高盛看多A股，“外来的和尚”准不准？外资巨头一季度持仓盘点

A股自2月的底部反弹以来，股价已经上涨了25%、上证指数也已经步入了技术性牛市，而近日，高盛宣布：将MSCI中国指数12个月目标位从60上调至70，将沪深300指数12个月目标位从3900点上调至4100点，颇有种后知后觉追涨的味道。那么，高盛这家市值近1500亿美元的外资投行，这个“外来的和尚”预测到底准不准？

盘点高盛近年来的预测

高盛对中国市场的预测并非首次，2023年2月20日，高盛首席中国股票策略师KingerLau等在报告中表示，MSCI中国指数有可能在2023年底前达到85点，上涨约24%。无独有偶，2月10日，高盛经济学家 Joseph Briggs 和 Devesh Kodnani就在报告中上调了中国经济增速预期，预计2023年中国四个季度经济平均增速6.5%，高于2022年11月底预测的5.5%。

2023年7月，高盛和贝莱德呼吁“做多中国的机会窗口已经开启”。

2023年9月，高盛表示，中国股市有望在今年底前出现上行的交易机会，对中国股票维持超配。高盛表示看好A股主要基于5大因素：首先是宽松政策提速，其次是周期性改善，第三是市场技术面向好，第四是低估值，最后是低仓位。

另外还有2023年7月4日，高盛下调了包括工商银行、兴业银行、农业银行、交通银行和华夏银行在内的五家中国银行的评级，表示银行盈利或将受房地产行业拖累，此言一出，立即在市场上激起千层浪，引发了次日银行股的普遍回调。

然而，现在回头过头看，那些在去年被高盛给出“卖出”评级的银行股，如今不少已创下近年来新高。因此，对于高盛的评级和观点，投资者更应该当多参考，并关注其背后的逻辑，独立思考、保持客观理性，而非一味地”抄作业“。

另外，笔者梳理了高盛今年一季报的持仓，供读者更加详细地了解高盛这家外资投行的情况。

高盛的一季度持仓

据Choice数据，高盛共出现在175家上市公司一季报的十大股东名单中，其中新进148家，加仓8家，减仓19家，合计持仓市值23.58亿，自二季度以来平均涨幅3.2%。

划分行业来看，汽车零部件占13家、通用设备占11家、工程咨询服务占9家、化学制品占7家。

剔除减仓的公司，高盛一季度持有市值居前20的公司如下。

高盛的前两大A股持仓自二季度以来，均取得了6.5%的收益。但同时也可以看出，即便是高盛也避免不了踩雷：一季度高盛加仓特发信息，随后特发信息因子公司参与财务造假，股票复牌后被ST、股价连续跌停，自二季度以来累计跌幅31.3%。

另外，笔者在梳理高盛的持仓时，发现多家外资机构与高盛有着相同的持仓。

首先，高盛与巴克莱银行相同持仓数最多，共有70只持仓相同，合计持仓12.6亿，二季度以来平均跌幅0.3%。（巴克莱银行成立于1862年，总部位于英国伦敦，是英国最大的商业银行之一）高盛和巴克莱银行共同持仓市值最高的是光学光电子概念的欧菲光，二季度以来下跌超20%；另外，二者共同持仓的宝丽迪，受益于固态电池商业化加速以及公司实现COFs材料吨级量产，二季度以来涨超154%。

高盛与瑞士联合银行有34只相同持仓，二季度以来平均跌幅为4.7%，相同持仓中合计持仓市值居前的有：中天科技、芯联集成、透景生命。

最后，高盛还和摩根士丹利共有33只相同持仓，二季度以来平均跌幅5.4%，相同持仓中合计持有市值居前的有透景生命、双枪科技、聚力文化、瑞鹄模具。

总的来说，尽管这些外资投行作为全球金融巨头，有着深厚的行业分析能力，但他们对于在中国A股市场的预测并非金科玉律，亦非屡试不爽。有关他们的预测，投资者更应该关注其背后的逻辑，作为参考，保持独立思考，审慎评估。

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