PCB算力：沪电股份、胜宏科技、深南电路、鹏鼎控股，含金量谁高

和英伟达深度绑定的算力板块，在A股市场上，有两个领头羊板块。其一，就是以中际旭创、新易盛、天孚通信为代表的光模块板块。

其二，就是咱们今天看的PCB板块。

而相对于市场热度较高的光模块，PCB则更加要低调一些， 但板块中的个股表现却并不低调。

今天就来看看，算力PCB板块中的四家龙头公司，其各自的优势亮点，以及最新财报含金量情况对比。

沪电股份，

经过多年的发展和长期积累，公司已经在技术、质量、成本、品牌、规模等方面形成相对竞争优势，居行业领先地位，是PCB行业内的重要品牌之一。

AI服务器和HPC相关PCB产品占公司企业通讯市场板营业收入的比重从2022年的约7.89%增长至约21.13%。

在公司的主营产品中，企业通讯市场板和汽车板营收占比最高，其中通讯板营收占比65%，毛利率34.51%。

汽车板营收占比24%，毛利率25.65%。

PCB综合毛利率32%。

胜宏科技，

公司专注深耕 PCB 行业近二十年，具备丰富的行业经验和深厚的技术积累，系中国印制电路行业协会的副理事长单位，系行业标准的制定单位之一。

公司具备70 层高精密线路板、24 层六阶 HDI 线路板的研发制造能力；公司的高密度多层 VGA（显卡）PCB、HDI 小间距LEDPCB 市场份额全球第一；

公司的PCB综合毛利率为15.85%。

深南电路，

公司专注于电子互联领域，深耕电子电路行业，经过 40 年的发展，已形成“技术同根、客户同源”的 “3-In-One”业务 布局。公司具备提供“样品→中小批量→大批量”的综合制造能力。

公司研发主要面向 5G 通信、智能驾驶、数据中心、以及射频与存储芯片封装基板等市场或产品领域，侧重高速大容量、高频微波、高密小型化和大功率热管理等重点技术方向。

公司的印刷电路板毛利率为24.13%。

鹏鼎控股，

公司为全球范围内少数同时具备各类 PCB 产品研发、设计、制造与销售服务能力的专业大型厂商。

公司的产品广泛应用于通讯电子产品、消费电子及计算机类产品以及汽车、服务器、高速计算机等产品，具备为不同客户提供全方位 PCB 产品及解决方案的强大实力。

公司的主营产品中通讯用板和消费电子用板营收占比最高。二者合计达到97%以上的营收。综合毛利率为21%。

看完了公司的行业优势亮点，接下来，来看公司最新财报经营关键件数据对比，

从盈利能力来看，沪电股份一季度销售净利率为19.66%；胜宏科技净利率为8.76%;深南电路净利率为9.58%；鹏鼎控股净利率为7.44%。

盈利能力：沪电股份>深南电路>胜宏科技>鹏鼎控股。

再看公司的运营能力如何，

沪电股份一季度总资产周转率为15%；胜宏科技周转率14%；深南电路周转率17%；鹏鼎控股周转率16%。

运营能力：深南电路>鹏鼎控股>沪电股份>胜宏科技。

但总体而言，四家公司运营能力的差距相对较小。

第三个关键数据，财务杠杆情况，

沪电股份，一季度资产负债率为41.36%；胜宏科技负债率54.32%；深南电路负债率41.88%；鹏鼎控股负债率24.97%。

财务杠杆由高到底排列：胜宏科技>深南电路>沪电股份>鹏鼎控股。

综合对比来看，

盈利能力：沪电股份>深南电路>胜宏科技>鹏鼎控股。

运营能力：深南电路>鹏鼎控股>沪电股份>胜宏科技。

财务杠杆：胜宏科技>深南电路>沪电股份>鹏鼎控股。

四家公司的运营能力差距较小，而盈利能力差距较大，而沪电股份的净利率领先其他三家公司一倍以上，在相近的财务杠杆之下，公司的财报综合含金量第一。

深南电路和胜宏科技二者收益率接近，但深南电路以较低的财务杠杆，创造了更高的盈利能力和运营能力，含金量明显要更高一筹。

而胜宏科技和鹏鼎控股对比，胜宏的财务杠杆是鹏鼎的一倍以上，而盈利能力略高于鹏鼎，但周转率略低于鹏鼎。

胜宏科技凭借高杠杆略胜一筹；而若在相同的财务杠杆下，鹏鼎含金量更高。

大家更看好PCB板块中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！