华商基金看行业之氢能：“氢”风徐来 共赴低碳中国进程

“积极培育新兴产业和未来产业，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展。”3月5日，氢能作为前沿新兴产业首次写入《政府工作报告》。

华商基金研究员郝思佳表示，当前我国氢能产业发展明显提速，国家顶层设计层面大力支持，“政产学研用”高效协同推进布局，国产氢能关键技术逐步突破和成熟，各领域的推广应用不断扩大，产业发展空间巨大，氢能板块的景气度提升，制氢、储运、测试等环节的设备端有望优先受益。

万得信息数据显示，截至2024年3月15日，中证氢能全收益指数近3年上涨10.71%，同期沪深300指数下滑29.10%。

氢能或为能源变革终极方向之一

氢能，是一种来源丰富、绿色低碳、应用广泛的二次能源，能帮助可再生能源大规模消纳，实现电网大规模调峰和跨季节、跨地域储能，加速推进工业、建筑、交通等领域的低碳化，是未来重要的产业发展方向。

氢能具备环保、热值高、来源多样、储运灵活、损耗少等多方面优势：与传统的化石燃料不同，氢能在转化为电能与热能的过程中，只产生水，不产生温室气体或细粉尘;氢能的热值约为汽油的3倍、酒精的3.9倍、焦炭的4.5倍;氢能可通过水电解、化石燃料、生物化学法、副产气体回收等多种方式制取;氢能可通过气态、液态或固态金属氢化物等形式储运，可适应不同场景的要求;氢能以远近距离均可的管道输氢取代远距离高压输电，安全性提高，减少无效能源损耗。与此同时，当前氢能的缺点可能是成本相对较高。

在华商基金研究员郝思佳看来，氢能或为能源变革的终极方向之一，可配合可再生能源构建低碳能源体系。

氢气可以通过可再生能源制备，可再生能源发电，再电解水制氢，从源头杜绝碳排放;此外，通过转化为氢储能，可将可再生能源规模化引入能源体系，同时解决其消纳问题，避免弃风、弃光、弃水现象，最终构筑以可再生能源为主体的新型电力系统。

当前渗透率较低，未来发展空间巨大

华商基金研究员郝思佳表示，我国是世界上最大的制氢国，具有良好的制氢基础，每年全球纯氢产量约为7000万吨，我国的氢产量在3300万吨左右，其中煤制氢占比62%，天然气制氢占比19%，工业副产氢占比18%，电解水制氢占比仅1%，发展空间巨大。

根据中国氢能联盟的预测，在2030年“碳达峰”情景下，我国氢气的年需求量将达到3715万吨，在终端能源消费需求量中占比约为5%;在2060年“碳中和”情景下，我国氢气的年需求量将达到1.3亿吨，在终端能源消费需求量中占比约为20%。

我国非常重视氢能产业的发展，不断出台各项政策引领产业高质量发展，在氢能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划。

2022年3月，国家发改委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》，明确氢能是发展战略性新兴产业的重点方向，是构建绿色低碳产业体系、打造产业转型升级的新增长点，提出到2025年，使用氢能的燃料电池车辆保有量达到约5万辆、可再生能源制氢量达到10万-20万吨/年，到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。

近期政策端有积极变化

开春以来，围绕氢能的政策支持信息不断，多地积极推动氢能产业发展。

2月26日，内蒙古自治区能源局、内蒙古自治区应急管理厅、内蒙古自治区工业和信息化厅联合发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》，允许在化工园区外建设太阳能、风能等可再生能源电解水制氢项目和制氢加氢站，太阳能、风能等可再生能源电解水制氢项目不需取得危险化学品安全生产许可。内蒙古是风能、太阳能的资源大省，风光电解水制氢成本较低，取消制氢项目场地限制有望推动氢能普及。

2月29日，山东省交通运输厅、山东省发改委、山东省科技厅三部门发布通知，自2024年3月1日起，对山东省区域内的氢能车辆免受高速通行费，试行期2年。免征高速过路费有望降低氢能重卡全生命周期成本的20%，有望带动燃料电池车经济性的边际提升。

3月1日，工业和信息化部联合国家发展改革委、财政部等七部门发布我国首个《关于加快推动制造业绿色化发展指导意见》，围绕石化化工、钢铁、交通、储能、发电等领域用氢需求，构建氢能制、储、输、用等全产业链技术装备体系。该指导意见明确了氢能在绿色转型中的重要地位，将有助于提高氢能技术的经济性和产业链的完备性。

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