十一月直销股指：如新连续四个月跌幅超过10%

11月，直销企业股指(DSCI)跃升5.3%，打破了连续三个月的下跌态势。2023年的前11个月，直销股指(DSCI)累计上涨9.0%。

尽管直销指数在11月表现强劲，但事实上，只有3只大型股上涨，5只下跌；八只小型股中只有两只上涨。

11月份的上涨很大程度上源于投资者对通胀数据的良性解读，选择更多地关注2024年的整体经济环境，正如上期「天午刊」预测的一样，直销股指迎来了上扬的趋势，投资者对今年剩余时间也依然保持乐观，继续反弹的机会依然存在。

如新集团（Nu Skin Enterprises,Inc.）

如新是11月表现最差的大型股DSCI成员。如新11月下跌10.4%，这是其连续第四个月跌幅超过10%。

如新在2023年的前11个月损失了59.6%，是所有大型直销股指成员中最差的结果。自2020年3月DSCI成立以来，如新已经损失了27.9%的市值。相比之下，直销股指和道琼斯平均指数在此期间是上涨了24.6%和41.5%的表现。

11月1日，如新发布了2023年第三季度财报，销售额4.988亿美元，同比2022年的5.378亿美元，跌幅超过3000万美元。尤其是如新在中国和美洲市场，宏观经济引发的消费下滑和拓客上，负面影响严重。如新2023年第三季度的客户数量降至978907，比去年同期下降了21%。

如新预计2023年全年收入预期也下调为19.2-19.6亿美元。

康宝莱（Herbalife Nutrition Ltd.）

康宝莱在11月份下跌9.6%，是仅次于如新的第二大跌幅。去年11月至今累计跌幅已达到13.4%，自2020年3月DSCI成立以来的跌幅甚至达到了60.2%，是大型直销股指成员中最糟糕的。

11月初，康宝莱财报显示，2023年第三季度净销售额为12.8亿美元，略低于去年同期的13.0亿美元，其势头正在稳步增长，并正在实现可持续增长。

康宝莱已经实施的转型计划，预计每年可节省超过9000万美元，其中约6000万美元将在2023年实现。

优莎纳（USANA Health Sciences，Inc.）

优莎娜USANA在11月份上涨了3.8%，打破了连续两个月的跌势。11月的月度增长将其年初至今的损失削减至11.2%。自2020年3月DSCI成立以来，USANA股价累计下跌了28.5%。

USANA2023年第三季度业绩受到了很多市场经济状况的影响，包括通货膨胀压力，较低的促销活动节奏也让市场显得并不活跃。

USANA在2023年第三季度的收入为2.13亿美元，低于2022年第三季度的2.33亿美元。而2023年全年的净销售额预期也调整为9亿美元至9.2亿美元之间。

分析师预测

分析师指数在11月份比10月份有所下降。短期兴趣仍然是一个难以分析的指标。维持直销股票“买入”和“持有”评级的比例从10月份的97%降至11月份的约90%。相反，分析师上个月推荐卖出股票的比例从10月份的3%升至10%。

PS：直销股指(DSCI)是所有上市直销公司的市值加权指数，市值至少为2500万美元。该指数每月进行一次再平衡。「天午刊」也将在2023年每个月对DSCI指数进行关注和分析。

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