阿里财报深度解读：淘天GMV双位数增长，海外电商同比增长45%

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阿里对核心业务的投资看到成效，淘天GMV双位数增长，阿里云AI收入三位数增长，海外电商同比增长45%。

5月14日，阿里巴巴集团（NYSE:BABA，09988.HK）发布2024财年第四财季（截至2024年三月底的季度）及全年业绩。财报显示，阿里巴巴集团四季度收入2218.74亿元，同比增长7%，超市场预期。经调整EBITA（一项非公认会计准则财务指标）同比下降5%至239.69亿元，主要是由于阿里增加对电商业务的投入及授予菜鸟员工的留任激励。非公认会计准则净利润244.2亿元，同比下降11%，符合预期。阿里也在财报中表示，这主要是由于阿里所持有的上市公司股权投资按市值计价变动而产生的净亏损，而去年同期则为净收益所致。

阿里该季度的自由现金流（一项非公认会计准则财务流动性指标）为153.61亿元，相较2023年同期的322.67亿元下降52%。阿里在财报中表示，自由现金流同比下降主要反映了本季度资本性支出的增加，其中大部分体现了阿里对阿里云基础设施上的投入，以及2023年同期所收取蚂蚁集团的特别股息105.19亿元。

2024财年，阿里收入达9411.68亿元，同比增长8%；经调整EBITA利润同比增长12%至1650.28亿元；非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为62.23元，同比增长14%。

阿里在财报中表示，一直在为在香港主要上市做准备，目前预计于2024年8月底完成转换。

2022年7月，阿里巴巴集团发布公告，董事会已授权集团管理层向香港联合交易所提交申请，拟将香港新增为主要上市地。在香港联交所完成审核程序后，阿里巴巴将在香港联交所主板及纽约证券交易所两地双重主要上市。

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示，本季度业绩表明阿里的战略见效，阿里正在重回增长轨道。通过聚焦用户体验，淘天和国际电商业务的GMV均实现双位数同比增长，“我们也欣喜见到AI产品的客户及相关云计算收入加速增长。我们将继续坚定地执行战略聚焦，面向未来把握好增长机遇。”

分业务来看，淘宝天猫业绩成为本季度的亮点。财报显示，截至3月31日季度内，淘宝天猫商品交易总额（GMV）、订单数均取得同比两位数增长，88VIP会员数量突破3500万人，同样保持双位数增长。受购买用户数和交易频次强劲增长带动，淘天集团实现营收932.16亿元，同比增长4%，客户管理费（CMR）收入同比增长5%，全面超市场预期。

财报指出，淘宝天猫正对具价格竞争力的商品供应、客户服务、会员体系权益和技术等领域加大战略性投入，旨在提升用户体验，从而提高消费者留存率，并提升购买频次。基于这一战略，本季度淘宝天猫密集推出变革措施，加大相关领域投资力度。

云业务方面，第四财季，云智能集团收入为 255.95亿元，同比增长 3%。财报显示，本季度，阿里云的核心公共云产品（包括弹性计算、数据库、AI 产品等）收入录得双位数的同比增长。随着阿里云逐步降低利润率较低的项目式合约类收入，整体收入（不计来自阿里巴巴并表业务的收入）同比略有下降。预计公共云和AI相关产品的强劲收入增长，将抵消项目式合约类收入下滑的影响。

财报显示，该季度，阿里对超过100款公共云产品进行降价，目标是为客户提升性价比，并提升公共云在中国的采用量。2024年4月，降价举措扩大至海外公共云产品，进一步提升在全球市场的竞争力。此外AI相关收入在该季度增长加快，并持续录得三位数的同比增长。AI 相关收入来自基础模型公司、互联网公司，以及如金融服务、汽车等不同行业客户。

阿里国际数字商业集团（AIDC）该季度收入同比增长45%至274.48亿元财报显示，阿里海外电商强劲的业绩主要由跨境业务增长驱动，尤其是速卖通平台的Choice业务。2024年4月，Choice占速卖通整体订单的约70%。阿里财报显示，将在跨境电商上投入更多资源，重申价格力以及向全球消费者及时交货的客户价值主张。

海外本地电商层面，土耳其电商平台Trendyol继续保持订单双位数增长，Trendyol还进一步将业务扩展至海湾地区。

财报显示，本季度，菜鸟撤回IPO，继续与国内外电商业务增强协同，提供差异化的优质服务，提升物流效率和用户体验，阿里持续支持菜鸟推进全球智能物流网络建设。本季度，支持速卖通的跨境物流履约服务收入带动菜鸟季度收入同比增长30%。季度内，菜鸟已将5日至10日达物流服务覆盖范围新增4个国家，累计覆盖14个国家。

同时，其他业务集团经营效率继续改善。阿里本地生活集团季度收入同比增长19%，全年收入近600亿元，同比减亏25%。2024财年，大文娱集团收入同比增长15%，并实现亏损同比收窄。

财报中显示，被归类为“其他”的非核心业务收入规模，在2024财年第四财季和整个2024财年分别达到514.58亿元、1923.31亿元，其中盒马收入持续增长。

数据显示，今年1月至今，盒马鲜生在全国多个城市开出约10家新店。其中4月就有4家新店开出。据了解，年内盒马鲜生的全国门店数有望突破400家。

截至2024年3月31日止的季度，阿里根据股份回购计划，在美国和香港市场以总额48亿美元回购总计5.24 亿股普通股（相等于6500万股美国存托股）。截至2024年3月31日的2024财年，阿里以总额125亿美元回购总计12.49亿股普通股（相等于1.56亿股美国存托股）。

另据阿里巴巴（NYSE:BABA，09988.HK）提交的13F美股持仓文件显示，第一季度，阿里巴巴持仓总市值为1.54亿美元，上一季度为4.21亿美元，环比下降约63.4%。具体看，阿里在一季度清仓了1000万股哔哩哔哩（09626.HK）、843万股挚文集团（MOMO.O），将持有的170万股知乎（02390.HK）普通股转换为ADS。

目前，阿里巴巴共持有六只股票，微博（Nasdaq:WB，09898.HK）位列第一，占比53.07%，持仓900万股，价值8181万美元;小鹏汽车（NYSE:XPEV，09868.HK）位列第二，占比33.13%，持仓665万股，价值5107.2万美元。阿里维持对微博和小鹏汽车的持仓不变。此外，阿里还持有玩美（PERF.US）、MariaDB（MRDB.US）、百世集团（BEST.US）等公司股票。

原标题：阿里上季度营收增长7%，预计8月底完成香港主要上市