消息面上，7月19日召开的国务院常务会议研究加力支持大规模设备更新和消费品以日换新政策措施，决定统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以日换新。还要优化设备更新项目支持方式，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，降低申报门槛，简化审批流程。能源电力和老旧电梯作为大规模设备更新和消费品以日换新政策新增的支持范围，后续有望受益更多的相关政策举措的落地。
2023年至今，电梯存量市场不断有众多利好政策出台，以《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》、《中华人民共和国无障碍环境建设法》为代表的重大政策及法案的推出有望激活更新与加装两大存量市场需求。《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》中将电梯更新与加装作为政策实施的核心抓手，在明确任务的同时也配套相关的资金支撑政策；而《中华人民共和国无障碍环境建设法》的推出标志着支持多层住宅加装电梯正式入法；在以上政策的重大变化下，我国超1000万台电梯存量中目前运行超15年的约80万台电梯的改造需求，以及250万台加装电梯需求有望被激发。同时，维保市场体量巨大，服务后市场逐步成为电梯公司战略核心业务，在原厂维保的推动下，维保业务有较大空间。
当前，我国已经成为全球最大的新梯及存量市场，分别占据62%、43%的份额。与此同时，我国存量电梯逐步进入替换周期，此前政策支持力度不明显的情况下，电梯更换周期被普遍拉长，而目前在政策引导下，预计更换周期有望缩短，假设运行15年以上的电梯将在第16-20年逐步完成替换，预计2024年对应存量替换量为17.37万台，同比增长322.52%，存量替换市场规模为209.00亿元，同比增长314.07%，2023年-2030年存量替换量CAGR达44.37%。
除了存量更新需求，加装市场方面，2023年加装市场迎来重大政策变化，《中华人民共和国无障碍环境建设法》标志着支持电梯加装正式入法，此前加装痛点有望疏通，超过250万台潜在加装市场空间将实现快速放量，乐观假设下，平均每年将提供25万台市场增量，相当于2022年产量的23%,预计2024年加装量10万台。
再叠加出口市场、轨交市场、新建地产需求、维保服务市场，预计2024-2025年电梯行业总市场规模分别为2228、2258亿元，同比分别增长7.60%、1.34%。
此外，近年来国产品牌也在细分领域呈现加速渗透之势，如在房建领域，根据优采平台发布的《TOP500房建供应链首选供应商品牌测评》报告显示，2019年-2022年国产品牌首选率排名稳步提升，首选率从2019年的6%提升至12%。而后续房企集中度有望持续提升，进而在集采端的材料商有望跟随受益获得更多的市场份额，格局有望持续优化。再如轨道交通领域，2022年，仅某上市公司一家企业中标金额就40.03亿元，占比达55.19%。而2023年-2025年城轨年均新增运营里程仍超过900公里，国产品牌有望保持领先。
综上所述，政策有望激活更新与加装两大存量市场需求，且电梯企业来自非新建地产尤其是维保改造的占比会持续上升，收入结构会逐渐趋同于发达国家的电梯企业，成长的持续性和分红能力增强，随之有望带来估值中枢的上移。
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