人身险产品换挡 保费增长回归理性

距离监管划定的普通型保险产品预定利率换挡已不足一月。当前，正处于人身险预定利率换挡的窗口期。8月7日，北京商报记者了解到，近日，多家人身险公司旗下预定利率3.0%的增额终身寿险、年金险宣布下架，不同机构产品停售时间不一。在新旧产品切换之际，不少保险代理人和银行理财经理纷纷借此营销保险产品。“产品下架”“3.0%末班车”，业内关于保险产品停售的消息不绝于耳。

去年同期，在人身险产品预定利率下调的刺激下，多家险企7月保费强劲增长。此轮产品切换，又能否再次带来保费爆发？未来，产品预定利率切换后，哪些保险产品又将走向市场“C位”？

产品切换渐次进行

“业内预计这个月底之前预定利率3.0%的产品将全部停售。”某头部保险中介机构保险经纪人董郁金（化名）告诉北京商报记者。

这背后的原因，是人身险产品预定利率迎来新一波调降。就在8月2日，金融监管总局发文明确保险产品预定利率再次下调：自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%；自2024年10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%，新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。

由于预定利率切换，部分人身险产品开始下架。多位保险经纪人、代理人及银行理财经理向北京商报记者确认，已陆续收到保险产品下架的通知。

从保险公司发布的通知来看，产品停售确实不假。并且，停售的不只有热门的增额终身寿险，还有定期寿险、年金险，甚至包含重疾类产品。如同方全球人寿发布的信息显示，该公司有6款产品将于8月31日下架，产品类型包括定期寿险、教育金、两全保险等。

为了防止“炒作、停售”，个别保险产品并没有给市场留下太长的过渡期。

“这次产品下架部分产品是临时通知的，让我们措手不及。”董郁金表示，为了防止“炒停售”，此次3.0%的人身险产品部分是“突击式”下架。董郁金给北京商报记者发来的截图显示，某险企名为“山海关龙腾版终身寿险”的保险产品，从通知停售到正式停售，中间的间隔仅有7个小时。

北京商报记者了解到，金融监管总局于8月2日发布的《关于平稳有序做好人身保险产品切换有关工作的通知》明确要求，各公司要加强业务监测，适当提高业务监测频率细化颗粒度，分区域、分层级重点关注同比增速、环比增速等指标，发现业务异常波动的，要及时分析原因并采取相应的控制措施，实现业务平稳过渡。

很难赶上去年的行情

每逢保险产品大规模停售前，旧产品热卖是行业经常出现的场景。

在2023年7月末，人身险行业刚刚经历过一轮预定利率从3.5%下降至3.0%的换挡。北京商报记者了解到，在2023年人身险产品预定利率切换之时，保险市场迎来了一波保费爆发。在2023年7月单月，太保寿险保费收入为200.95亿元，增速达到了89.8%。

如今，相同的戏码再次上演，此轮产品切换，能否如去年般带来保费爆发？

业内普遍认为，本次产品切换过程中，市场主体的炒停售依然会普遍存在，保费有望出现小幅增长，但难以复刻去年的辉煌。

中国精算师胡宁宁向北京商报记者分析，此次产品切换预计会再次带来保费增长，但预计不及去年。主要考虑是客户的储蓄需求在过往几年已陆续释放，不管是保险公司、销售渠道还是客户，现在行业都对保险产品切换比较疲惫。

从保险代理人的角度，精算视觉主理人牟剑群预测，保费会迎来一波高点，但是目前根据同业反馈，普遍赶不上去年3.5%产品停售的行情。一方面是目前产品的收益确实不如之前3.5%的产品；另一方面是“报行合一”之后很多产品的佣金也出现了不同幅度的下滑，会让营销员动力下降。

谁来接棒

尽管目前市场上仍有3.0%增额终身寿险在售，但这无疑已是人身险3.0%时代的“尾巴”。未来，如果普通型保险产品预定利率完成从3.0%到2.5%的切换，预定利率2.5%增额终身寿险是否能继续稳居市场“C位”？谁会成为保险市场下一阶段的主流产品？

从监管的态度来看，分红型产品重视程度有所提高。金融监管总局在《关于健全人身保险产品定价机制的通知》中表示，鼓励开发长期分红型保险产品。对于预定利率不高于上限的分红型保险产品，可以按普通型保险产品精算规定计算现金价值。基于此，牟剑群判断，储蓄型产品会完成向分红险的转型，保障型产品会更加凸显保障属性，减少当中的储蓄属性。

长期看，随着定价利率的下调，人身险产品有望向“低保底+高浮动”方向发展。北京劭和明地律师事务所保险律师李超指出，由于产品预定利率下降，为了不降低保险产品的整体吸引水平，预计未来市场上会出现更多包含一定不确定性的诸如分红型、万能型、投资连结型保险。这类产品对于保险公司而言可以减少资本和偿付能力消耗，对消费者而言也有望获得比完全固定收益产品更高的综合收益。

北京商报记者 李秀梅