交银施罗德基金丢失FOF老大位置，规模连降7个季度，缩水6成

文/刘振涛

老牌公募交银施罗德基金又要发行FOF产品了！

12月14日，交银施罗德基金发布了关于交银施罗德安悦平衡养老目标三年持有（FOF）的基金合同、招募说明书等公告。

根据公告内容，交银施罗德安悦平衡养老目标三年持有（FOF）采用发起式成立方式，基金募集日期为2023年12月20日至2024年1月12日，基金经理由刘兵担任。

资料显示，刘兵2016年加入交银施罗德基金，曾任量化投资部研究员、多元资产管理部研究员、投资经理,现任多元资产管理部基金经理以及基金投顾业务投资经理。

交银施罗德基金除了交银施罗德安悦平衡养老目标三年持有（FOF）外，还有一只FOF——交银智选进取三个月持有期在发行中，基金经理也是刘兵担任。

交银施罗德基金成立于2005年8月4日，距今成立18年之久，是公募市场上的老牌公司。Wind数据显示，截至2023年9月30日末，交易施罗德基金公募管理规模为4906.74亿元，在公募市场排在第20位。

目前，交银施罗德基金在运作的FOF产品共计有7只（多种份额合并计算），数量不多，但在规模上，交银施罗德基金曾经排在全市场的首位。不过，近年来规模却不断下降，丢掉了第一的位置。

“FOF一哥”滑落

2013年4月底，中国证监会公布的新《公开募集证券投资基金运作管理办法》（征求意见稿）明确提出公募基金FOF产品的相关界定，国内真正意义上的FOF时代开始来临。

2019年5月，交银施罗德基金发行了自己的第一只FOF——交银安享稳健养老一年（FOF），这只基金募集规模高达20.428亿元。2020年4月，交银施罗德基金的发行了自己的第二只FOF——交银养老2035三年(FOF)，募集规模6.332亿元。这两只FOF产品拉开了交银施罗德基金在FOF上布局的幕布。

此后，交银施罗德基金又不断发行新的FOF产品，2021年8月发行成立的交银招享一年持有混合(FOF)，募集资金高达89.9亿元，成为市场上的爆款基金。

随着FOF产品数量的增加，交银施罗德基金FOF规模开始增长。Wind数据显示，2021年9月30日末，交银施罗德基金FOF 规模已经突破300亿，超越了民生加银基金，规模在FOF市场中排首位。

2021年末，交银施罗德基金FOF规模更是高达389.02亿元，当时公募市场FOF规模为2222.4亿元，交银施罗德基金规模占到了17.5%。

不过，2021年之后，交银施罗德基金FOF规模拼不动了，开始不断下滑。

Wind数据显示，从2021年末至2023年三季度末，交银施罗德基金FOF规模连续7个季度下降。截至2023年9月30日末，交银施罗德基金FOF规模仅154.88亿元。经历7个季度，FOF规模缩水了60.18%。

当然，2022年以来，大部分公募公司的FOF规模都有下滑。比如，兴证全球基金的FOF规模也在下降。但是对比来看，交银施罗德基金FOF规模减少更快。

到了2022年末，兴证全球基金FOF规模为233.75亿元，而交银施罗德基金FOF规模为231.67亿元，公司FOF规模被反超，从曾经的第一变成了如今的第二。

并且，截至2023年9月30日末，排在第三的易方达基金FOF规模为136亿元，距离第二交银施罗德基金差距仅18.88亿元。

我们观察发现，交银施罗德基金FOF规模拼不动背后是基金经理离职以及FOF产品业绩不理想。

基金经理变动，多只产品成立来净值下跌

资料显示，交银施罗德基金最初发行的交银安享稳健养老一年（FOF）和交银养老2035三年(FOF)2只基金的基金经理为杨喆。杨喆管理这两只FOF产品1年之久，业绩表现良好，交银养老2035三年(FOF)任职回报达28.19%。

2021年5月，杨喆因个人原因从交银施罗德基金离职，跳槽到广发基金担任基金经理。杨喆离开后，2只FOF基金需要有人接手。通常在基金经理离职前，公司就会提前做安排。

交银施罗德基金在杨喆离职前，安排老将蔡铮来接手。于是在2021年4月30日，蔡铮卸下其在管的8只指数产品，接任了这两只养老主题FOF。

但是，蔡铮长期管理指数基金，并不是FOF基金经理。为了发展FOF 产品，交银施罗德基金还得继续找合适的人选。于是，在2021年8月，交银施罗德基金将FOF产品的重任交给了基金经理刘兵。

在刘兵成为管理FOF产品的基金经理后，交银施罗德基金为其发行了多只FOF产品。2023年1月，交银施罗德基金聘任刘兵为基金经理，与蔡铮共同管理交银安享稳健养老一年（FOF）和交银养老2035三年(FOF)2只基金，至此，刘兵管理了交银施罗德基金旗下的所有FOF产品。

从管理业绩来看，刘兵担任基金经理2年之久，管理的FOF产品任职回报都是负收益，其中，他管理交银智选星光混合(FOF-LOF)2年之久，基金净值跌幅超过23%。

值得注意的是，老将蔡铮的管理业绩也不理想。数据显示，蔡铮管理两只FOF产品2年之久，最好的表现任职回报为0.37%，最差的任职回报-11.66%。

目前，交银施罗德基金在运作的7只FOF产品中，仅最早发行的交银安享稳健养老一年（FOF）和交银养老2023三年（FOF）成立以来，基金净值是上涨的，刘兵自己担纲发行的5只产品目前基金净值都是下跌亏损的。

基金管理的FOF产品业绩不理想，基民投资者赎回情绪高涨，使得基金规模下降明显。比如，交银安享稳健养老一年A（FOF）在2021年末规模曾高达244.15亿元，而截至2023年9月30日末，规模仅剩余76.31亿元，减少了167.84亿元。

在运作的FOF产品不同规模上的下降，使得交银施罗德基金FOF整体规模大幅下降，FOF规模拼不动了。

综合来看，交银施罗德基金曾经是公募FOF的老大，而后续的基金经理变动，以及产品业绩不理想，导致了产品规模下滑，进而交银施罗德基金丢掉老大的位置。

现今，在FOF产品上，交银施罗德基金目前在不断发新产品来扩充数量，但仍需要不断努力，提升在运作产品的业绩，进而提升管理规模。