瑞迪智驱：核心技术驱动高成长性的自动化设备零部件供应商

瑞迪智驱（301596.SZ）是国内自动化设备传动与制动系统零部件领域的知名企业，公司所处行业受到国家产业政策支持，下游应用领域市场空间广阔。凭借技术、品牌、质量等方面的竞争优势，报告期内公司业务规模不断扩大、盈利能力持续增强。

近日，瑞迪智驱首次公开发行新股并在深交所创业板上市，募集资金拟用于电磁制动器扩能项目和研发中心建设项目，募投项目将助力公司扩大业务规模，提升产品技术水平，实现跨跃式发展。

主要财务指标表现优异

瑞迪智驱融产品设计、制造与测试验证为一体，是行业中少有的同时拥有精密传动件、电磁制动器和谐波减速机产品的生产商。这些产品是自动化设备驱动机构中必不可少的关键零部件，广泛应用于数控机床、机器人、电梯等领域，提供安全、精密、高效的动力传动与控制应用解决方案。

公司成立之初就将机械传动件定位在科技含量高、附加值高的精密传动件领域，经过多年发展，公司依靠突出的技术研发优势、产品质量优势和快速响应的服务优势，得到了包括多个行业标杆在内的国内外知名企业客户认可。

鉴于行业竞争特征，瑞迪智驱的竞争策略主要体现在客户端和产品端两个方面：

在客户端，下游客户进入门槛高，认证难度大，公司凭借高效定制化设计的技术优势与产品质量优势，通过了多个行业长期的供货验证，锁定业内龙头优质客户，建立稳定的合作关系。

在产品端，立足于“两翼平稳+核心升级”的经营策略。“两翼平稳”是指将精密传动件和电磁制动器产品作为公司平稳发展的两翼，稳步提升国内外的市场份额。“核心升级”是指将谐波减速机作为未来公司产业升级的核心，加快自主研发的过程，尽早实现量产，开拓第二增长曲线。

报告期内，瑞迪智驱主要财务指标表现优异，体现出良好的成长性和稳健的财务特征。

营收总体平稳增长，2021-2023年，营业收入分别为5.67亿元、5.87亿元、5.85亿元；同期净利润增速较快，归母净利润分别为0.65亿元、0.75亿元、0.97亿元，2022年和2023年同比增速分别为15.22%和27.28%。

盈利水平呈上升趋势，2021-2023年，综合毛利率分别为27.30%、28.38%、32.88%，2022年和2023年同比分别增加1.08pct和4.50pct。

业务“造血”能力良好，2021-2023年，经营性现金流分别净流入0.12亿元、0.93亿元、0.93亿元。

资产负债率稳步下降，公司财务稳健，2021-2023年，资产负债率分别为45.80%、41.15%、28.98%。

依靠核心技术取得高成长性

近年来，国内电磁制动器、谐波减速机产品逐渐在国内市场对于主流国际品牌形成一定的替代。部分国内企业通过技术攻关和生产工艺的改进，使得产品关键性能、一致性、可靠性等方面接近或达到国际先进水平，打破国外的技术垄断。

瑞迪智驱在精密传动件的长期经营中，通过不断参与国际化竞争，积累和提升了公司的生产、技术与管理经验，相继开发出以“瑞迪”为自主品牌的电磁制动器和谐波减速机产品，进入国外厂商长期垄断的市场，与国际品牌厂商直接竞争。经过多年发展，瑞迪的自主品牌在行业内形成了良好的品牌美誉度。报告期内，公司自主品牌销售占比较大，品牌优势较为明显。

2021-2023年，公司外销收入在主营业务收入中的占比分别为27.13%、37.06%、25.73%，主要出口到欧美日本等地。其中欧洲在出口收入中占比最高，报告期内均不低于66%。

作为高新技术企业，瑞迪智驱持续研发投入，展开技术创新、工艺创新及产品创新。公司最近三年研发投入复合增长率为23.91%， 2023年研发投入在营收中的占比为5.64%。通过多年的技术沉淀和经验积累，公司拥有为多行业进行高效定制化设计的技术优势，具备技术成果有效转化为经营成果的条件，依靠核心技术形成了较强成长性。

公司深耕行业多年，对行业技术发展趋势和下游市场需求理解透彻。凭借技术研发实力和敏锐的市场判断，公司在多个行业提前布局，形成行业先发优势，新产品投放取得了较好的效果。

凭借高效定制化设计的技术优势与产品质量优势，公司通过了多个行业长期的供货验证，逐渐进入多个行业的中高端客户供应体系，与优质客户建立长期稳定的关系，为获取新客户起到了较好的连锁效应。

近年来，公司产品获得越来越多客户认可，订单快速增长。2021-2023年，公司产能利用率分别为99.92%、99.36%、93.48%，产销率分别为97.49%、99.39%、96.35%，持续处于高位。

在上述背景下，瑞迪智驱登陆资本市场不但可以提升品牌美誉度，募投项目的实施更可缓解产能瓶颈制约，推动公司业务规模再上台阶。