混基 规模两年巨降1061亿元交银施罗德基金突击“发新”为了啥？

《电鳗财经》文/尹秋彤

1月20日，交银施罗德基金管理有限公司旗下的基金披露了2023年第4季度报告。

“由于部分个股经营业绩季度下修，造成了净值回撤。”旗下某混合型基金在季报中表示，“在当下的市场环境下，犹感投资如在‘冰面驾车’，稍有不慎就可能产生明显波动。”

《电鳗财经》认为，交银施罗德基金如此分析，显然是将过失全部归罪于市场。更为明显的是，交银施罗德基金旗下的混合型基金规模近两年持续巨幅下滑，但该公司更多做的是发行新基金来填充规模。

“混基”规模两年巨降1061亿元

据天天基金网数据，截至2023年12月31日，交银施罗德基金管理的公募基金规模合计为4871.84亿元，与2022年末的5274.94亿元相比，缩减了403.1亿元;与2021年末的5475.93亿元相比更是下降604.09亿元。

《电鳗财经》进一步观察发现，交银施罗德基金规模下降的重灾区在混合型基金，近两年混合型基金管理规模由2021年末的2416.50亿元下降至1354.81亿元，短短两年下降了1061.69亿元，降幅达到43.94%。

据《电鳗财经》分析，混合型基金规模占交银施罗德基金总规模比例较大，混合型基金规模的快速下滑背后是其业绩的管理不佳。

同花顺数据显示，交银施罗德基金旗下的偏股基金2023年平均回报率为-16.12%，远远跑输同类基金-12.46%的平均业绩水平。其中，交银瑞和三年持有期混合(013269) 近1年净值回报率为-39.84%，是旗下表现最差的基金，在同类3552只同类基金中排名第3418名。

而文首的某及四季报关于归罪于市场的表述，也恰恰出自该基金基金经理何帅之口。

突击“发新”或是掩耳盗铃

一边是规模的锐减，一边是不断的发行新基金。这就是交银施罗德基金冲规模的惯用手法。

据《电鳗财经》了解，FOF-均衡混合型基金交银安悦平衡养老三年持有期混合发起(FOF) 正在募集，发行认购期为2023年12月20日至2024年1月31日，拟任基金经理为刘兵。 值得注意的是，刘兵现任基金无一盈利!

刘兵累计任职基金经理的时间为2年又149天，可谓是新手一枚，其现任基金资产规模153.44亿(17只基金)。其简历显示，刘兵于2016年加入交银施罗德基金，曾任量化投资部研究员、多元资产管理部研究员、投资经理，现任多元资产管理部基金经理以及基金投顾业务投资经理。

抛开基金经理的管理水平不说，单就基金公司此时发行新基金就值得质疑。

据同花顺数据，2020年、2021年、2022年，交银施罗德基金分别发行新基金15只、15只、8只，发行规模分别为578.56亿元、532.24亿元、235.44亿元;在2023年，交银施罗德基金更是没有停息，全面依旧发行了12只基金，比2022年还多，但其发行规模仅85.52亿元，仅为2022年的36.32%。

《电鳗财经》认为，在当前弱势市场下，基金公司突击发行基金可能会带来一系列负面影响：一是在市场疲软的情况下，突击发行基金可能会增加市场的供应压力，进一步打压市场走势，且新基金的认购和销售可能面临一定的困难;二是在弱势市场下，许多股票和债券的价格可能已经处于相对低位，此时突击发行基金可能会面临建仓成本较高的风险;三是在市场不稳定时，突击发行基金可能会被视为基金公司的机会主义行为，这可能会损害公司的声誉和形象;四是在弱势市场下，基金公司可能需要采取更多的营销和推广措施来吸引投资者，这可能会增加其运营成本，基金公司的管理费收入也可能受到影响，从而对其盈利能力产生一定的压力。

《电鳗财经》将持续关注交银施罗德基金新发基金的进展。