“大装置+大模型”构建竞争壁垒 商汤科技吃下了AI时代红利

应用落地之战里的领跑者。

生成式AI的火热，让国内企业争相入局，甚至提前发起价格战来抢夺用户——它们唯恐在AI时代落后，被拍在沙滩上。

然而这泼天的富贵，并非谁都能接到。从算力、模型到基于大模型的生成式AI应用，产业链上的每一个环节里都有机遇，也都面临各类挑战。能够真正把技术实力转变为企业竞争实力，并推动整体财务增长的玩家，仍是少数。

商汤科技成了最先吃到了AI时代红利的人。其在8月27日公布的2024年中报显示，得益于生成式AI收入大增，上半年其整体营收入同比增21%，达17.4亿元，同时毛利润也同比大增。

来自于生成式AI收入大增的背后，是更多用户对商汤科技技术实力的认可。在科技产业发展史上，能够给出领先技术、通过自身技术进步实现“技术平权”的科技公司，才能在用户的簇拥下，在技术浪潮中脱颖而出，引领、甚至颠覆行业的发展方向。

AI时代的机会只会留给有准备的人。任何技术的发展都会呈现出指数型迸发之势，但没有人能够猜到奇点会在何时到来，AI也不外乎于此。

我们发现中国有一家企业，对AI基础设施十年如一日的坚定投入，又能靠着自身技术，在GPT浪潮涌动之际，不断得到用户认可，革新自身技术能力——商汤科技。作为AI巨头，商汤科技也已站在风口上，它要趁着时代的风，引领行业走向通用人工智能（AGI）时代。

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生成式AI业务已完成阶段性转型

升级为“主导业务”

商汤科技迎来了自己的一个关键拐点，生成式AI业务取代传统AI业务，成为营收的主要支撑。

招银国际在研报中指出，生成式AI业务是商汤科技关键的增长动力。

具体来看，中报数据显示，商汤科技整体营收当中，来自生成式AI收入的占比已达到60%，同比大增256%至11亿元，成为该公司主导性业务。

这主要是得益于中国市场对大模型和智算服务的强劲需求、“日日新SenseNova”大模型能力的飞跃式提升以及推理成本的快速下降，模型调用量增长迅速。

此外，智能驾驶领域，商汤“绝影”收入翻倍增长，营收达到1.68亿元。上半年新增量产交付70.5万辆车，成为助力中国车企出海的重要力量。“绝影” 累计交付车辆数达到260万辆、覆盖104个车型。

并且全年营收上的增长还能持续。商汤科技表示，由于集团收入的季节性，上半年收入通常仅占全年收入的三分之一。

这意味着在营收层面，商汤科技还将继续保持高速增长的态势。招银国际也表示，对商汤科技生成式AI竞争优势持积极态度。

不过短期内，AI行业仍处于发展初期，尽管发展前景得到科技巨头们的认可，但眼下AI大模型依旧还是“吞金兽”。AI企业在技术上需要持续投资，这也带来持续的高额研发费用，前期亏损难以避免。

今年上半年，商汤科技依旧保持高强度研发，通过优化运营支出，减少亏损。整体亏损幅度也进一步收窄，随着未来生成式AI等业务发展持续发力，商汤科技也将在技术优势的情况下，将技术能力进一步转换成商业价值。

商汤集团董事长兼CEO徐立表示，这次中期业绩反映，公司全面向生成式AI转型升级的战略目标已阶段性达成。

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“大装置+大模型”构建护城河

能够在生成式AI爆发初期，便借此实现营收的爆发式增长，证明商汤科技走在正确的路上，并快速摘取成果。

在AI时代狂飙，最离不开的便是底层的算力，只有夯实这个最关键的基础设施，才能在成长出大模型的主干，生出应用的果实。

AI2.0时代里，让创新者感叹的算力稀缺、昂贵，在商汤科技这边却不是个难题。它前瞻性布局算力中心，为其规模化获客，以及促进生成式AI发展奠定了基础。

早在2018年，商汤便在自建算力中心的基础上，打造了SenseCore AI大装置；随后，又于2020年在上海临港建设了AIDC智算中心；从2023年起，商汤又在上海、深圳、广州等全国多个城市，扩展了新的计算节点。

在商汤提前布局人工智能基础设施（大装置）的时候，GPT的热潮还未兴起。市场上对于商汤这样一家在软件技术上领先的科技公司，要花重金投入重资产的大装置也不理解。从财务上来说，这部分投入也是商汤迟迟未能扭亏的主要因素之一，被一些投资者质疑投入的必要性。

商汤科技大装置事业群智算中心总经理林海就曾表示，最初申报智算中心项目时，不少资历丰富的评审专家都表示没有经历过这么大算力规模的科研项目。

要领先行业，敢于布局就已不容易，还要让大家理解、相信、接受，更是难上加难。如今AIGC应用对算力需求旺盛，一直存在算力缺口，证明了商汤科技布局的前瞻性。

大装置的建立，对商汤来说只是个开始。在建立起算力层的能力后，商汤也在平台层、算法层给出自己的解决方案，基于SenseCore商汤大装置，商汤科技可以将不同技术层集中建设、按需调配，从而为千行百业提供解决方案。

这让其拥有为AI专门打造硬件能力的同时，也有了探索AI前沿应用的加速器。有了大装置的加持，商汤成为国内首个发布超过千亿参数级大模型的厂商，也是国内首个具备训练性能超越GPT3.5基模型的厂商。商汤日日新大模型也快速从2022年底开始，从1.0版本迭代至2024年7月发布的5.5版本，期间18个月。

报告期内，已有超3000家行业头部企业使用商汤的大模型及智算服务，“日日新”大模型整体调用量实现400%的增长。“日日新”大模型深度赋能各行各业，集团客户从互联网行业扩展至智能硬件、电动汽车、机器人、医疗、金融等新兴行业。

IDC近期发布的报告则显示，商汤的大模型平台及应用以16%的市占率排名行业第二，AIDC服务以15.4%的市场份额跻身行业前三。

“大装置+大模型”的协同，让商汤科技在过去两年的AI军备赛中，成为少数保持大模型高速迭代，并取得财务成果的AI科技公司。

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为AI世代贡献新质生产力

如今的市场，对GPT带来的AI浪潮的热情，已有所退去。投资者在评估一家AI公司的价值时也愈发审慎，他们需要看到AI技术带来的确定性，并取得营收上的成果。

商汤科技坚定走着“大模型+大装置”路线，取得技术壁垒和竞争优势，让外界看到其接下来财务上的确定性。

推理上更深，交互体验更好以及更低的成本，是商汤科技能够被更多用户认可的关键。让其具备持续领跑行业的能力。

IDC在报告中指出，如今大模型实际实现的能力仍然较低，不同技术提供商的大模型能力也有一定的差异。不能持续投入基座大模型，很容易导致企业在下一轮的模型能力竞争中落后且出局。

此外，IDC认为，大语言基础模型的创新已经接近收敛阶段，多模态大模型、科学计算大模型仍处于蓝海市场，仍需要全新的基座大模型。

这意味着接下来对于生成式AI的训练和推理需求依旧旺盛。商汤也看准行业趋势，进一步扩大了智算规模，并增强了服务能力。

截至6月底，商汤运营总算力规模已突破20,000PetaFLOPS，相较2024年3月底增长70%，上线GPU数量达到5.4万张，稳居行业领先地位。

作为国内训练大模型最先进的基础设施之一，商汤大装置也已支持高达2万亿参数的MoE多模态模型的稳定高效训练和推理。

靠着商汤大装置打通算力、算法和平台，并在此基础上构建起了“商汤日日新SenseNova”大模型后，商汤科技在提供多种大模型及能力的同时，还能够为不同行业灵活地提供多元化的算力供应以及大模型服务，降低AI模型应用的边际成本，将领先的AI技术下沉到关键垂直领域中。

很多人将此轮AI革命比喻为曾经的工业革命，算力则是像电力一样重要的“能源”，但如今算力依旧处于供不应求状态，且不同的应用对于算力调用也多样化，这对算力基础设施提出了远比电力要复杂得多的需求。

同样，作为AI时代里的“能源”，算力的成本也决定使用者的调用成本。商汤科技则基于原创的训推一体、算电协同等技术创新，持续提高万卡集群的GPU 资源利用率至最高 80%以上，提升智算中心的整体运营回报率。

并且，在“大装置+大模型”的深度协同下，商汤科技自身的模型也在快速迭代，推理成本持续下降，保持了其竞争力。

今年7月，商汤发布日日新5.5和日日新5o，是国内首个对标GPT-4o的大模型，拥有流式多模态交互能力。根据OpenCompass的评测，日日新5.5的平均分数已经与GPT-4o持平，并且多项细分维度的分数是超越了GPT-4o。

通过推出日日新5.5，商汤科技在做到更丰富、更精准的多模态的同时，实现了更低延迟、更可控。

在前瞻地布局“大装置+大模型”，加上在商业化上丰富的经验，商汤率先打通了自身“大模型业务的闭环”，这是其能够快速在生成式AI业务上取得突破，并处于领先的关键。接下来，则是商汤科技需要进一步强化自身技术实力，为合作伙伴提供优质的算力和模型服务，在让其自身实现业绩上更近一层楼的同时，推动行业进步。

也正如徐立所言，超级时刻和应用应该是互相成就，只有超级时刻带来的认知的变化，最后才能推动这样一个应用。

只有加速应用落地，才能让AI2.0的超级时刻更快到来。这个时刻何时到来，依旧无人可知，但只有像商汤一样，以长期主义者的姿态，持续推动行业进步，颠覆性的超级时刻才会到来。

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