A股即将结束调整，即将迎来新的升势？

上午，沪深股市低开，快速探底后回升，半日录得“锤头星”。

截至午间收盘，上证指数微跌0.17%，深成指和创业板指数分别下跌0.75%和0.96%，成交6008亿，与前一交易日同时段基本持平。

行业板块上，电力、有色、船舶、石油和供热供气领涨，酿酒、家居用品、医疗保健、互联网和通用机械占据跌幅榜前五。

个股方面，上涨1220股，下跌4039股，涨停42股，跌停28股，跌幅位于5%~跌停之间249股，赔钱效应相当明显。

北上资金净卖出29.67亿，主力资金净流出162.05亿。

溯源观点：顺周期大爆发，股指探底回升，行情下探空间有限；量能萎缩，个股和板块涨少跌多，短期情绪退潮。如无超预期“外力”出现，行情大概率延续箱体整理。

上证指数分时图

上午盘面观察：

1、沪市探底回升，一度翻红，深市“水下”弱势震荡，指数层面下跌可控，显然“面子”保住了，侧面也暗示着市场下跌空间有限。

毕竟，咱们说到股市涨跌，大家潜意识都是以上证指数为参照物。

2、上午成交6008亿，预估全天成交在万亿上下，流动性中枢维持高位，短期交投意愿未见显著减弱，当下或还是应理解为关前蓄势，盯盘的重点是关注量能的变化。

3、个股超4000家下跌，市场情绪退潮，这意味着清明小长假期间未见超预期利好出台的背景下，短线交易性资金继续执行获利了结策略。

相应的是，中长期配置型资金大概率继续逢低吸筹。

4、最有力的证据是，融资余额再度减少。东财choice数据显示，上交所融资余额报7894.44亿元，较前一交易日减少32.06亿元；深交所融资余额报7080.14亿元，较前一交易日减少34.01亿元；两市合计14974.58亿元，较前一交易日减少66.07亿元。

5、顺周期板块大爆发，其中公共交通+4.15%，电力+2.56%，有色+1.74%，石油+1.59%，中特估+0.34%。

显然，在年报和季报密集公布期，市场谨慎情绪升温，资金回流确定更强的大块头蓝筹
标的内。

顺周期上涨的逻辑在于（1）市场交易基本面复苏；（2）市场已经消化了假期里面海外关于降息的“鹰派”表述；（3）黄金、白银的溢出效应；（4）地缘关系较为紧张。

6、北上资金净卖出约30亿，其中沪股通净卖出约10亿，深股通净卖出约20亿，外资连续三个交易日净卖出，短期态度谨慎。

但是需要注意的是，尽管三天净卖出，但是累计金额并不大，仅约60亿，这里理解为调仓换股或更切合实际。

7、午后A股怎么走？技术上看，上证指数一阳之后挂“三星”，且三根十字星回踩调整未能攻陷前面的阳线（4.1日光头光脚中阳），显然行情仍在多头掌握之中，此时很可能走出“上升三部曲”K线组合。

均线上，5天、10天和20缇娜均线多头排列，60天和120天均线多头向上，中短期均线完美多头，现在需要等待的是120天均线拐头向上，即2635点以来的上行趋势未变。同时，3月初至今的箱体震荡，理当定义为空中加油性质的洗筹。

不过，目前MACD指标依旧是死叉，且快线明显有再度下行危险，同时上周一留下的向上跳空缺口上午只回补了一半，短期而言市场大概率还是要完全补掉缺口后才可能迎来转机。

30分钟和60分钟K线周期向下，120分钟周期上是穿头破脚的搓揉K线，时间换空间意味较为明显。

综合分析：维持周末观点，市场短期补缺，后企稳回升，中长期向好格局不变。至于午后，溯源猜继续震荡补缺。

（文章系溯源投资思路的整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）

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