“徽酒老大”古井贡酒上半年业绩符合预期 合同负债同比下降近三成｜财报解读

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财联社8月31日讯（记者 朱万平）受益于核心产品年份原浆量价齐升，古井贡酒（000596.SZ）上半年业绩表现符合多数券商预估，也达到了年初给出的营收目标增速指引。不过，截至今年6月末，公司合同负债同比下降约27%，这显示在消费疲软背景下，经销商进货意愿有所变化。

昨日晚间，古井贡酒发布2024年半年报。今年上半年公司实现营业总收入138.06亿元，同比增长22.07%，归母净利润35.73亿元，同比增长28.54%，利润总额50.08亿元，同比增长31.47%。

年初，古井贡酒确定的2024年发展目标是“计划实现营业收入同比增长 20.72%；利润总额同比增长 25.55%”。如今看来，古井贡酒上半年营收和利润总额增速均超出目标指引。

（古井贡酒酿酒车间 财联社记者朱万平 摄 ）

综合来看，古井贡酒今年上半年净利润符合多数券商预期。据财联社记者统计，目前，包括国泰君安、招商证券、华泰证券、国信证券等10家券商在内，对古井贡酒上半年净利润做出预测，普遍预计上半年净利润同比增幅在27%-29%。回头来看，公司上半年28.54%的净利润增速表现，基本位于多数券商预测范围的中间偏上。

分季度来看，今年Q2古井贡酒营业收入为55.19亿元，同比增长16.79%，归母净利润15.07亿元，同比增长24.57%。“古井贡酒今年Q2的收入利润表现符合预期。”一位食品饮料分析师对财联社记者表示。

分产品看，今年上半年古井贡酒年份原浆系列产品实现营收107.87亿元，同比增长23.12%，增速略高于公司整体营收增速；古井贡酒系列产品实现营收12.38亿元，同比增长11.47%。黄鹤楼及其他产品实现营收14.03亿元，同比增长26.58%。

拆分量价来看，今年上半年，古井贡酒年份原浆系列产品实现销量42047.89吨，同比增长16.64%，吨价为25.65万元/吨，同比增长5.56%，古井贡酒系列产品实现销量17981.71吨，同比增长11.52%，吨价6.89万元/吨，与去年同期持平；黄鹤楼及其他产品实现销量13562.98吨，同比增长3.57%，吨价为10.35万元/吨，同比增长22.34%。

分区域来看，今年上半年，古井贡酒华中、华北、华南地区营收分别增长21.34%、35.1%、17.18%。其中，公司大本营所在华中区域营收占比同比去年同期略下滑至85.98%，华南地区占比也略下滑至5.91%，而华北地区占比略有提升至8.03%，这显示公司泛全国化依然任重道远。

合同负债是酒企业绩的一个重要参考指标，显示了一家酒企的持续增长潜力。而截至今年6月末，古井贡酒合同负债（预收货款）为22.18亿元，同比下降26.68%，与今年Q1末的46.17亿元相比下降51.96%。

本文源自财联社记者 朱万平