国常会放大招！政策推进海外仓建设，跨境电商概念爆发

5月27日，跨境电商概念股领涨两市，截至发稿，凯淳股份20cm涨停，龙头股份、普路通、跨境通等股涨停，壹网壹创、星微股份涨超12%，华光源海、赛维时代、开创电气等多股跟涨。

消息面，近日，国务院常务会议审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》(下称《意见》）。会议指出，发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，有利于促进外贸结构优化、规模稳定，有利于打造国际经济合作新优势。要积极培育跨境电商经营主体，鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展跨境电商，加强跨境电商人才培养，为企业提供更多展示对接平台，持续推进品牌建设。

此次，跨境电商热度直接上升到国常会关注，这种级别的会议，据悉这是第一次重点+单独强调海外仓的建设，同时出口也是当前市场重头戏。

国泰君安认为，该《意见》是此前政策的一脉相承，印证政策支持跨境电商及海外仓力度持续提升。

政策推进海外仓建设

海外仓是跨境电商领域的一项创新物流解决方案，主要由物流公司、电商平台或大型跨境卖家在海外设立，通过租赁或自建仓库来实现产品的本地存储与配送。它作为对外贸易的一种新模式，被划分为第三方海外仓、平台运营的海外仓以及企业自营的海外仓三种主要形式。

这些海外仓库的建立，为出口商提供了诸多便利，包括减少运输时间和成本、简化清关流程、增强客户服务体验，以及提高退换货的效率。它们还有助于企业在全球范围内更有效地管理供应链风险，通过批量运输商品到海外仓库，降低了单件商品的运输成本，并在地缘政治事件影响下保护了供应链的稳定性。

近年来，得益于其明显优势，海外仓模式在中国跨境电商领域的应用日益广泛。

据市场研究机构弗若斯特沙利文的数据显示，从2018年到2023年，采用海外仓模式的中国B2C出口电商物流解决方案市场规模激增，从486亿元增长至2039亿元，市场占有率达到45%，复合年增长率为33.2%。预计到2028年，市场规模将达到3870亿元，市占率增至51%，复合年增长率预计为13.7%，这一增长速度远超传统直邮模式，显示出海外仓模式的巨大市场潜力。

根据欧睿数据，美国和英国家具产品线上化率已由18年的16%/19%提升至22年的28%，超全球平均水平22%。此外，根据世邦魏理仕集团公司（CBRE）的预测，电商销售额每增加10亿美元，就需要增加100万平方英尺的仓储和配送空间。

根据机构测算，2018-2023年采用海外仓模式的中国B2C出口电商物流解决方案的市场规模由486亿元增至2039亿元，预计2028年达3870亿元，市场空间广阔。

国内政策的支持也为跨境电商行业的稳步发展提供了有力保障。政策涵盖了跨境出口电商的退税、物流优化、数字化营销等多个方面，同时在全国范围内推广海关监管试点，提高了行业的规范性。截至2023年5月，中国已设立165个跨境电商综合试验区，覆盖了全国31个省区市，推动了跨境电商出口规模的快速增长。自2013年以来，出口规模以年均超过20%的速度增长，从2.7万亿元增长至2022年的12.3万亿元，凸显了中国外贸的强劲韧性。

同时，各地积极推动跨境电商发展，跨境电商产业生态圈培育的步伐正在加快向前迈进。例如：

上海支持共建共享海外仓，鼓励跨境电商中小微企业租用海外仓“抱团出海”； 四川成都最高奖励500万元，对跨境电商的高质量发展拿出了“真金白银”的支持； 浙江杭州鼓励跨境电商企业，加强知识产权保护等。

机构：板块有望维持高景气度

国泰君安最新研报指出，该《意见》进一步印证了政府对跨境电商及海外仓建设的持续支持，这一政策与之前的措施一脉相承，表明了对行业的扶持力度正在不断加强。

海外仓作为“前置仓”，将发货、退换货等跨境电商物流服务本地化，提升运输时效，保证用户体验稳定性。海外仓也是跨境电商重要的境外节点，是新型外贸基础设施，也是带动外贸增长实现高质量发展的重要平台。

行业数据来看，跨境电商板块一季度业绩表现较为亮眼，扣非归母净利润同比增幅较大，结合出口贸易需求端数据，3月美国服饰商品销售额继续同比增长，近期建议继续关注美国销售占比高的跨境电商公司；此外境内零售业态方面，“618”购物节临近，短期建议关注国内各电商平台销售情况。

申万宏源认为，2024年在海外线上渗透率提升、各公司产品及营销持续发力下，跨境电商板块有望维持高景气度。

附概念股：

小商品城（600415）：积极搭建海外仓贸易枢纽网络，着力打造以海外仓控货控款为支撑，以仓储组货、金融服务为内容的贸易履约业务。公司累计布局144个海外仓，面积超110万m”，覆盖全球47个国家，初步形成美洲、亚洲、欧洲、非洲、大洋洲5大仓群。

乐歌股份（300729）：公司深耕欧美市场，主营业务包括家具制造和海外仓业务。截至2023年，公司在全球拥有12个自营海外仓，面积28.96万平方米，2024年一季度加快扩仓进度，目前在全球拥有13个自营海外仓，总面积36.24万平方米。

东方嘉盛（002889）：公司重视海外仓作为跨境电商重要境外节点的战略性作用并提前布局，目前已在英德美三个国家提供仓储一件代发及退货逆向物流服务，为客户解决二次销售的后顾之忧。英国仓已开发超大件派送可视化服务，深受大件商品卖家客户青睐。未来，公司将跟紧市场需求和国家政策支持方向，提升国际航线与境外仓库的覆盖率，布局全球跨境电商核心区域，并积极提升自有的境外清关以及仓配一体化服务能力，提升境外配送交付能力，巩固公司出海的竞争优势。

赛维时代（301381）：以欧洲、北美海外仓及国内仓为依托，建立了完善的仓储物流体系，国内仓日最大订单处理能力超过12万单。海外仓方面公司欧洲仓、美东仓、美西仓日最大订单处理能力分别超9.500单、19000单、20000单。

恒林股份（603661）：在海外仓业务方面的布局较早，拥有一定的租金成本优势。公司自跨境业务开始之初就自建海外仓，并由专业团队进行运营目前，恒林股份在北美主要有4个海外仓，分别位于加州、新泽西、亚特兰大和德州。这些海外仓的布局有助于公司降低跨境电商业务的成本，提高运营效率。

特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。