北自科技募投：仅自研少量物流装备被问询募投项目可行性产能消化

公司募投项目情况

本次募集资金投资项目已经公司 2021 年年度股东大会审议通过。公司本次 拟向社会公众公开发行人民币普通 A 股不超过 4,055.69 万股，不低于发行后总 股本的 25%，募集资金总额扣除发行费用后的净额，将根据公司《募集资金管 理制度》专户存储、使用，并按照轻重缓急顺序投资于下列项目：

（一）湖州智能化物流装备产业化项目

1、项目概况

湖州智能化物流装备产业化项目总投资金额为 33,633.85 万元，其中建筑工 程 19,956.05 万元，设备购置及安装 8,500.00 万元，基本预备费 1,422.80 万元，铺底流动资金 3,755.00 万元。本项目达产后实现年产 7,470 台物流装备的生产 能力。

4、项目投资概算

本项目总投资金额为 33,633.85 万元，具体构成情况如下：

（二）研发中心建设项目

1、项目概况

研发中心建设项目总投资为 9,203.05 万元，主要研发方向包括数字孪生在 仓储物流系统应用研究、机器视觉在仓储物流系统应用研究、智能物流云平台 研发建设和智能物流装备升级研发 4 个方向。以北京研发基地为核心，由行业 专家牵头组建研发团队，招募高水平技术人员、并购置配套软、硬件设备，针 对未来先进物流领域的基础技术、软件系统及装备进行专项研发；同时以湖州 德奥设备生产能力为依托，对北京研发基地设计的装备进行零部件加工、组装、 调试、测试和改进，最终形成产品后批量生产并推广应用。

4、项目投资概算

项目总投资金额为 9,203.05 万元，具体构成情况如下：

（三）营销和服务网络建设项目

1、项目概述 营销和服务网络建设项目旨在进一步完善公司现有营销和服务网络在全国 的区域性布局，提升对客户的快速响应能力，扩大公司的品牌影响力，提高市 场份额。本项目拟在湖州、广州、厦门、武汉、成都和西安等城市建设营销和 服务网点，进一步扩大公司在华东、华南、华中、西南和西北等主要区域的营 销和服务团队，提升公司的客户获取能力和快速服务能力。

4、项目投资概算

本项目投资金额为 5,249.15 万元，具体构成情况如下：

（四）补充流动资金项目

1、项目概况

本项目从行业经营特点出发，以公司实际运营情况为基础，结合未来战略 发展目标及资本结构规划，拟通过上市公开发行股票募集资金补充公司流动资 金 16,900.00 万元。

3、补充流动资金必要性测算情况

（1）报告期内分红情况 报告期内，公司现金分红情况如下：

报告期内，公司结合实际经营情况以及流动资金需求，基于回报股东投入 等因素，经过充分考虑，按照公司章程及相关制度要求，合理制定分红方案。公司在平衡分红和补充流动资金对生产经营的影响后，合理筹划资金使用和未 来资金缺口，符合公司经营政策。报告期内，公司历次股利分配已履行董事会、 股东大会等必要的审议程序，合法合规。

（2）货币资金余额情况

截至 2022 年末，公司货币资金余额为 22,082.83 万元，仅可满足日常运 营的支出，主要为支付短期内到期的应付账款、应付票据等。截至 2022 年末， 公司应付账款、应付票据合计 95,846.22 万元，公司账面货币资金需要满足日 常流动债务偿付资金需求。

未来随着公司业务规模不断扩大，营业收入快速增长，营运资金需求逐步 扩大，因此公司需要额外补充流动资金，以满足业务规模增长带来的资金需求。

（3）未来资金需求测算及预算情况

公司使用销售百分比法测算未来三年所需的营运资金，相关假设如下：

1）公司以报告期 2020 年-2022 年为预测的基期，2023 年-2025 年为预测 期；

2）2020 年-2022 年，公司营业收入年复合增长率为 19.66%，假设公司 2023 年-2025 年营业收入增长率与基准期保持一致；

3）流动资产包括应收票据、应收款项融资、其他应收款、应收账款、合 同资产、预付款项和存货；流动负债包括应付票据、应付账款、预收款项和合 同负债；

4）假定 2023 年-2025 年各期末的流动资产占营业收入比率和流动负债占 营业收入比率与 2022 年保持一致。根据上述假设，公司流动资金缺口测算过程如下：

由上表可见，到 2025 年，公司预期流动资金占用额为 44,940.59 万元， 减去公司 2022 年末流动资金占用额 26,229.52 万元，公司合计新增的流动资 金缺口约为 18,711.07 万元。因此，公司拟通过上市公开发行股票募集资金补 充公司流动资金 16,900.00 万元具有合理性与必要性。

问题 10.关于募投项目

根据申报材料：

（1）湖州智能化物流装备产业化项目将实现年产 7,470 台 物流装备的生产能力，提高自产物流装备的产品种类，发行人目前仅自研少量 物流装备；

（2）发行人已与浙江南浔经济开发区管理委员会签署了《项目投资 协议书》并办理意向用地赋码备案手续，但目前尚未取得湖州智能化物流装备 产业化项目土地的使用权；

（3）公司拟将募集资金 5,249.15 万元用于营销网络 建设项目，在湖州、广州、厦门、武汉、成都和西安等城市建设营销和服务网 点；

（4）报告期内发行人现金分红 2,199.06 万元、6,083.53 万元、6,083.53 万元， 募投项目中补充流动资金 16,900.00 万元。

请发行人说明：

（1）前述募投项目的技术、人员储备情况，对公司产品结 构、产能的影响，是否造成公司业务模式、主营业务发生重大变化，结合公司 技术储备、行业竞争与市场空间、下游客户需求等，分析上述募投项目的可行 性以及产能消化风险情况；

（2）前述土地使用权的取得进展、预计完成时间， 是否存在取得障碍及对发行人募投项目的影响；

（3）结合公司的销售模式、客 户类型及区域、业务发展需求及同行业公司情况等，说明营销网络建设项目的 必要性与合理性；

（4）分红款的具体流向和用途，是否存在直接或间接流向客 户、供应商及其关联方的情形，结合分红情况及货币资金余额和未来资金需求、 预算情况，说明补充流动资金的合理性与必要性。

请保荐机构、发行人律师对上述事项进行核查并发表明确意见。