反弹先锋，中证2000指数适合你吗？

如果问你，截止到2024年的5月15日，过去三个月里，投资A股的场内基金中，跟踪哪些指数的基金表现最好？估计答案会出乎你的意料：

表现最好的三类指数基金分别是跟踪有色类指数的基金（包括黄金类），平均涨幅在25%左右，第二类就是以家电为代表的消费类基金，平均涨幅在22%左右，而第三类，也就是大多数人都容易猜错的，则是跟踪中证2000这只宽基指数的基金！平均涨幅大约在17%左右（以上数据来源于通达信）。因为中证2000指数在期间内上涨了18.63%。

咦，这是为什么、为什么呢？

指数基本面——面向未来，配置较均衡

先介绍一下这个中证2000指数是个什么东东。

简单来说，它就是在全A市场中剔除中证800（沪深300加中证500）与中证1000，同时也将流动性排名在最后10%的公司剔除掉，然后在剩下的股票中将市值排名在前2000名的股票一网打尽的一个指数。

从市值这个角度，可以理解为是A股市场上市值相对较小、也不容易出现因市值太低而退市、且股性相对活跃的公司的一个集合体。

此外，中证2000指数的行业分布较为合理，即突出了面向未来的一面，又兼顾了相对均衡的一面，从分类上看，覆盖了除银行外的所有申万一级行业，但是工业、可选消费、信息技术以及医药卫生以及通信服务又是当下充满生机、很有发展前景的行业，能够较好地分散单一主题炒作时的风险。

（数据来源：中证指数有限公司）

换句话说，有色涨，我有原材料；游戏与汽车涨，我有可选消费；医药涨，我有医药卫生；人工智能涨，我有信息技术与通信服务。真正是任尔东西南北风，均是好风，因为我都有受益的板块。

当然，如果跌风四起，也可能会出现各种伤。不过大多数公司基本面不错，在新规则之下，退市的风险还算可控。据华泰证券测算（见下表），按照最新的政策要求，沪深两市明年可能触及新标准并实施退市风险警示的公司约100家。其中，主板中有退市风险的公司数量为90家左右，中证2000成份股仅有25家左右。与老规则相比，成份股退市公司在全部退市公司的数量从原来的占比高达三分之一，下降到了四分之一。

经营基本面——专精特新，黑马聚集地

中证2000指数的一个突出特点就是“专精特新”公司的比例较高，目前指数成份股中的国家级专精特新企业数量超过440家，占比达到22%，未来有可能不断成长壮大为制造业的单项冠军。

专精特新企业，顾名思义，就是在经营方面相对具有独家竞争力的公司，这样一个公司集合体，显然是有较大的可能从中诞生出业界的翘楚，并在市场上成为黑马股。

从今年一季度的财报中可以看出，该指数最新的前20大重仓股中，有6只个股的业绩同比是大增了103%以上的，占比高达30%；18只个股实现了7%以上的同比增长，平均增长率同比达到90.21%；净资产收益率的平均水平是2.91%，其中15只个股的净资产年化收益率测算超过4%（即一季度的净资产收益率超过 1%，以上数据均来自通达信），这个重仓股的平均盈利能力是相当强的。

中证2000截止4月底的前20大重仓股的相关数据：

（以上数据来自通达信）

从与ChatGPT、AIGC、英伟达、光通讯和人工智能等相关指数的相关性来看，中证2000指数与新经济、新质生产力等主题的相关性较高。从中长期维度看，中证2000的成份股具有相对较大潜力和成长性。

历史数据——成长空间大，风险收益高

梳理2015年以来的行情可以发现，中证2000指数在反弹区间的收益率高于万得偏股基金指数和中证全指。

而今年从2月6日以来出现的反弹，按最大反弹幅度计算，该指数也以46%的成绩遥遥领先其它宽基指数（其中上证为20%，沪深300为18.3%，中证500为30.1%，中证1000为36.1%，数据来源通达信）。

一个很重要的原因就是，截止4月底，中证2000指数中包含了654家创业板公司的股票，创业板公司的占比达到32.7%，此外，该指数还包含了191只科创板公司的股票，占比达到了9.55%，两者相加，这类每个交易日的波动区间是上下20%幅度的股票占比达到了42.25%，因此该指数相比上证50、中证100、以及沪深300等宽基指数具有更高的弹性，可能更适合风险承受能力较强、投资经验相对丰富、偏好成长股的投资者，可以做为一种波段操作的工具性品种。

由于波动大，这类指数也可以考虑定投，尤其是适合金字塔式的定投，就是越跌，越接近底部，投资金额就不断增加，这样一旦反弹，定投持有的平均成本低，同样资金积累的筹码也比一次性在高位买进者多，因此获利的空间可能也会越大。

目前市场上有中证2000指数ETF（159532）等产品跟踪中证2000指数。

注：文中所有未注明出处的数据均来自中证指数有限公司；

风险提示：投资有风险，入市需谨慎。