光智科技欲“蛇吞象”重组先导电科，标的此前估值超200亿

记者 | 沈溦

政策鼓励引导下，重组需求不断释放。

9月29日晚，又一家公司发布重大资产重组事项。

光智科技（300489.SZ）公告称，正在筹划通过发行股份等方式进行资产收购并募集配套资金，标的公司为先导电子科技股份有限公司（简称“先导电科”）。

因有关事项尚存不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，公司股票在9月30日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

值得注意的是，先导电科与光智科技同属于富商朱世会旗下控制企业，本次交易构成关联交易。

按照9月27日收盘价计算，目前光智科技的市值约为31.36亿元。

相比之下，根据7月26日《2024胡润中国新材料企业百强榜》显示，先导电科以210亿元企业价值位居第22位。

“蛇吞象”交易

光智科技表示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与标的公司各股东接洽。初步确定的发行股份购买资产交易对方为广东先导稀材股份有限公司（以下简称“先导稀材”），交易对方持有标的公司总股本的44.9119%的股份，为标的公司的控股股东。

以此前先导电科估值200亿左右计算，上述股权作价有望超过90亿元，大约达到上市公司目前市值的3倍，可谓又一次“蛇吞象”式交易。

9月27日光智科技与先导稀材签署了《重大资产重组意向协议》。最终股份转让数量、比例、交易价格、支付方式由交易各方另行签署正式协议确定。双方预计本次交易将构成重大资产重组。

此外，光智科技将视具体情况在本次通过发行股份等方式购买资产的同时募集配套资金。但募集配套资金成功与否并不影响本次重组之实施。

资料显示，光智科技原名中飞股份，公司成立于2006年，2015年在深交所创业板上市。2019年，公司原实际控制人杨志峰通过部分股权转让及大笔表决权委托的方式，将控制权交到了广东清远富商朱世会手中，目前，朱世会通过佛山粤邦投资间接控制光智科技29.98%股份。

近年来，光智科技在原有高性能铝合金材料外，又增加了红外光学器件等业务。然而从业绩端看转型效果不佳。

2019年以来，公司扣非后净利润仅有2020年盈利不足千万，2019年-2023年扣非后累计净亏损超过4.2亿元。

2024年上半年，光智科技实现营收5.72亿元，同比增长19.41%，实现净利润增长65.98%但仍然亏损3541.12万元，扣非后亏损扩大至7712.31万元。

标的年初IPO辅导

相比之下，本次光智科技重组标的先导电科显然更为“耀眼”。

官网信息显示，先导电科致力于研发、生产、销售和回收真空镀膜用溅射靶材和蒸发材料。产品系列包括高纯金属、合金、贵金属及陶瓷材料所制成的靶材、锭、颗粒及粉末，被广泛应用于显示、光伏、半导体、精密光学、数据存储及玻璃等领域。

相关报道显示，先导电科不仅是国内唯一进入磁存储靶材领域的供应商，更是国内首家交付G4.5代高迁氧化物靶材，并率先实现了高世代液晶显示面板用ITO靶材的生产商。

天眼查数据显示，2017年成立至今，先导电科共完成4轮融资，2022年9月完成的B轮融资中，中金资本管理部旗下基金领投，中建材新材料基金、中电基金、中国中化高新产业基金、中船集团海洋基金、五矿创投、SK中国、国投创合、东方三峡、大湾区基金、招商致远、华发集团、格力集团、海尔汇智、摩根士丹利中国股权投资、兴业银行集团、盈科资本、信达鲲鹏等参与高达45亿元的B轮投资，该轮融资完成后，估值超过了140亿元。

长城战略咨询今年6月发布的《中国独角兽企业研究报告2024》显示，先导电科已连续3年入选“独角兽”企业名单，排名从951名上升到320名。此外，先导电科还于今年4月和7月分别入选《2024胡润全球独角兽榜》和《2024胡润中国新材料企业百强榜》。

进入2024年2月，先导电科曾在在江苏证监局进行辅导备案登记，策划A股IPO。

就本次先导电科放弃自身IPO转而通过重组上市，有创投人士对界面新闻记者表示，此前IPO放缓，给一级市场资金流动产生较大影响，而通过近期证监会发布的“并购六条”，鼓励支持上市公司注入优质资产、提升投资价值，也是增强一二级之间市场流动性之举，在加大产业整合支持力度方面，“并购六条”支持同一控制下上市公司之间吸收合并，也给光智科技重组先导电科带来先决条件。

界面新闻记者注意到，伴随着重组预期的增加，近期以来A股重大资产重组消息频出，仅9月25日以来，就有秦川物联（688528.SH）、富乐德（301297.SZ）宣布停牌重组。9月30日电，电投产融（000958.SZ）午间公告，收到控股股东、实控人国家电投集团的通知，拟由公司通过发行股份方式购买国电投核能有限公司控股股权，同时置出国家电投集团资本控股有限公司控股股权，并将视具体情况募集配套资金。