分别较上季度下滑了5.5个百分点、5个百分点，受资本市场环境及利率波动影响，本季度实际资本为64.88亿元，较上季度增加1.65亿元。本季度最低资本为34.84亿元，较上季度增加1.77亿元，主要受市场风险最低资本影响。风险综合评级（分类监管）方面，公司 2024 年二季度风险综合评级结果由一季度的AA降至为 A级。

2.高管团队大换血，友邦老将郑少玮空降任临时负责人

业绩承压背后，今年以来华泰人寿的高管团队也经历了一系列的人事变动。

8月28日，华泰人寿官网公告称，经公司董事会会议审议通过，并经国家金融监督管理总局北京监管局任职资格核准，由张蓓担任公司第七届董事会董事长，李存强卸任。

据《险企高参》了解现年53岁的张蓓并非初涉华泰，而是作为大股东“安达系”的资深高管。自2011年起，张便在华泰保险集团深耕细作13载。在华泰人寿任职期间，其曾担任监事、董事等重要职务，并在2016年3月出任安达保险有限公司董事长。时隔5年，2022年6月，张蓓进一步被任命为华泰保险集团副董事长，同年10月加入华泰人寿董事会。

值得注意的是，除了董事长变动外，华泰人寿近年来还积极吸纳了三名来自“友邦系”的高管。自2022年7月华泰人寿前任总经理刘占国辞职后，该职位就一直处于空缺状态。直到今年2月，华泰人寿迎来了一位备受瞩目的临时负责人——郑少玮。

这位59岁的保险行业老将，拥有超过30年的从业经验，曾在马来西亚友邦保险、马来西亚保诚保险以及信诚人寿（现为中信保诚人寿）等多家知名保险公司任职。2011年加入友邦后，他于2012年出任友邦保险北京分公司总经理，并在该职位上服务了近十年之久。此后，他还担任过友邦人寿广东、北京、江苏分公司总经理等职务。不过，从华泰人寿三季度偿付能力报告来看，郑少玮最终出任的是资深副总经理一职。

除了郑少玮外，华泰人寿自2023年底还引入了两名友邦人寿的“干将”——姚乃伟和王文旭。姚乃伟曾任友邦四川分公司总经理，现任华泰人寿北京分公司总经理；王文旭则曾任友邦北京分公司副总经理暨营销员渠道业务发展总监，现任华泰人寿副总经理。

3.“中转外“后”外资控股超99%，年初获批补血6.8亿

华泰人寿，其前身可追溯至1996年成立的华泰财产保险股份有限公司。后经中国保监会批准，正式更名为华泰人寿。作为由国内九大保险集团之一的华泰保险集团股份有限公司倾力打造的全国性寿险公司，华泰人寿自诞生之初便承载着股东的厚望，股东投入资金超过20亿元，为其发展奠定了坚实的基础。

自2005年成立以来，华泰人寿凭借其独特的分散股权结构，在竞争激烈的保险市场中独树一帜，被誉为“小而美”的典范。然而，随着外资巨头“安达系”的强势入驻，华泰人寿正经历一场前所未有的变革。

2020年8月，标志着这一转变的关键节点——安达北美洲保险正式跻身华泰人寿股东行列，携手“安达系”其他三家成员，通过对华泰保险集团的控股，间接持有华泰人寿近80%的股份，实现了从本土主导到外资控股的华丽转身，标志着华泰人寿正式迈入“中转外”的新时代。

时至今日，外资股东在华泰人寿的总股本占比已攀升至99%以上。

然而，近年来尽管华泰人寿处在经营困境之中，但也并非毫无希望。依托外资强大股东的坚实后盾，华泰人寿于今年年初成功获批增资6.8亿元，为其注入了一剂强心针。

具体而言，华泰人寿通过定向增发股份的方式，向华泰保险集团和安达北美洲保险控股有限责任公司分别增发5.44亿元和1.36亿元。增资完成后，华泰人寿注册资本金由人民币 36.33亿元变更为人民币 43.13亿元，华泰保险集团持股比例从79.68%提高至79.7304%，安达北美洲保险控股有限责任公司持股比例为20%，保持不变。

来源：华泰人寿三季度偿付能力报告

此外，华泰人寿在资本市场上的表现同样引人注目。11月18日，中证鹏元公布评级报告，华泰人寿保险股份有限公司2024年资本补充债券信用评级为“AAA”，评级展望稳定。

本文源自：险企高参