大会将至！税改信号明确！终于要动富人蛋糕了？

　　断人财路，杀人父母。

　　中国历史上，财税改革从来都是最惊心动魄、最你死我活的斗争。

　　张居正和雍正成功了，为明清续命百年。王安石失败了，随后金融崩溃。

　　现在，新一轮财税改革就要来了。这次被盯上的，可能是富人。

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　　税收，是国家的命脉。

　　明亡，不亡于努尔哈赤与李自成，实亡于白银外流造成的税收体制崩溃。

　　税收，也是央地博弈时指导地方政府行为逻辑最明确的信号。

　　比如94年分税制改革，直接奠定了未来20年土地财政的基础。

　　也因此，改开以来，上头基本每十年就会审视一次国家的税收制度。

　　1993年，大会拉开了分税制改革的序幕。2003年，大会确立了公共财政的改革重点。

　　2013年，大会提出了建立现代财政制度的目标。

　　现在，1994年分税制改革后最大的财税改革，很可能就要来了。

　　6月25日，审计署向人大提交了《2023年工作报告》，报告中明确提出“谋划新一轮财税体制改革，完善中央与地方财政事权和支出责任划分。”

　　这几天呢，各路官媒也纷纷开始吹风，说消费税改革将至：

　　受消费税改革利好的中国中免，昨天直接逆势涨停：

　　中国中免日k

　　数据来源：雪球

　　王府井，同样涨停。

　　王府井日k

　　数据来源：雪球

　　我们知道，财税改革，一定会动到既得利益者的蛋糕。

　　那这次可能在大会后上马的财税改革，到底是怎么回事呢？

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　　就目前的公开信息来看，这次的财税改革有三个重点：

　　1 、将消费税扩大至“富人消费品”

　　2 、征收环节后移，引导地方刺激需求而不是加大生产

　　3 、消费税收入向地方倾斜

　　一个个说。

　　首先，先说消费税范围扩大。

　　咱们国家目前，有两种消费税。

　　一种叫“增值税”，一种就叫“消费税”。

　　其中，我们国家的“增值税”更接近于真正意义上的的消费税，从生产端对所有商品征税。

　　而我们国家的“消费税”更像一种惩罚性的二次税收，只对烟、酒、奢侈品、木质一次性筷子、鞭炮、成品油、汽车摩托车征税。

　　要么不环保、要么有成瘾性，反正都不怎么正能量。

　　你可以把我们国家的“消费税”理解为“负能量税”。

　　它提供了我国约8%的税收，是我国第三大税收来源。

　　但是呢，这个“负能量税”的税率表，是2008年定的，到今天已经严重过时。

　　像私人飞机、高档会所、马术这些玩意，08年的富人还不配拥有，但在今天已经是标配了。

　　所以，扩大征税范围，其实就是更多地从富人的享受里征税，有利于缩小贫富差距。

　　是好事。

　　更重要的，是征税环节后移和消费税下划给地方。

　　这两点，将彻底改变地方政府的行为逻辑。

　　目前，地方政府在企业身上只能收到增值税和企业所得税，而增值税和企业所得税都是在生产环节就完成了征税。

　　举个例子，所有地方政府里，只有贵州政府能在茅台身上收到税。同时，茅台只要生产出来就能增加税收，卖没卖掉，地方政府并不关心。

　　税收环节前置最大的好处，是征税简单。你只要在茅台厂数瓶子就行，不需要去查这箱酒到底是卖到了上海还是河南。

　　而最大的弊端，就是直接导致了各级地方政府都非常重视刺激生产，而忽视刺激消费。

　　你像光伏，中国的产能都大于世界总需求了，可行业里各位大佬还在扩大需求。

　　他们傻吗？他们不懂光伏吗？肯定不是。

　　他们之所以会违背经济规律扩产，背后恐怕多少有着来自于地方的压力。

　　大家也可以在我们的小程序里，看看这几年光伏基金跌得有多狠：

　　我国现在供给远大于需求的局面，与征税环节前置引导的地方政府行为，有直接关系。

　　反过来，把征税环节后置，就有利于引导地方政府刺激消费。

　　以前征税靠生产，那重点是招商引资，是提供给企业信贷、土地、批文等资源。

　　以后征税靠消费，那重点是刺激经济，是发消费券、搭建消费场景等举措。

　　对于缓解当下供给远大于需求的经济现状，财税改革确实迫在眉睫。

　　另外，消费税下划给地方政府，能缓解地方政府的燃眉之急。

　　在审计署向人大提交的公开报告里，甚至提到了有地方政府挪用农村学生营养餐补助的钱，拿来给官员发福利。

　　捉襟见肘，可见一斑。

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　　我们认为，消费税改革可能会产生几个后果：

　　1 、在地方政府的刺激下，富人消费赛道蓬勃发展。

　　我国的富人消费服务，是明显落后于国外的。

　　游艇啊奢侈品啊，全都是国外更发达。

　　这就直接导致，国内的富人，要么在国内花不出钱，要么去国外花钱。

　　国内的先富带动了国外的后富，肥水专流外人田。

　　地方政府能从富人消费赛道中收到税，自然就有动力为该赛道保驾护航。

　　一边多收税，一边多产生工作岗位，有利于缩小贫富差距，是好事。

　　2 、奢侈品可能会进一步涨价，利好免税概念与境外游。

　　这个不多解释了，一目了然。

　　3 、会引发各省市有关于财税新政的进一步博弈。

　　根据银河证券的测算，消费税后置有利于广东、山东、浙江、河南等人口及消费大省，不利于贵州、上海、云南、湖北、湖南等烟酒、汽车、原油加工大省。

　　尤其像贵州，其他产业本来就弱，征税压力可能会更大。

　　4 、消费数据短期看政策、中期看收入、长期看人口。

　　地方政府可能会出台更多能刺激消费的政策，诸如消费券、大力发展文旅等，对于财政相对富裕的胜负，关于生育刺激的力度也有可能扩大。

　　5 、从美股的经验上看，生产并不能带来牛市，而消费才是牛市的根本。

　　早在二战之前，美国就已经是全球第一大工业国，远超英法德。

　　但期间，美国道琼斯的走势非常糟糕。

　　一直到二战后，美国发生了从生产到消费的结构性转变，美国股市才开始抬头。

　　如果财税改革能改善我国目前供给远大于需求的现状，那么A股不说牛市，其他稍微抬个头让人喘喘气，未必没有希望。

　　当然，这一切的前提是咱们的税改能够顺利得、深入得贯彻执行,能切切实实动到富人的蛋糕。

　　毕竟，在中国历史上，没有一次税改是轻松的。