2024年中国动力锂电池行业供需平衡分析 产能结构性过剩警报已拉响【组图】

行业主要上市公司：宁德时代(300750);比亚迪(002594);中创新航(3931.HK);国轩高科(002074);欣旺达(300207);亿纬锂能(300014);孚能科技(688567);瑞浦兰钧(0666.HK)

本文核心数据：中国动力锂电池产量;中国动力锂电池销量;中国动力锂电池装车量;动力锂电池装机量占产量之比;中国动力锂电池产能等

供给：2021年以来中国动力锂电池产量快速上涨

2018-2022年，中国动力锂电池产量整体呈上涨趋势，受新能源汽车产销大幅上涨带动，2021年、2022年，中国动力锂电池产量大幅上涨。2022年，我国动力锂电池产量达到545.9GWh，同比上涨148.5%。2023年1-6月，我国动力电池累计产量293.6GWh，累计同比增长36.8%。

需求：中国动力锂电池销量及装车量持续上涨

2018-2022年，中国动力锂电池销量整体呈上涨趋势，受新能源汽车产销大幅上涨及动力锂电池出口增加带动，2021年、2022年，中国动力锂电池销量大幅上涨。2022年，我国动力锂电池销量达到465.5GWh，同比上涨150.3%。2023年1-11月，我国动力电池累计销量为554.1GWh，累计同比增长35.1%;

装车量方面，根据中国汽车动力电池产业创新联盟披露的信息，2018-2022年，中国动力锂电池装车量整体呈上涨趋势，受新能源汽车产销大幅上涨带动，2021年、2022年，中国动力锂电池装车量大幅上涨。2022年，我国动力锂电池装车量达到294.6GWh，同比上涨90.7%。2023年1-11月，我国动力电池累计装车量339.7GWh，累计同比增长31.4%。

供需平衡分析：中国动力锂电池供需失衡较严重

2018-2022年，我国动力锂电池销量占产量的比重在90%以下，整体呈先降后增趋势;2018-2022年，我国动力锂电池装机量占产量之比基本保持在80%以下，且整体呈下降趋势。

2022年，我国动力锂电池产量为545.9GWh，而动力锂电池销量为465.5GWh，装车量仅为294.6GWh;动力锂电池销量占产量之比为85.3%，动力锂电池装车量占产量之比仅为54%。2022年，我国动力锂电池企业出口总量为68.1GWh，即便考虑出口，我国动力锂电池产量也还是超过销量12.3GWh，超过装车量183.2GWh。

2023年上半年，我国动力锂电池销量占产量之比为87.4%，动力锂电池装车量占产量之比下降至51.8%

整体来看，我国动力锂电池行业供给大于需求，且供需失衡情况较为严重。

产能结构性过剩警报已拉响 尾部企业淘汰加速

根据以上分析，可以看出我国动力锂电池行业供需失衡状况已经显现，而更深层次的原因则是产能过剩。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟披露的数据，近年来，我国动力锂电池产能快速扩张，截至2023年6月，我国动力锂电池产能已达1860GWh，根据国内动力电池投扩产项目进行情况，中国汽车动力电池产业创新联盟预计到2025年，我国动力锂电池产能很可能超3000GWh。产能利用率方面，截至2023年6月，我国动力锂电池行业产能利用率已降至40%左右，到2025年产能利用率很可能降至35%左右。

但目前业界的普遍看法是，当前的产能过剩问题只是阶段性的结构性产能过剩。根据纯电动乘用车电池系统能量密度分布情况观察，2023年11月，我国纯电动乘用车系统能量密度在160Wh/kg以上的车型产量占比仅为17.5%，而去年同期这一占比为19.6%;能量密度在140(含)-160Wh/kg的车型占比仅24.2%，而去年同期这一占比为42.1%。高能量密度电池的装车占比不升反降，反映的正是动力锂电池产能结构性过剩，高端电池产能不足的现象。

高端、优质动力锂电池供应不足，而低端动力锂电池供应过剩，市场竞争加剧，以低端产品为主的尾部企业靠价格战获取市场空间，盈利空间持续压缩，将会被逐步淘汰，行业最终存活下来的会是拥有更强技术实力的企业。事实上，2023年以来厚能股份、捷威动力等多家企业宣布动力锂电池停产，正是行业洗牌加速的表现。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国动力锂电池行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

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