A股探底回升，午后大涨迎来“新生”？

上午，A股窄幅震荡整理，三大指数集体报收“十字星”。午间收盘，上证指数微涨0.12%，深成指和创业板指数分别下跌0.34%和0.65%，成交5725亿，环比前一交易日同时段缩量738亿。

又是一个经典的“维稳”走势。由此也造成了沪强深弱，毕竟绝大多数权重标的是在沪市上市的。

尽管如此，深成指和创业板也未见过急杀跌，总体上跌速温柔、跌幅可控，一旦市场时空共振，也就是一根中阳的事。

从这个角度上说，溯源认为目前的反弹趋势和结构未变，此时考验的是投资者的信心和耐心。

盘面数据

上午最值得一说的是，尽管三大指数表现乏味，但是个股的活跃度明显强于昨天（昨天上证指数翻红），近4000股上涨，这意味着市场情绪相对稳定，虽然上涨还需契机，但是实事求是地说，主动性抛盘也不多。

上午成交环比缩量738亿，这暗示经过多日的横向放量震荡拉锯之后，市场明显倾向于“滞涨”这样一个认知，进而交投较为谨慎。

但总量上（半日）仍旧达到了5725亿，预估全天成交在9000亿，结合此前5个交易日成交过万亿，显然行情也不可能陡然地“180度”转弯下跌，继续震荡或者温和上行是大概率事件。

这种震荡和谨慎在北上资金和融资客身上体现得更加明显。

北上资金层面，上周五和本周一净卖出，昨天（周二）小幅净买入，今天上午再度净买入23.74亿，但整体上金额都不大。（相比较上周就有两个交易日成交过百亿而言）

融资余额层面，2.8日至本周一收盘的12个交易中，融资余额持续增加，但昨天开始出现了减仓。最新的东财choice数据显示，两市融资余额两市合计14470.79亿元，较前一交易日减少45.51亿元。

板块上，偏防守且高股息的公用事业类标的领涨，比如供热供气、煤炭、电力。

这意味着（1）在长期无风险利率下行的大背景下，高股息资产的长期配置价值逻辑尚未演绎完毕；“单吊”高股息或者“单吊”科技成长的策略都不太契合市场，平衡策略或更好。

（2）高股息权重这一群体进二退一稳步推进的话，相应地市场也基本上没啥下跌空间。

飞行汽车、光伏以及电气设备表现抢眼，大逻辑其实是“新质生产力”扩散和进一步挖掘，特别是飞行汽车。

而光伏、电气设备则演绎的是超跌反弹+行业困劲反转，毕竟年后光伏排产、硅料、硅片价格企稳的报道可不少。

技术上，上证指数半日再录得小阳线，日K线暂时迎来5连阳，显然目前市场仍旧是多头占优。

均线系统发生了可喜的变化，5天、10天和20天多头发散向上的同时，20天均线今天成功穿越60天均线，且60天均线也已拐头向上了，由此整个5、10、20、30和60天均线形成了漂亮的多头排列。

30分钟、60分钟和120分钟均线依然是多头排列，量价相对配合，上行趋势延续。

即上证指数目前形成了多中期共振向上格局，那做空或许真的有风险。相反，这里只要出现一个做多契机，市场就很可能是一根长阳，一扫颓势后重拾升势。

综合分析：维持近3周观点，即中期趋势已“质变”，短期反复横向跳动蓄势，反弹大概率还有高点。至于午后，溯源猜小幅拉升，日K线再收阳线。

（文章系溯源投资思路的整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）